Anasayfa » Hisse Yorumları: Güncel Hisse Senedi Tahmin ve Analizleri » Tüpraş (TUPRS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Tüpraş (TUPRS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Tüpraş hisse senedi yorumları, analizleri ve tahminleri bu sayfada güncel olarak yayınlanmaktadır.

Tüpraş (TUPRS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve AnalizlerTürkiye Petrol Rafinerileri AŞ. (Tüpraş) hisse senetleri için aracı kurum ve bankalar tarafından yapılan yorumlar ve tahminler bu sayfada yer almaktadır. En güncel yorum ve analizler, en üst sırada bulunmaktadır.

Borsanasiloynanir.co aracılığıyla uzmanlar tarafından yapılan Tüpraş hisse senedi yorumları sizlerle:

Tüpraş (TUPRS) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri

Tüpraş (TUPRS) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve TahminleriBu bölümde; Tüpraş hisse senedi yorumları ve günlük analizleri bulunmaktadır. Uzmanların tahminleri ve en güncel değişimler hakkında bilgiler yer alacaktır.

Garanti Yatırım – 14 Aralık 2017

Nötr

Rekabet Kurulu’nun 17 Ocak 2014 tarihli kararının iptali istemiyle açılan davanın reddedildiği bildirilmiştir. Tüpraş alınan bu karar aleyhine 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacaktır.

Bist 30 endeksine kaldıraçlı yatırım yapın!

İş Yatırım – 14 Aralık 2017

Tüpaş’ın rekabet kurulu cezası iptal başvurusu kabul edilmedi, ceza ödendiği için finansalları etkilemiyor.

Kapanış (TL) : 118.4
Hedef Fiyat (TL) : 152.49
Piyasa Deg.(TL) : 29650
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 41.39

Vakıf Yatırım – 14 Aralık 2017

2014 yılı başında Rekabet Kurulu tarafından şirkete kesilen 412 mn TL’lik idari para cezasına ilişkin açtığı davanın reddedildiğini bildirdi. Bu karara karşı 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacağını belirtti. Karara konu idari para cezasına ilişkin indirimli tutar olan 309 mn TL’lik ödemenin 23 Mayıs 2014 tarihinde yapıldığını hatırlatan Tüpraş, alınan bu kararın finansal tablolarına herhangi bir etkisinin bulunmadığını açıkladı.

VİOP deneme hesabı!

Tacirler Yatırım – 14 Aralık 2017

Tüpras, dün gün içinde en düşük 118.10 seviyesini test etti ve günü 118.40 seviyesinden kapattı. Senette 120.50 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 118.20 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 120.50 / 121.65
Destek seviyeleri: 118.20 / 117.50

Tacirler Yatırım - 14 Aralık 2017
Tacirler Yatırım – 14 Aralık 2017

Deniz Yatırım – 14 Aralık 2017

Mahkeme Tüpraş’ın Rekabet Kurulu’nun 2014’te vermiş olduğu cezaya ilişkin davasını reddetti Hatırlanacağı gibi Rekabet Kurulu 2014 yılında Tüpraş’ın Ekim 2008 – Ocak 2009 döneminde monopol gücünü kötüye kullandığını iddia ederek 412 mln TL para cezası kesmişti.

VİOP ile Dev Şirketlere Yatırım!

Tüpraş kararın ardından %25 erken ödeme hakkını kullanarak 309 mln TL ödemeyi yaptıktan sonra Rekabet Kurulu’nun kararına dava açmıştı. Şirket mahkemenin bu davayı reddettiğini bildirdiğini açıkladı. Tüpraş alınan bu karar aleyhine 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacaktır. Haberin hisse üzerinde bir etki yapmasını beklemiyoruz.

Ziraat Yatırım – 14 Aralık 2017

Öneri “TUT”, Nötr

Rekabet Kurulu’nun 17 Ocak 2014 tarih 14-03/60-24 sayılı kararının iptali istemiyle Şirket’in açtığı davanın reddedildiği dün şirkete bildirilmiş olup, alınan bu karar aleyhine 30 günlük yasal süresi içinde temyiz başvurusunda bulunulacaktır. Karara konu idari para cezasına ilişkin ödeme 23 Mayıs 2014 tarihinde yapılmış olduğundan, alınan bu kararın finansal tablolarımıza herhangi bir etkisi bulunmamaktadır.

Hisse Senetlerine Yatırım Yap!

Tacirler Yatırım – 06 Aralık 2017

Tüpraş, dün gün içinde en düşük 119.40 seviyesini test etti ve günü 120.50 seviyesinden kapattı. Senette 122.00 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 119.50 olarak görüyoruz.

Dirençler: 122,00 / 122,72
Destekler: 119,50 / 118,50

Tacirler Yatırım – 04 Aralık 2017

Tüpraş, dün gün içinde en düşük 117.30 seviyesini test etti ve günü 118.00 seviyesinden kapattı. Senette 119.70 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 117.40 olarak görüyoruz.

Dirençler: 119,70 / 121,20
Destekler: 117,40 / 117,00

Tacirler Yatırım - 04 Aralık 2017
Tacirler Yatırım – 04 Aralık 2017

Tacirler Yatırım – 29 Kasım 2017

Tüpraş, dün gün içinde en düşük 122.80 seviyesini test etti ve günü 122.80 seviyesinden kapattı. Senette 126.10 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 122.78 olarak görüyoruz.

Dirençler: 126,10
Destekler: 122,78 / 122,20

Anadolu Yatırım – 22 Kasım 2017

127,00 hedefimize ulaştı…

Dün Teknik Bakış raporumuzda paylaştığımız TUPRS hissesi günü %3,42 primle 127,10’dan tamamlayarak hedefimize ulaştı. Hissede teknik görünümü beğenmeye devam ediyoruz. 126 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 129,00-130,00 yeni hedefler olarak izlenebilir.  Olası geri çekilmelerde 124 desteği takip edilecek.

Kapanış: 127,10
Destekler: 124,00-123,00-122,00
Dirençler: 129,00-130,00-131,00

Anadolu Yatırım - 22 Kasım 2017
Anadolu Yatırım – 22 Kasım 2017

Tacirler Yatırım – 22 Kasım 2017

Tüpraş, dün gün içinde en düşük 121.80 seviyesini test etti ve günü 127.10 seviyesinden kapattı. Senette 128.66 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 126.36 olarak görüyoruz.

Direnç: 128,66 / 130,00
Destek: 126,36 / 125,20

Tacirler Yatırım - 22 Kasım 2017
Tacirler Yatırım – 22 Kasım 2017

Anadolu Yatırım – 21 Kasım 2017

123,00 desteği üzerinde tutunmayı başardı…

Beklentileri karşılamayan 3Ç17 sonrasında yaşanan satışlarla geçen hafta 120,40’a kadar geri çekilen hisse dün endeksteki sert düşüşlere rağmen 120,00 desteği üzerinde tutunmayı başardı. Bu noktada bugün 120 desteğini izleyeceğiz. Bu seviyenin altında satışlar hızlanabilir. Olası tepki alımlarında 123,20 üzerine yerleşmede 125-126,00 bandı ilk hedef bölge olarak izlemeye devam ediyoruz. 126 üzerinde 127,00 ardından 129,00 yeni hedefler olarak izlenebilir.

Kapanış: 122.90
Destekler: 123,00-122,00-120,00
Dirençler: 125,00-126,00-127,00

Anadolu Yatırım - 21 Kasım 2017
Anadolu Yatırım – 21 Kasım 2017

Anadolu Yatırım – 20 Kasım 2017

123,20 üzerine yerleşmede alımların devamı beklenebilir…

Kar realizasyonları ile birlikte bilanço sonrasında yaşanan kar realizasyonunda 120,40’a kadar yaşanan geri çekilme sonrasında gelen tepki alımlarında 5 günlük ağırlıklı ortalamaya denk gelen 123,20 seviyesini izliyoruz. 123,20 üzerine yerleşmede 125-126,00 bandı ilk hedef bölge olarak izlenebilecekken 126 üzerinde 127,00 ardından 129,00 yeni hedefler olarak izlenebilir.

Kapanış: 124,80
Destekler: 123,00-122,00-120,00
Dirençler: 125,00-126,00-127,00

Anadolu Yatırım - 20 Kasım 2017
Anadolu Yatırım – 20 Kasım 2017

Anadolu Yatırım – 13 Kasım 2017

Tepki için 124,00 üzerinde kalmalı…

Geçen hafta Perşembe günü beklentilerin altında kalan 3Ç17 sonuçları sonrasında kar realizasyonlarının da etkisiyle hissede başlayan sert satışlar Cuma günü devam etti. Cuma günü 123,80’i gören hissede, 125,00 üzerinde yerleşilmesi durumunda 125,30-127,50, ardından 128 bandına doğru devam edebilir. Hissede stop-loss önerimizi 123,00 olarak belirliyoruz. 125,00 altında kalıcı bir şekilde kalınması durumunda 118,00’e doğru düşüş olabileceğinden 125,00 altında pozisyonlar kapatılmalı.

Kapanış: 124,10
Destekler: 123,80-122,50-120,50
Dirençler: 125,30-127,50-128,00

Oyak Yatırım – 09 Kasım 2017

Yılın üçüncü çeyreğinde 992 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 1,359 milyon TL’nin altında kalmış oldu. Bizim kar beklentimiz ise 1,168 milyon TL seviyelerindeydi. Rafineri marjının 8.9 dolar seviyelerine yükselmesine rağmen faaliyet karının beklentilerin altında kalması net kara da olumsuz yansımış oldu. Şirketin FAVÖK rakamı 1,457 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 1,738 milyon TL’nin altında kalmış oldu.

Bizim FAVÖK beklentimiz ise 1,577mn TL seviyesindeydi. Özellikle şirketin ikinci yarıda karını korumak için yaptığı hedging işlemlerinin marjlardaki artıştan yararlanmasını engellediği görülüyor.

Şirketin rafineri marjı üçüncü çeyrekte 8.9 dolar seviyesine yükselirken ikinci çeyrekte 7.8 dolar ve 2016 üçüncü çeyrekte ise 5.7 dolar seviyelerindeydi. Özellikle ürün marjlarının Avrupadaki rafineri duruşlarından ve Amerika’daki kasırgalar nedeniyle artış göstermesi rafineri marjını destekledi. Şirket 2017 yılı marj beklentisini ise 7.0-7.5 dolar aralığından 7.5-8.0 aralığına revize etti.

Garanti Yatırım – 09 Kasım 2017

3Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumsuz – Endeks Üstü Getiri

Tupras 3Ç17’de 992milyon TL net kar açıklamıştır. Bu rakam beklentimiz olan 1.13milyar TL’nin %13 altında ve piyasa beklentisi olan 1.3milyar TL’nin %27 altındadır.

Açıklanan kar rakamı ile tahminimiz arasındaki fark hem operasyonel hem de operasyonel olmayan giderlerden kaynaklanmaktadır. Tüpraş bizim beklentimizle uyumlu ancak piyasa beklentisinin %16 altında FVAÖK (%10.2 FVAÖK marjı) kaydetmiştir. Operasyonel olmayan tarafta ise finansal giderler, vadeli satışlardan ve alışlardan kaynaklanan kur farkı giderleri ve vergi gideri net karı olumsuz etkilemiştir. Bu dönemde OPET de finansallara 66mn TL ile katkı sağlamaya devam etmiştir.

Bu dönemde orta distilat marjları yüksek seyretmeye devam etmiş ancak varil başına FVAÖK düşmüştür.

2017 yılı üçüncü çeyrekte, Temmuz ve Ağustos aylarında Avrupa’da yaşanan rafineri yangınları, grevler; Ağustos ayının son haftasında ABD’de sert başlayan kasırga dönemi petrol ürünleri arzını olumsuz etkilerken, sağlıklı seyreden talep ortamı da ürün marjlarını yukarı çekmiştir. Sonuç olarak, 2017 üçüncü çeyreğinde yükselen ürün marjlarının etkisiyle ortalama Akdeniz marjı 6.5 $/varile yükselmiş, aynı dönemde Tüpraş, 8.95 $/varil net marj kaydetmiştir. Bu dönemde, 7.7mn ton üretim rakamına ulaşan Tüpraş, ticaret aktiviteleri ile birlikte 7.7mn ton yurtiçi,1.2mn ton uluslararası pazarlar olmak üzere toplamda 8.9mn ton’luk satış gerçekleştirmiştir

Tüm bu olumlu gelişmelere rağmen brüt kar marjı bu dönemde %11.2 olarak gerçekleşmiş; daha güçlü finansal veriye rağmen çeyreksel olarak 1.4 puan düşmüştür. Bu da hammadde maliyetinin içinde özellikle yarı mamül maliyetlerindeki artıştan kaynaklanmıştır.

2017 yılı hedeflerinde yukarı yönlü revizyon yapılmıştır.

Tüpraş, brent ham petrol fiyatı için 2017 yılında varil başına 50- 55ABD$ (değişiklik yok), Akdeniz rafineri marjını: 5.25- 5.75$/varil(eski: 4.25-4.75$/varil), Tüpraş net rafineri marjını 7.5- 8.0$/varil (eski. 7.0-7.5$/varil), KKO’nını %100 civarında, yatırım harcaması olarak rafineri işleri için 200mn ABD$, tanker filosunun genişletilmesi için ise 125mn ABD$ olarak değiştirdi.

Olumsuz etki

Beklentilerin altında gelen operasyonel sonuçların ve net karın hisseyi olumsuz etkilemesini bekliyoruz.

Tüpraş’ın İzmir rafinerisinde bir ham petrol ünitesi bakım ve iyileştirme çalışmaları için 4. çeyrekte duruşa geçecek. Bakım çalışmalarının tamamlanması Ocak 2018 tarihini bulacak.

Garanti Yatırım - 09 Kasım 2017
Garanti Yatırım – 09 Kasım 2017

İş Yatırım – 09 Kasım 2017

Tüpraş 3Ç17 finansallarında bizim beklentimiz olan 1.7 milyar TL ve piyasa beklentisi olan 1.3 milyar TL’nin oldukça altında 992 milyon TL net kar açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde ise 581 milyon TL idi. Şirket 3Ç17’de geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 5.68 dolar/varil net rafineri marjına karşılık 8.95 dolar/varil net rafineri marjı açıkladı.3Ç17’de Akdeniz Komplex rafineri marjı ise 6.45 dolar/varil seviyesinde gerçekleşti. Tüpraş 3Ç16’de 0.04 dolar/varil stok karı kaydederken 3Ç17’de 0.65 dolar/varil stok karı kaydetti. Şirketin 3Ç17’de faaliyet karı geçen senenin neredeyse iki katına ulaştı.

Şirket 2017 yılı için daha önce açıkladığı 7.5-8 dolar/varil net rafineri marjını korumaya devam ediyor. Açıklanan rakamlar beklentilerin altında kalmasından dolayı bugün hisse performansının zayıf olmasını bekliyoruz.

Kapanış (TL) : 140
Hedef Fiyat (TL) : 132.42
Piyasa Deg.(TL) : 35059
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 40.01
TUPRS TI Equity
Öneri: AL
Get.Pot.%: -5.42

Vakıf Yatırım – 09 Kasım 2017

Piyasa ortalamalarının altında operasyonel sonuçlar (-)

Tüpraş, 3Ç17 döneminde 1,359 mn TL seviyesindeki piyasa beklentilerinin %27 altında 992 mn TL (yıllık +%71, çeyreklik -%32) net kar açıkladı. Gerçekleşen net kar aynı zamanda, piyasanın en düşük beklentisi olan 1,1 mlr TL’nin de altında kaldı. Şirketin faaliyet karının tahminlerin altında gerçekleşmesinin yanı sıra 233 mn TL’ye yükselen net vergi gideri beklentilerin altında sonuçlar açıklanmasında etkili oldu.

Şirketin üretimi üçüncü çeyrekte yıllık olarak %7 artarken kapasite kullanım oranı %115 olarak gerçekleşti. 3Ç17’de Akdeniz bölgesi marjı 6,5 $/varil (yıllık 2,7 $, çeyreklik 0,7 $ iyileşme ile), net rafineri marjı ise 8,9 $/varil (yıllık 3,2 $, çeyreklik 1,1 $ iyileşme ile) seviyelerine ulaştı. Böylece ilk dokuz aylık dönemde net rafineri marjı 8,5 $/varil’e ulaşmış oldu.

Şirketin satış gelirleri 3Ç17’de 14,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda %52 artış göstermiş, piyasa beklentisi olan 12,7 mlr TL’nin ise %12 üzerinde oluşmuştur. 3Ç17’de FAVÖK 1,738 mn TL olan piyasa tahminlerinin %16 altında (yıllık +%80, çeyreklik -%2) 1,457 mn TL düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ortalama piyasa beklentisinin 3,5 puan gerisinde (yıllık +1,6 puan yükseliş, çeyreklik 1,6 puan düşüş) %10,2 seviyesinde oluştu. Beklentilerin altında gelen sonuçların net rafineri marjındaki tahminlerden daha yüksek gelen envanter değer kaybının etkili olduğunu düşünüyoruz.

Şirketin güçlü nakit yaratma kabiliyeti sayesinde net borcu önceki çeyreğe göre 1,5 mlr TL azalarak 4,4 mlr TL seviyesine gerilemiştir.

Dokuz aylık ortalamada 51,81 $ olan Brent Petrol fiyatı için, şirketin öngörüsü yılsonunda 50- 55 $ bandının korunacağı yönündedir. 2017 yılında Akdeniz rafineri marjını 5,25-5,75 $/varil (önceki 4,75-5,25 $/varil; yılbaşından bu yana alt ve üst bant 1,25 $/varil artırılmış oldu) olarak öngören şirket, Tüpraş’ın net rafineri marjının ise 7,5-8,0 (önceki 7,0-7,5 $/varil; yılbaşından bu yana alt ve üst bant 1,75 $/varil artırılmış oldu) olacağını tahmin etmektedir. 2017 yılında kapasite kullanım oranı %100, satış hedefi 30,6 mn ton olarak korunmuştur. Yatırım harcamaları beklentisi ise 225 mn $’dan 200 mn $’a düşürülmüştür.

Yorum: Tüpraş’ın tahminlerin altında gelen 3Ç17 operasyonel sonuçlarının son 3 ayda BIST100’e rölatif %17 daha iyi performans gösteren hisse üzerinde negatif fiyatlanabileceği kanaatindeyiz.

Vakıf Yatırım - 09 Kasım 2017
Vakıf Yatırım – 09 Kasım 2017

Tacirler Yatırım – 09 Kasım 2017

AL, Hedef Değer TL145

3Ç17 sonuçlarını 992.2 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 1359.4 milyon TL olan piyasa beklentisinin altındadır. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %71 artarken, çeyreksel bazda ise yüzde %32 azaldı. Net satışlar 14,344 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %52 yükseldi. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 12,761 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti.

Şirket, 3Ç17’de 1,457 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %80 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 1,738 milyon TL’nin altında gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 161 baz puan artarak %10.2 oldu. Diğer yandan şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %25 azalarak 4,404 milyon TL olarak gerçekleşti.

3. çeyrekte güçlü bölgesel rafineri marjları ve stok karına ragmen, Tüpraş’ın beklentilerden daha az kar açıklamasının en önemli nedenleri, ara ürün fiyatlarındaki olumsuz gelişmeler, yüksek efektif vergi oranı ve kur farkı zararı olarak gözükmektedir. Beklentilerden daha zayıf gerçekleşen üçüncü çeyrek sonuçlarına piyasa tepkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.

İntegral Yatırım – 09 Kasım 2017

Sınırlı Negatif

Tüpraş (TUPRS) 3Ç17 döneminde piyasa beklentilerinin altında 992 mn TL net kar açıkladı. Beklentiler 1.374 mn TL seviyesindeydi. Bu sonuçla birlikte şirket 2017 yılı 9 aylık dönemini 3.318 mn TL net kar ile tamamlamış oldu.

Beklentilerin altında açıklanan net kar rakamında hammadde maliyetlerindeki artış ve yüksek vergi karşılığı etkili olmuş görünüyor.

Çeyrek Dönem Analizi

3Ç17 döneminde geçen yıl aynı döneme göre satış gelirleri %51.8 artışla 14.3 milyar TL’ye, FAVÖK %80 artışla 1.456mn TL’ye ve net kar %71 artışla 992 mn TL seviyesine ulaşmış.

Kar marjlarında geçen yıl aynı döneme göre kar marjlarında 2-3 puan arasında yükselişler devam ediyor. Karlılıktaki yükseliş geçen yıla göre yılın genelinde korunmakta. Olumlu.

Bir önceki 2Ç17’ye göre ise kar marjlarında gerilemeler var. Brüt kar marjı %12.6’dan %11.2’ye gerilerken, FAVÖK Marjı %11.7’den %10.2’ye ve net kar marjı ise %11.5’den %6.9’a düşüş göstermiştir. Olumsuz.

Brüt kar marjındaki gerilemede hammadde maliyetlerinin ve satıl ticari mal maliyetlerindeki artışın etkisi var. Maliyet artışlar bu iki kalemde 3Ç dönemde biraz daha fazla hissedilmiş görünüyor. Bu ciroda artış olmasına rağmen 2Ç döneminden daha az FAVÖK ve net kar oluşmasına neden olmuş görünüyor.

Net kar marjındaki daha sert gerilemede ve beklentilerin altında oluşmasında ise yukarıdaki nedenlere ek olarak 3Ç dönemde vergi karşılığının yüksek olması görülüyor.

9 Aylık Dönem Analizi

2017 yılının ilk dokuz ayında ise geçen yıl aynı döneme göre satış gelirleri %63 artışla 39.3 milyar TL seviyesine ulaştı. FAVÖK rakamı ise %153 artışla 4.5 milyar TL ve net kar ise %235 artışla 3.3 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.

Kar marjlarında ise 4-5 puan arasında yükselişler görülüyor. 6 aylık sonuçlardaki 6-7 puan yükselişler yumuşamış görünüyor. Brüt kar marjı %8.5’den %12.2’ye, FAVÖK Marjı %7.3’den %11.3’e yükselmiş durumda.

Son çeyrekte karlılıklardaki düşüşün etkisi 9 aylık toplamada yansıdı. Örnek olarak 6 aylık dönemde %12.8 olan brüt kar marjı 9 aylıkta %12.2’ye geriledi. FAVÖK marjıda 6 aylık bilançoda %11.96 iken, son bilançoda %11.3’e gerilemiş. Bu gerilemede 3ncü çeyrekteki performans düşüşü etkili oldu.

TUPRS son finansallarında 4.404 mn TL net borç pozisyonuna sahip bulunuyor. Bu rakam 6 aylık bilançoda 5.891 mn TL idi. Net borçlulukta gerileme var. Şirket’in cari oranı 1.01 ve likidite oranı 0.72 seviyesinde bulunuyor. Oranlar normal görünürken 6 aylık döneme göre yükselme mevcut. Olumlu.

Eylül sonu itibari ile şirketin 2.6 milyar $ döviz pozisyon açığı bulunuyor. Ancak şirket döviz riskini hedge ederek kur riskinin %66’sını koruma altına almış durumda. Olumlu.

Karlılığı ölçmekte önemli gösterge olan Akdeniz rafineri marjı 9 aylık dönemde 5.41 $/varil seviyesinde gerçekleşti. 6 aylık dönemde de ay seviyedeydi. Tüpraş rafineri marjı ise 8.46$/varil seviyesinde oluştu. 6 aylık dönemde 8.20 $/varil seviyesindeydi. Rafineri marjı yükselmesine rağmen maliyetlerdeki artış olumlu etkiyi kapatmış. İzmir rafinerisindeki bakım duruşu da maliyetlerde etkili olmuş olabilir. Şirket 2017 yılının tamamında Akdeniz rafineri marjının 5.25-5.75 $/varil aralığında seyretmesini, TUPRS net rafineri marjının ise 7.5-8 $/varil düzeyinde oluşmasını bekliyor.

Şirketin kapasite kullanım oranı %112.6 seviyesinde oluşmuş. TUPRS üretimi %10 artışla 22.5 mn ton olurken, toplam satışlar ton bazında %6.8 artışla 24.2 mn ton seviyesinde oluşmuş. 3Ç dönemde motorin satışları tüm zamanların en yüksek seviyesinde gerçekleşmiş. Olumlu.

Şirket 9 aylık dönemde 197.8 mn TL yatırım gerçekleştirmiş. Şirket 2017 yılında 325 mn $ yatırım planlıyor. Bunun büyük kısmı yapılmış görünüyor. İzmir rafineri ham petrol ünitesinin 6.5 mn ton bakım duruş etkisinin bu hedeflere dahil edildiği belirtiliyor.

TUPRS için 2017 yılında 50 milyar TL satış geliri, 6 milyar TL FAVÖK ve 4.5 milyar TL net kar beklentimizi koruyoruz. Açıklanan finansallar beklentilerimize paralel gelişmeye devam ediyor.

Buna paralel TUPRS için belirlediğimiz 136 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

Hisse yılbaşından bugüne %130 yükseliş kaydederken, aynı dönemde borsa endeksinin %48 üzerinde performans gösterdi.

TUPRS Teknik Analiz

Hisse son haftalardaki hızlı yükseliş ile teknik olarak aşırı alım bölgelerine gelmiş durumda ve ortalamalarından yukarı doğru uzaklaşmış konumda bulunuyor. Geri çekilmede 132 seviyesindeki 22-günlük ortalama destek görevi görebilir.

Tepki gösterdiği ve bizim hedef fiyatımız seviyesinde olan 136 seviyesi ön destek konumunda izlenebilir. Bu seviyenin kırılması durumunda 132 desteğine doğru düşüş oluşabilir. Daha aşağıda ise hem yatay hem 50-günlük ortalaması olan 126 desteği var.

Yukarıda ise 145 direnci oldukça güçlü duruyor. Hem tarihi direnç hem ana kanal direnci olması bakımından önemli. Satışların gelmesi durumunda ilerleyen günlerde veya haftalarda hisse’nin nerede dengeleneceği önemli olacak.

Hissenin hedef fiyatımıza göre cazip noktalara gerilemesi durumunda yılsonu bilançosuna yönelik alım fırsatları olarak değerlendirilebilir.

İntegral Yatırım - 09 Kasım 2017
İntegral Yatırım – 09 Kasım 2017

Deniz Yatırım – 09 Kasım 2017

Tüpraş’ın 3Ç17 sonuçları beklentilerin gerisinde kaldı – Olumsuz

Tüpraş 3Ç17’de 992 mln TL net kar elde etti. Bu rakam geçtiğimiz yılın %71 üzerinde gelirken, bizim 1.60 mlr tahminimiz ve 1.36 mlr TL konsensus beklentisinin oldukça gerisinde kaldı. Beklentileri karşılayamayan net kar sonucunun başlıca sebebi 8.9 $/varil net rafineri marjının bizim 9.9 $/varil tahminimize göre düşük gelmesi ve finansal giderlerin hesaplamalarımızın üzerinde gelmesi etkili oldu.

Çeyreksel bazda net karın %32 düşmesinde kur farkı giderleri (283 mln TL) ve artan vergi gideri (234 mln TL) sebep oldu. Şirket’in 2Ç17 sonunda 1.68 mlr $ olan net borcunun 3Ç17 sonunda 1.24 mlr $’a operasyonel nakit akışı ve işletme sermayesinde yapılan iyileştirmelerin etkili olmasını ise olumlu olarak karşılıyoruz. Beklentilerin gerisinde kalan sonuçların hisse üzerinde baskı yapabileceğini düşünüyoruz.

Deniz Yatırım - 09 Kasım 2017
Deniz Yatırım – 09 Kasım 2017

Halk Yatırım – 09 Kasım 2017

Negatif

Tüpraş 3Ç17’de piyasa ortalama beklentisinin %27 altında, 992,2 mn TL net kar açıkladı. Ciro beklentilerin %12,4 üzerinde 14.344 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, operasyonel karlılık beklentilerin %16,2 altında 1.457 mn TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı yıllık 1,6 puan artış gösterirken, çeyreksel bazda 1,6 puan düşüş sergileyerek %10,2 seviyesinde gerçekleşti.

Hem beklentilerin altında gelen sonuçların hem de son üç ayda BIST100 endeksine göre %17,6 pozitif performans sergilediğini de göz önünde bulundurduğumuzda üçüncü çeyrek finansallarının hisse performansına etkisinin ‘negatif’ olabileceğini düşünüyoruz.

Ak Yatırım – 09 Kasım 2017

Tüpraş 3Ç17’de 992 milyon TL net kâr açıkladı tutar bizim net kâr tahminimiz (1,360 milyon TL) ve ortalama piyasa net kâr beklentisinin (1,359 milyon TL) altında gerçekleşti. Operasyonel olarak baktığımızda da, 3Ç17 FAVÖK gerçekleşmesi 1,457 milyon TL ile bizim beklentimiz olan 1,738 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 1,875 milyon TL’nin altında oldu.

Beklentinin altında gelen FAVÖK performansında, net rafineri marjının tahminimizin altında varil başına 9.0 dolar olarak gerçekleşmesi etkili oldu. Tüpraş hisseleri son üç ayda BIST-100 endeksinin %15 üzerinde performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde hafif olumsuz etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.

Endeksten ayrışan güçlü performansın ardından, Tüpraş için 12 aylık hedef fiyatımızı 150TL’den 155TL’ye yükseltirken, tavsiyemizi “NÖTR” ‘e düşürüyoruz.

Şeker Yatırım – 09 Kasım 2017

3Ç17’de, yıllık %70.8 yükselişle (çeyreksel %31.9 azalış), beklentilerin altında gerçekleşmiş olan operasyonel karlılığına ve görece olarak artan vergi giderlerine bağlı olarak, piyasa ortalama tahmini olan TL 1,359mn’un altında, TL 992mn tutarında net kar açıklamış- tır (Seker Yatırım T.: TL 1,109mn). Crack spreadlerinin kuvvetli seyri 3Ç17’de de devam etmiştir. Tüpras’in net rafineri marjı, yıllık %56 artışla 3Ç17’de US$8.9/bbl olarak, kuvvetli gerçekleşmiştir. Kapasite kullanım oranı da yine %100’ü asarak, %114.8’e ulaşmıştır.

Çeyreksel üretim, %7 artarak 7.7mn, satış hacmi de yıllık %10 artışla 8.9mn olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle satış gelirleri yıllık %51.8, çeyreksel olarak ise %13.6 artışla, piyasa ortalama beklentisi olan TL 12,761mn’un oldukça üzerinde, TL 14,344mn olarak gerçekleşmiştir. Rafineri marjlarındaki kuvvetli seyrin etkisiyle FAVÖK yıllık % 80.5 artarak, TL 1,456mn’a ulaşmış, ancak piyasa ortalama beklentisi olan TL 1,738mn’un altında kalmıştır (Seker Yatırım T.: TL 1,470mn).

FAVÖK marjı yıllık 1.6 y.p. yükselişle hesaplamalarımıza göre %10.2’ye ulaşmış, ancak piyasa ortalama beklentilerinin işaret ettiği marjın altında gerçekleşmiştir. Tüpras, bu dönemde ayrıca TL 234mn tutarında vergi gideri kaydetmiş ve böylelikle net kari, yıllık %70.8 artışla TL992mn olarak gerçekleşmiştir. Sonuçların açıklanmasıyla Şirket, yıl sonu net rafineri marjı beklenti aralığını US$7.0/bbl-US$7.5/bbl’dan US$7.5/bbl-US$8.0/bbl’a yükseltmiştir. Rafineri yatırım harcamalarının US$200mn’a ulaşabileceği de paylaşılmıştır (önceki tahmin US$200mn).

Tüpraş, 4Ç17’de İzmir rafinerisinin bir ham petrol ünitesinde bakım çalış- ması yapıyor olacaktır, ancak yılsonu tam kapasite kullanımı hedefini korumuştur. Şirket’in 3Ç17 sonuçlarının açıklanmasıyla, tahminlerimizi gözden geçirerek pay başına TL 143.7 hedef fiyata ulaşmakta ve tavsiyemizi “Tut” olarak güncellemekteyiz. Şirket payları son 4 ayda %41 yükselerek BIST100’ün %26 üzerinde performans göstermişlerdir. Şirket’in açıklanan 3Ç17 sonuçlarından sonra, bir miktar kar realizasyonu gerçekleşebileceğini düşünmekteyiz.

Ziraat Yatırım – 09 Kasım 2017

Öneri “EKLE”, Sınırlı Negatif

Tüpraş’ın 2017 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %70,8 oranında artarak 992,2mn TL yükselmiş ancak hem bizim beklentimiz olan 1.483mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 1.359mn TL’nin oldukça altında kalmıştır. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesine karşın, brüt kar marjının beklentimizin altında kalması etkili olmuştur.

Tüpraş’ın satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış miktarındaki %9,9’luk artış ile bir önceki yılın aynı dönemine göre yüksek petrol fiyatları ve kurlardaki artışın da katkısıyla %51,8 oranında artarak 14,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan satışların maliyetindeki görece düşük artışa bağlı olarak brüt kar ise %75,5 oranında artarak 3Ç2017’de 1.609,9mn TL’ye yükselmiştir. Akdeniz rafineri marjlarındaki iyileşme, tam kapasite kullanımı ile yüksek fuel oil ve jet yakıtı marjlarının da olumlu katkısıyla Tüpraş’ın net rafineri marjı 3Ç2016’daki 5,68$/varilden yaklaşık 8,95$/varile yükselmiştir.

Operasyonel giderler de aynı dönemde yüksek ciro artışına karşın sadece %20,1 artmış ve karlılığı desteklemiştir. Diğer faaliyetlerden 3Ç2016’daki 67,1mn TL’lik gidere karşın 3Ç2017’de sadece 24mn TL gider kaydedilmiş ve tüm bunların etkisiyle de faaliyet karı 603,8mn TL’den 1.289,5mn TL’ye yükselmiştir. Finansman giderleri de 111,5mn TL’den 122,6mn TL’ye ufak çaplı bir artış kaydederken, 3Ç2016’da kaydedilen 32mn TL’lik vergi giderine karşın 3Ç2017’de 233,8mn TL’lik vergi gideri kaydedilmiştir.

Tüm bunlara bağlı olarak da ana ortaklık net dönem karı 3Ç2016’daki 580,9mn TL’den 992,2mn TL’ye yükselmiştir. Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık karı 3.318,2mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 990,3mn TL’ye göre iyi bir görüntü sergilemiştir.

Tüpraş, ilk dokuz ay finansal sonuçları ardından 2017 yılı beklentilerini güncellemiştir. Şirket, Akdeniz net rafineri marjını 4,25-4,75$/varil’den 5,25-5,75$/varile, kendi net rafineri marjını ise 7,00-7,50$/varil’den 7,50-8,00$/varile yükseltmiştir. Diğer taraftan Tüpraş 2017 yılı üretim ve satış miktarları hedeflerini ise İzmir rafinerisinde planlanan planlı bakım duruşuna karşın aynen korumuştur.

Oyak Yatırım – 08 Kasım 2017

3Ç17: (Satış/VAFÖK/NK)
PB: 12761/1738/1359mn TL
OYAK: 13170/1577/1168mn TL

Ürün marjlarında yaşanan olumlu trend ve akdeniz rafineri marjındaki artış Tüpraş’ın finansallarını olumlu etkileyecektir. Şirketin üçüncü çeyrekte varil başına 8.2 dolar rafineri marjı açıklayabileceğini düşünüyoruz.

Tacirler Yatırım – 08 Kasım 2017

AL, Hedef Değer

TL145 bugün 3Ç17 sonuçlarını açıklayacak. Konsensus net kâr beklentisi 1,359 milyon TL’dir, bizim beklentimiz ise 1,278 milyon TL’dir.

Ziraat Yatırım – 18 Ekim 2017

Öneri “EKLE”, Nötr

Şirket tarafından yurtdışında ihraç edilecek 7 yıl vadeli, 700mn USD nominal değerli ve %4,5 sabit kupon faiz oranlı Borçlanma Aracı ihracına ilişkin yüklenim sözleşmesi 16.10.2017 tarihinde imzalanmıştır. Söz konusu ihraç dün SPK tarafından onaylanmıştır.

Tacirler Yatırım – 13 Ekim 2017

AL, Hedef Fiyat 145 TL

Dünya gazetesi haberine göre Arçelik ve Tüpraş’ın iştiraki OPET, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Sırbistan ziyareti sonrası ülkede yatırım düşünebilir. Haberde ayrıca OPET’in Sırbistan’daki Knez Oil’i satın almak için görüşmeler yaptığı belirtildi. Haberin şu aşamada nötr etkisi olacağını düşünüyoruz.

Londra Borsası’nda işlem görecek tahvil ihracını tamamladı. Şirket nominal değeri 700 Milyon ABD Doları olan, vadesi 7 yıl (itfa tarihi 18 Ekim 2024) ve kupon oranı %4.50 olan tahvil ihracını tamamladı.

Alan Yatırım – 13 Ekim 2017

Şirket, Aliağa, İzmir rafinerisindeki patlamada hayatını kaybeden ve yaralanan çalışanlara ilişkin bütün sorumluluklarını yerine getireceğini açıkladı.

Tacirler Yatırım – 12 Ekim 2017

Tüpraş İzmir Rafinerisi’nde, bakımdaki kazanda gaz sıkışması sonucu meydana geldiği belirtilen patlamada 4 işçi hayatını kaybetti ve Çalışma Bakanlığı, Tüpraş’taki patlamayla ilgili soruşturma başlattığını duyurdu. Diğer yandan Tüpraş yaptığı açıklamada patlamanın rafineri üretimine etkisinin bulunmadığını açıkladı.

Tüpraş Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgiler

Tüpraş Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgilerİzmir, İzmit, Kırıkkale ve Batman rafinerileri ile 2016 yılında tam kapasite çalışarak 28 milyon tona yakın üretim gerçekleştiren Tüpraş, hisse senedi performansı ile de göz doldurmaktadır. En güçlü 500 şirket arasında yer alan Tüpraş, Avrupa’nın en büyük 7. şirketidir. Dünyanın ise en büyük 28. şirketi konumundadır. Büyük başarıları ile bilinen şirket, her geçen yıl daha iyi performans göstererek yatırımcıların gözdesi olmuştur.

TUPRS hisse senetleri karları ve temettüleri ile yatırımcıların portföyünde yer almaktadır. Türkiye genelinde 37 çeşit petrol ürününün tedarikini sağlamaktadır. Toplam satış miktarı ise 30.255 bin tondur. Karlılığı yüksek olan şirketin 2016 yılına ait net satış miktarı, 11.547 milyon dolardır. 2016 yılında 213 milyon dolar yatırım harcaması gerçekleştirmiş ve 781 milyon dolar faaliyet karı elde etmiştir.

Türkiye’nin önde gelen aracı kurumları ve bankalar tarafından yapılan TUPRS hisse senedi yorumları derlenerek tek bir sayfada sizler için bir araya getirilmiştir. Burada farklı uzmanların ele aldığı analizleri ve günlük tahminleri bulabilirsiniz. En güncel yorumları üst kısımda görürken, geçmişe dönük önemli bilgileri alt kısımda göreceksiniz. Bu şekilde hisse senedi performansı hakkında bilgiler edinmiş olacaksınız.

Günlük Tüpraş hisse yorumları, tahminleri ve analizleri için bu sayfayı takip ediniz. Ayrıca şirket ile ilgili önemli haberleri de sizler için bir araya getirip yayınlayacağız. Bir yatırımcı olarak izlediğiniz hisse senetleri ile ilgili tüm detayları takip edip, kendi yorumunuzu yapmanız gerektiğini unutmayınız.

Sonuç

SonuçTüpraş hisse senedi yorumları bulunan bu sayfadaki hiçbir bilgi, yatırım danışmanlığı ve portföy yöneticiliği kapsamında yer almamaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere göre yatırım kararı almamalısınız. Aldığınız ve zararla karşılaştığınız durumda ise site ve uzmanlar sorumlu tutulamazlar. Başarılı yatırımlar için kendi yorumlarınızla işlem yapmanız gerektiğini hiçbir zaman unutmamalısınız.

Hakkında Haber Editörü

Türkiye ve dünya piyasalarından son dakika gelişmeler, borsa haberleri, döviz kurları, emtia fiyatları, güncel hisse senedi ve şirket verileri sizlerle. Borsanasiloynanir.co adresinden, ekonomi ve finans piyasaları hakkında tüm gelişmeleri, para dünyası hakkında yorumları takip edebilirsiniz...
Canlı Döviz Fiyatları

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir