Şubat ayını TCMB faiz indirimleri, ABD faiz artırım beklentileri, Yunanistan görüşmeleri ve Euro Bölgesi riskleri ile geçirdik. FED faiz artışı beklentileri Şubat ayında da risk iştahının azalmasına neden olurken, kar satışları ön plana çıktı. Yapılan açıklamalarda ise kararsızlığın ve net bir zamanın belirlenmediği görülüyor. Tüm bu gelişmelerle Mart ayının ‘Al’ veren hisselerini sizlerle paylaşmak istiyoruz.
Mart ayında yurtdışında izlenmesi gereken en önemli konular; FED’in faiz toplantısı ve merkez bankalarının yetkilerinden gelecek açıklamalar. Yurtiçinde ise Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın faiz kararları, Fitch’in kredi notu görünümünü değerlendirmesi ve petrol fiyatlarının seyri izlenecek. BIST 100 endeksinde Şubat ayında meydana gelen düzeltme sonrasında Mart ayında yükseliş gelmesi bekleniyor. 80 bin seviyelerinin üzerinde tutunmaya devam ederek 90 bin seviyelerinin tekrar test edileceği düşünülüyor. Petrol fiyatlarında ve faizlerde yükseliş eğiliminin devam etmesi ise BIST 100 endeksini olumsuz yönde etkileyebilir.
Uzmanlar portföyünüzde % 65 oranında tahvil, % 15 oranında döviz ve % 20 oranında hisse senedi olması konusunda hem fikir. İşte Mart ayında alınabilecek hisse senetleri:
Türk Hava Yolları Hisseleri – THYAO
Türk Hava Yolları’nın büyümesi sağlam bir şekilde devam ediyor ve 2013 yılında 233 olan uçak filosunu, 2014 yılında 261’e yükseltti. 2015 sonunda ise bu sayının 300 olması bekleniyor. 2021 yılında 435 uçak sayısına ulaşmayı planlayan THY, yolcu sayısını da bu anlamda olumlu bir şekilde artırmaya devam ediyor. Şirketin 2015 yılında yolcu sayısını % 15 oranında artırması ve 63mn seviyelerine çıkması hedefleniyor.
Petrol fiyatlarında meydana gelen düşüşle akaryakıt maliyetinden tasarruf eden THY’nin toplam operasyonel giderlerinin % 38’i akaryakıt maliyeti oluşturuyor. Petrol fiyatlarında meydana gelen düşüş, şirketin finansal giderlerine olumlu bir şekilde yansımış oluyor. Tüm bu gelişmelerle THY hisse fiyatının 12 TL hedef seviyesi hesabı ortaya çıkıyor. Bu durumda hissenin AL sinyali vermesini destekliyor.
Emlak Konut Hisseleri – EKGYO
Emlak Konut, piyasa değeri ve arsa portföyü açısından Türkiye’nin en büyük gayrimenkul yatırım ortaklığı şirketidir. TOKİ’den sağladığı kıymetli arazileri yüklenicilere ihale ediyor ve bu şekilde inşa ettiği gayrimenkullerin satışından gelir payı alıyor. Aynı zamanda satın aldığı veya TOKİ’den temin ettiği araziler üzerine düşük gelir grubuna yönelik projeler üretiyor. Bu projelerin inşasını da üstlenerek gelir paylaşımı modelinden daha düşük kar marjı ile satış gerçekleştiriyor.
Emlak Konut verileri izlendiği zaman neredeyse borçsuz olan yapısı nedeniyle kurda meydana gelen dalgalanmalardan etkilenmiyor. Şirketin projelerden yaptığı satışların kendi banka hesabında tuttuğu ve yüklenicinin hesaplarına proje sonunda aktarmasından dolayı tahsilat riski bulunmuyor. Şirketin artı yönlerinden birisi de budur. Bir diğer artısı da; halka arz edildiği günden bu zaman düzenli bir şekilde temettü ödemesidir ve 2015 yılında 398 milyon lira temettü ödemesi bekleniyor. Emlak Konut hisselerinin hedef fiyatı 3,60 lira.
Turkcell Hisseleri – TCELL
Bir süredir alınabilecek hisseler arasında yer alan Turkcell, 15,10 liralık hedef fiyatını koruyor. Şirketin borçluluk sorununu gidermesi, ödenmemiş olan temettülerini ödeyebileceği anlamına geliyor. Şirket ile ilgili haberlere göre; bu temettünün bir kısmının bedelsiz hisse şeklinde verileceği ve hisse senedi fiyatlarında oluşabilecek dalgalanmalara karşı hisse geri alımı da planlandığı biliniyor. Yönetim kurulu, 2014 yılı net karından ödenecek rakamla birlikte tahminlere paralel olarak geçmişe dönük toplam 5 yıl için temettü ödenmesinin genel kurul gündeminde görüşülmesini teklif etmiştir.
Turkcell karlılık odaklılığını sürdürüyor ve bu şekilde oluşan ara bağlantı ücretlerindeki gerilemenin net satışlar kalemini negatif etkilemesine rağmen brüt karlılığı artıyor. Toplam abone sayısında az bir miktar düşüş yaşansa bile, verimli olan müşteri kitlesini ifade eden faturalı hat müşterilerinin sayısı artıyor. Güçlü marka imajı, gelişen segmentler olan mobil veri ve geniş bant segmentlerinde olgunlaşmanın sağlanması ile şirketten olumlu sonuçlar gelmeye devam edecek. 2015 yılı için 12,8 milyar TL net satış ve 3,9 milyar TL FAVÖK bekleniyor.
BİM Hisseleri – BIMAS
Türkiye’nin yüksek indirim mağazası formatını ilk oluşturan ve mağaza markalı ürünlerin satışını yapan kurum olarak BİM, borsada da başarısını sürdürüyor. Şirket, 2014 yılının başından bu yana 417 mağaza açmıştır ve toplam mağaza sayısını 4417’ye yükseltmiştir. Mali borcu bulunmaması ve tüm operasyonlarını Türk lirası üzerinden yapılması, bilanço yapısına pozitif yansıyor. Özellikle TL’nin değer kaybettiği bir ortamda şirket, rakiplerine oranla oldukça olumlu etkileniyor.
BİM düzenli temettü dağıtımını sürdürüyor ve 2015 yılında 255 milyon lira temettü dağıtması bekleniyor. Cari piyasa değeri dikkate alındığı zaman tutar, % 1,72 temettü verimine denk geliyor. Mağaza markalı ürünlerin toplamdaki payı, 30 Eylül 2014 tarihi itibariyle % 68,7 seviyelerine gelmiştir. Uzun vadede bu oranın % 75 – 80 olması bekleniyor.
BİM ile ilgili olarak en önemli gelişmelerden birisi 2014 yılının Temmuz ayında açıkladığı süpermarket girişimidir. Şirketin “File” markası altında süpermarket mağazaları açacağı biliniyor ve 2015 yılında bu sayının 10 mağazaya ulaşması bekleniyor. Bu girişimin şirket karına önemli bir şekilde yansıyacağı da tahmin ediliyor. BİM hisseleri için hedef fiyat, 57 lira ve al veren hisselerdendir.
Vakıfbank Hisseleri – VAKBN
Vakıfbank’ın uzun vadeli sermaye getirisinin % 19 seviyesinde korunacağı bekleniyor. Bu duruma göre de, rakiplerine göre daha cazip durumda. 2015 yılında net karının yıldan yıla % 2 oranında artacağı ve 2016 yılında % 12 oranında büyüme kaydedeceği tahmin ediliyor. Bankalar arasında karlılık ivmesi yüksek olan Vakıfbank, avantajlı alınabilecek hisselerden birisidir.
Vakıfbank için hedef fiyat 7,25 lira ve al veren hisselerdendir. Vakıfbank için 2015 tahmini; 0,9 F/DD ve % 11,6 sermaye getirisi ile rakiplerine göre % 23 iskontolu olarak belirtiliyor. 7,9 fiyat/kazanç oranına göreyse hisse rakiplerine göre % 18 iskontolu.
NOT: Verilen rakamlar, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Uzmanların ve analistlerin görüşlerine göre derlenen bilgilerdir. Bu bilgilere göre yapılacak işlemlerden borsanasiloynanir.co ekibi sorumlu tutulamaz.
yarına adım atmak için güzle bir makale olmuş
Teşekkürler güzel bir yazı olmuş. Mart ayının başında tam zamanında bir bilgi oldu bunlar