Küresel ekonomideki büyüme ve güçlü şirket bilançoları, borsalardaki yükselişin sürmesini sağlıyor. Buna karşın 2018 yılının sonlarına doğru, uzun süredir devam eden boğa piyasasının artık sonlanacağı tahmin ediliyor. Yani borsaların yükseliş dönemini geride bırakarak, gerilemeye başlayacağı yorumları yapılıyor.
Son birkaç yıldır boğa piyasasının sonunun geldiğini düşünen uzmanlar, 2018 yılının sonunda haklı çıkabilirler. Yaklaşık 8 yıldır devam eden boğa hakimiyetinin, 2018’de de devam edeceği tahmin ediliyor. Ama yılsonuna doğru boğaların etkisini kaybedeceği ve ayıların uykudan uyanacağı söyleniyor.
2017 yılına veda etmemize az bir zaman kaldı ve uzmanlar 2018 beklentilerini açıklamaya başladılar. İşte bu beklentilerden bazıları:
Para Politikaları Borsaları Desteklemeye Devam Ediyor
Merkez bankaları tarafından uygulanan para politikaları, borsaları destekliyor. Bilanço daraltma planlarına rağmen, Amerikan Merkez Bankası’nın sıkılaştırma çabalarının 2018 yılsonuna kadar piyasalarda pek bir etki yaratması beklenmiyor. Çünkü FED’in 4,5 trilyon dolarlık bilançosunun 2018 sonuna kadar sadece 360 milyar dolar küçüleceği hesaplanıyor.
Mike Wilson’dan S&P 500 Yorumu
Morgan Stanley Hisse Stratejisti Mike Wilson, Wall Street’te en yüksek endeks hedeflerini öngören isimlerden birisi. Ama gelecek yılın sonuna doğru o da ayı piyasasının hakim olabileceğini düşünüyor. Wilson, tahminlerine uyan gelişmeler yaşanması halinde S&P 500 endeksinin, 2018 yılının ilk yarısında 2700 puana kadar yükselmesini bekliyor. Bu hedefe kadar büyük bir satış dalgası beklemeyen Wilson, ancak bu seviyelerden sonra sert satışların gelebileceğini düşünüyor. Ayrıca satışların % 20’lik bir düşüşü tetikleyebileceği yorumunu yapıyor.
Bloomberg tarafından 30 fon yöneticisi ve stratejistle yapılan anketinde de Mike Wilson ile benzer sonuçlar elde edilmiş. Bu ankete göre; merkez bankaları likidite pompalamaya devam ettikçe, bugüne kadarki en uzun ikinci boğa piyasası, 2018 yılının sonunda bitecek.
Ayı Piyasası Trilyon Dolarlık Düşüş Anlamına Geliyor
Mike Wilson’un öngördüğü gibi % 20’lik bir düşüşün yaşanması, trilyonlarca dolar kayıp yaşanması demek. Piyasaların 2018 sonunda ayı piyasasına girmesiyle birlikte bu düşüş gerçekleşebilir ve bu yatırımcı için oldukça sancılı bir döneme işaret edebilir.
ABD borsaları, 2002 yılında % 21,97 oranında gerilemiş ve 7 trilyon dolarlık bir kayıp meydana gelmiştir. Analistler benzer bir senaryoya karşı tedbir olması amacıyla yatırımcının elinde nakit tutması gerektiğini söylüyorlar. Ayrıca piyasa değerinin altında olan şirket hisselerinin şu an için iyi bir yatırım olduğuna da dikkat çekiyorlar.
Credit Suisse 2018 Ortasına Kadar % 6 Yükseliş Öngörüyor
Makro ekonomik verilerin güçlü gelmesi durumunda İsviçreli finans kuruluşu Credit Suisse, 2018 yılına iyimser bakıyor. Kuruluşun stratejistlerinden Andrew Garthwaite, küresel borsaların 2018 ortasına kadar % 6 daha yükseliş kaydedeceği tahmininde bulunuyor.
Stratejist tarafından yayınlanan raporda, küresel ekonomide 2010 yılından beri en geniş çağlı büyüme ortamının yaşandığına yer verildi. Makro görünüm ile bilanço revizyonlarının korelasyon içinde olduğunu da söyledi. Bu durumun neden olduğu ‘makul coşku’ dalgasının ateşlenmesiyle birlikte küresel hisse senedi piyasalarının 2018 yılının ortasına kadar % 6 oranında sağlıklı bir yükseliş sergileyeceğini öngördüklerinden bahsetti. Aynı zamanda yatırıma dayalı bir büyümeye dair sinyaller aldıklarından da söz etti.
Küresel ekonomide senkronize bir büyüme yaşandığını belirten stratejist, PMI verisinin 52 seviyesinin üzerine çıkmasını bekleyen ülke sayısının da oldukça yüksek olduğuna dikkat çekti. Seviyenin, finans krizinin hemen sonrasında yaşanan toparlanma sürecinden bu zamana en yüksek seviyesini gördüğünü belirtti.
Dünya Borsaları ABD Borsalarına Ayak Uydurdu
Donald Trump’ın ekonomiyi canlandırma vaatleriyle birlikte ABD borsalarında önemli bir yükseliş görüldü. Dünya borsaları ise bu yükselişe ayak uydurdu. 2017 Kasım ayının başlarında S&P 500 endeksi, Ocak ayından bu yana % 16 oranında yükseliş kaydetti. Dow Jones ise rekor seviyelere ulaştı. Almanya’da DAX endeksi yaklaşık % 15 oranında yükselirken; İngiltere’de FTSE 100 endeksi ise % 10’dan fazla prim yaptı.
Uzmanlar, dünya borsalarında görülen yükselişin, küresel ekonomideki toparlanmadan kaynaklandığını söylüyorlar. Ama sözlerine, şirket karlarında görülen artışların da büyük bir etkisi olduğunu ekliyorlar. Analistler ve fon yöneticileri, bu yükselişin bir süre daha devam etmesi konusunda hemfikir olmuşa benziyorlar.
Reuters tarafından 250 borsa stratejisti, broker ve fon yöneticisi ile yapılan ankette de 2018 yılında yükselişin süreceği sonucuna ulaşıldı. Bu ankete dahil edilen 20 endeksin, 1 tanesi hariç hepsinin 2018 ortasına kadar yükselmesi öngörülüyor.
Yapılan ankete göre; Brezilya ve Güney Kore borsalarında yılın ilk yarısında yükselişin % 10’u aşacağı düşünülüyor. Hindistan, Çin ve Meksika borsalarında ise % 5 – 10 aralığında bir yükseliş öngörülüyor.
