Anasayfa » Hisse Yorumları: Güncel Hisse Senedi Tahmin ve Analizleri » Türk Hava Yolları Anonim Ortaklığı (THYAO) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Türk Hava Yolları Anonim Ortaklığı (THYAO) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Türk Hava Yolları hisse senetleri için yapılan yorumlar, analizler ve tahminler bu sayfada bir araya getirilmektedir.

Türk Hava Yolları Anonim Ortaklığı (THYAO) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve AnalizlerTürkiye’nin önde gelen aracı kurumları ve bankaları tarafından yapılan Türk Hava Yolları (THYAO) hisse senedi yorumları ve günlük analizler, burada tek bir sayfa ile sizlere sunulmaktadır. En güncel yorum ve tahminler, en üstte yer almaktadır.

Borsanasiloynanir.co aracılığıyla THYAO hisse senedi yorumları sizlerle:

İçerik

Türk Hava Yolları (THYAO) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri

Türk Hava Yolları (THYAO) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve TahminleriUzmanlar tarafından yapılan Türk Hava Yolları hisse senedi yorumları ve günlük analizleri, bu kısımda yer almaktadır. Güncel tahminler geldikçe sayfamız da yenilenmektedir.

Tacirler Yatırım – 13 Aralık 2017

AirportHaber’de yer alan habere göre, Türk Hava Yolları, Güneydoğu Asya ülkesi olan Tayland’ın milli havayolu şirketi Thai Airways ile bir anlaşma imzalayarak ortak uçuşlara başlamaya hazırlanıyor. Türk Hava Yolları, Thai Airways ile yapılacak anlaşma kapsamında Bangkok’tan Krabi, Puket ve Chiang Mai’ye bağlantı bağlantılı uçuş imkanı sunacak. Haberde, anlaşmanın 15 Aralık 2017 tarihinden itibaren yürürlüğe gireceği belirtildi.

Oyak Yatırım – 11 Aralık 2017

THY’nın Cuma günü ikinci seansta açıklanan Kasım ayı trafik verilerine göre yolcu sayısı yılllık bazda yaklaşık %18 artmıştır. İç ve dış hat yolcu büyümesi sırasıyla %19 ve %18’dir. Kapasitenin %9 arttığı ayda doluluk oranı %74.1’den %79.5’a yükselmiştir. Gerek iç gerekse dış hatlardaki doluluk oranlarındaki artışlar pozitiftir. Trafik verileri şirket için hafif olumlu katalist olmayı sürdürmektedir.

Bist 30 endeksine kaldıraçlı yatırım yapın!

Garanti Yatırım – 11 Aralık 2017

EÜ, Fiyat:13.59TL, Piyasa Değeri TL18,754mn

THY, Kasım ayında yıllık %18 artışla 5.3mn yolcuya hizmet verdi; doluluk oranı ise 5.4 puan iyileşerek %79.5 oldu. Böylece yılın ilk on bir ayında yolcu sayısı %8 artarken doluluk oranı 4.6 puan iyileşerek %79 oldu. Düşük baz ve havayolu şirketlerinin ileriye dönük olumlu görüşleri nedeniyle önümüzdeki aylarda da verideki toparlanmanın devam etmesini bekliyoruz.

Ak Yatırım – 11 Aralık 2017

Cuma günü yaptığı açıklamada Kasım 2017’de yolcu sayısının yıllık %18,4 artış gösterdiğini bildirdi. Ekim ayındaki %12,7 artış ve Ocak-Ekim dönemindeki yıllık %7,5 artıştan sonra gelen bu performansla birlikte THY’nin Ocak-Kasım 2017 dönemi için toplam yolcu sayısı artış hızı %8,3’e yükseldi. Şirketin yolcu doluluk oranı ise Kasım 2017’de %79,5, Ocak-Kasım 2017’de %79,1 olarak gerçekleşti (sırasıyla yıllık bazda 5,4 puan ve 4,6 puan artış). DHMİ tarafından daha önce yayınlanan verilere göre havaalanlarını kullanan toplam yolcu sayısı Kasım 2017’de yıllık bazda %15,3 Ocak-Kasım döneminde ise %10,6 artış göstermişti.

VİOP deneme hesabı!

Yorum: THY’nin kendi aylık yolcu performansı, sektör verilerinden edindiğimiz ilk izlenime paralellik göstermektedir. Bununla birlikte, Kasım ayı yolcu verilerini son dönemde ivme kazanmış olan yolcu büyüme trendinin devam ettiğine yönelik bir sinyal olarak değerlendiriyor ve THY açısından olumlu karşılıyoruz. THY yönetimi son 2017 bütçe çalışmasında tüm yıl için %10’luk yolcu büyümesi beklediğini belirtmişti. Bizim beklentimiz ise şirketin yolcu sayısının 2017’de %8 büyüyeceği yönündedir.

İş Yatırım – 11 Aralık 2017

Kasım ayında toplam yolcu sayısı %18 arttı. Kasım ayında THY’nın dış hat yolcu sayısı %18 artışla 2.86 milyona, iç hat yolcu sayısı %19 artışla 2.64 milyona yükselirken toplam yolcu sayısını %18 artışla 5.32 milyona taşıdı. Kasım ayında dış hat transit yolcu sayısı %17, giden direkt yolcu sayısı yıllık bazda %20 artış gösterdi. Ocak – Kasım döneminde ise THY’nin toplam yolcu sayısı %8.3 artışla 63.14 milyona yükseldi (dış hat yolcu 9% artış ile 35.49 milyon; iç hat yolcu %8 artış ile 27.65 milyon).

  • Kasım ayında toplam yolcu doluluk oranı yıllık bazda 5.4 puan artışla %79.5’e yükseldi. (dış hat 5.6 puan +; iç hat 3.8 puan +)
  • Kasım ayında toplam arz edilen koltuk %9 artış gösterdi (dış hat 9% +; iç hat 13% +)
  • Kasım ayında toplam ücretli yolcu km %17 artışla 10.62 milyona yükseldi .
  • Toplam kargo ve posta Kasım ayında da büyüme devam ederken yıllık bazda %27 artış kaydetti.
  • THY’nin Kasım ayı toplam filo sayısı ise %1.8 düşüşle 329 adete geriledi.

THY’nin 2017 yılında %8 artışla 67.6 milyon yolcu sayısına (iç hat %8.5 artış ile 29.6 milyon; dış hat %7.2 artışla 38 milyon) ulaşacağını öngörüyoruz. Hisse için 14.10 TL hedef fiyatımız ile AL tavsiyemizi koruyoruz.

VİOP ile Dev Şirketlere Yatırım!

Kapanış (TL) : 13.59
Hedef Fiyat (TL) : 14.1
Piyasa Deg.(TL) : 18754
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 309.67
THYAO TI Equity
Öneri : AL
Get.Pot.% : 3.76

Halk Yatırım – 11 Aralık 2017

Pozitif

Kasım 2016 döneminde 4,5 milyon seviyesinde olan toplam yolcu sayısı bu yılın aynı döneminde %18,4 artış göstererek 5,3 milyona yükseldi. Yolcu sayısında iç hatlarda %18,2 oranında artış, dış hatlarda %16,9 artış oldu. Böylece, Ocak-Kasım 2016 döneminde 58,3 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2017 yılının aynı döneminde %8,3 artışla 63,1 milyona yükseldi.

Hisse Senetlerine Yatırım Yap!

2017 yılı Kasım ayında yıllık bazda yolcu doluluk oranı 5,4 puanlık artış ile %79,5 olarak gerçekleşirken (Ekim: %81,0), iç hatlarda 3,8 puan, dış hatlarda 5,6 puan artış oldu. Ocak-Kasım 2016 döneminde %74,5 gerçekleşen yolcu doluluk oranı, 2017 yılının aynı döneminde %79,1 seviyesine yükseldi.

Tacirler Yatırım – 11 Aralık 2017

Kasım ayında toplam yolcu sayısı %18,4 artış ile 5.32 milyon olurken, iç hatlar yolcu sayısı %19 artış ile 2,46 milyon, dış hatlar yolcu sayısı %18 büyüme ile 2,86 milyon olarak gerçekleşti. Konsolide doluluk oranı Kasım ayında 2017 döneminde 5,4 puanlık artış ile %79,5 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde iç ve dış hat seferlerdeki doluluk oranları, sırasıyla 3,77 ve 5,61 puanlık artış göstermiş ve %84,8 ve %78,6 olarak kaydedilmiştir.

Arz edilen Koltuk Km (AKK) ve Ücretli Yolcu Km (ÜYK), sırasıyla, %9 ve %17 artış kaydetmiştir. Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayısında %17’lik artış kaydedilmiş olunup, önceki aylara göre hızlı yükseliş kaydedilmiştir. Kasım ayı trafik sonuçları yolcu sayısındaki güçlü büyümenin devam ettiğini göstermekte birlikte (Eylül ve Ekim:+%13, Ağustos: +%14, Temmuz:+%24, Haziran:+%14).

THY yönetimi 2017 yılında yolcu sayısını %10 civarında artırmayı hedeflediğini duyurmuştu. Açıklanan verilerin hisse üzerinde önemli bir etki etmesini beklemiyoruz.

Tacirler Yatırım - 11 Aralık 2017
Tacirler Yatırım – 11 Aralık 2017

Deniz Yatırım – 11 Aralık 2017

Türk Hava Yolları’nın Kasım ayında yolcu trafiği beklentilerimizin üzerinde büyüdü – olumlu

THY’nin Kasım ayında toplam yolcu sayısı %18 artış ile 5.3 mln’a ulaşırken, hem iç hem de yurt dışı yolcu sayısının güçlü yükselişi (%19 ve %18) etkili oldu. Bizim beklentimiz ise yurt içinde %10, yurt dışında ise %12’lik yolcu sayısı artışıydı. Dolayısıyla THY’nin Kasım verilerini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Güçlü yolcu sayısı artışı sayesinde, yolcu doluluk oranı 5.4 puanlık artış ile %79.5 olarak gerçekleşti. Kargo tarafında ise %27 arttı ve yüksek büyüme devam etti.

Ziraat Yatırım – 11 Aralık 2017

Nötr

THY’nin yolcu sayısı, Kasım ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %18,4 artarak 5,3mn kişi olurken, yolcu doluluk oranı 5,4 puanlık artışla %79,5 seviyesine yükselmiştir. Kasım ayı ile beraber, 2017 yılının ilk 11 aylık döneminde yolcu sayısı %8,3 artışla 63,1mn olmuştur. Yolcu doluluk oranı ise 4,6 puan artışla %79,1 olmuştur.

Halk Yatırım – 08 Aralık 2017

Türk Hava Yolları’nın operasyonel kârlılık marjlarında iyileşme devam ediyor. İyileşen trafik verileri ve şirket yönetiminin önümüzdeki yıla dair tahminleri doğrultusunda Türk Hava Yolları modelimizi güncelledik. Güncellememiz neticesinde, 12 aylık hedef fiyatımızı 12,20TL’den 16,20TL’ye yükseltiyor, %21’lik yükseliş potansiyeli doğrultusunda AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.

2017 yılında toplam yolcu sayısının yıllık %9,4 artış ile (önceki %7,5 artış) 68,7 milyon olacağını, 2018’de ise 73,2 milyona ulaşacağını tahmin ediyoruz (önceki 72,2 milyon). Ayrıca, 2018 yılı AKK tahminimizi de %1,9 azaltmamız neticesinde 2017 ve 2018 yılları için sırasıyla %79,0 ve %81,1 yolcu doluluk oranına ulaşılacağını tahmin ediyoruz. Bu doğrultuda, dolar bazında 2017 yılı FAVÖK tahminimizi %10,3, 2018 ve 2019 yılları ortalama FAVÖK tahminimizi de %6,4 yukarı yönlü revize ediyoruz.

Hissenin mevcut fiyatlarının hala cazip olduğunu düşünüyoruz. Hisse yılbaşından bu yana %166, BIST100 endeksine relatif ise %129 değer kazanmasına rağmen, değerlememize göre hala cazip fiyat seviyelerinde. Türk Hava Yolları, 2017 ve 2018 yılları tahminlerimize göre 6,5x ve 5,9x FD/FAVÖK ile işlem görürken, GOÜ benzer şirketlerin medyanına göre yaklaşık %10 ve 5 yıllık tarihsel ortalaması olan 6.3x’e göre %4,8 iskontolu işlem görüyor.

Değerleme. Türk Hava Yolları değerleme modelimizde 12 aylık hedef piyasa değerine ulaşırken İndirgenmiş Nakit Akımı Analizi ve Hedef FD/FAVÖK çarpanı yöntemlerine sırasıyla %80 ve %20 ağırlık veriyoruz. İNA modelimiz 16,30TL 12 aylık hedef fiyat ile %22 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Çarpan analizinde 2017 ve 2018 yılları hedef FD/FAVÖK çarpanları sırasıyla %25 ve %75 ağırlık ile modelimizde yer alırken, 2017 yılı hedef FD/FAVÖK çarpanı beş yıllık tarihi ortalaması olan 7,0x, 2018 yılı hedef çarpanı ise ortalamaya göre yaklaşık %7 iskonto ile 6,5x’dir. Hedef çarpan modelimizde THYAO için 12 aylık hedef fiyat 16,10TL, ağırlıklı değerleme modelimizde 16,20TL seviyesinde olup, %21 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Modelimizde yer alan 12 aylık Dolar/TL kur beklentimiz ise 3,97 seviyesinde (önceki 3,83).

Riskler. Jeopolitik risklerde beklenmedik bir artış, beklentilerimizin altında gerçekleşecek yolcu doluluk oranları, yolcu büyümesi, bilet fiyatları ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşecek petrol fiyatları, şirketin başarısız inorganik birleşme gerçekleştirmesi, zayıf dolar kuru modelimizde aşağı yönlü başlıca risk unsurları olarak yer alıyor.

Vakıf Yatırım – 08 Aralık 2017

Türk Hava Yolları Aycı: 29 Ekim 2018’e kadar yeni havalimanında olacağız

Türk Hava Yolları ve Boeing yöneticilerinin katıldığı 777F tipi ilk kargo uçağının tesliminde açıklamalarda bulunan THY Yönetim Kurulu Başkanı İlker Aycı, 2017 yılı başında kargoda 55 noktaya uçulduğunu, Kasım sonu itibariyle 72 noktaya ulaşıldığını belirtti. Ocak ayından itibaren yeni açılacak noktalarla birlikte 2018 yılında 82 noktaya çıkılacağını açıklayan Aycı, 29 Ekim 2018 tarihine kadar yeni havalimanında olunacağını belirtti.

Yeni havalimanına taşınma konusunda açıklamalarda bulunan Aycı, dünya örneklerinin incelendiğini belirtirken, öncelikle tüm binalara taşınılacağını ve oradan operasyon yürüyeceğini, filonun da yeni havalimanından kalkış inişlerini gerçekleştireceğini bildirdi.

Vakıf Yatırım – 30 Kasım 2017

Business HT haberine göre, Türk Hava Yolları’nın Türkiye’de uçak motoru üretimine talip olan şirketi THY Teknik’in yurt dışında da hangar kuracağı belirtildi. Ayrıca THY Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı M. İlker Aycı yaptığı açıklamada, Türk Hava Yolları Teknik’in yeni havalimanına aksaklık yaşamadan taşınacağını ve orada daha geniş kapasite ile hizmet vereceğini ifade ederken, özellikle geniş gövdeli uçak kapasitesini fark oluşturacak şekilde büyüttüklerini bildirdi.

Yorum: Yurt dışında kurulacak hangara yönelik kapasite ve diğer rakamsal büyüklükler henüz açıklanmadığı için, bu gelişmenin Şirket finansallarına etkisini tahmin edememekle birlikte, Şirket’i uzun vadede olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz.

Anadolu Yatırım – 27 Kasım 2017

Geçen hafta paylaştığımız ve para girişleriyle dikkat çeken THYAO hissesi Cuma günü 11,60’ı görerek 11,50 hedefimizi aştı. 11,25 seviyesi üzerinde kaldığı sürece hissede teknik görünümü beğenmeye devam ediyoruz. Yükselişlerin devamında 11,60 direnci takip edilecek.

Kapanış: 11,39
Destekler: 11,35 – 11,30 – 11,25
Dirençler: 11,45 – 11,50 – 11,60

Ak Yatırım – 27 Kasım 2017

Türk Hava Yolları YK başkanı İlker Aycı, basına yaptığı açıklamada güncel gelişmeleri yorumlayarak şirketin ileriye dönük büyüme planlarından bahsetti. Buna göre İlker Aycı Afrika’da büyümeye yönelik planlarının devam ettiğini ve bu kıtada uçuş yaptıkları noktaların sayısını mevcut 51’den ileriki dönemlerde 55’e çıkarabileceklerini belirtti. THY, Orta Doğu ve Asya’da penetrasyonunu artırmaya yönelik çalışmalara da devam ediyor.

Son dönemde THY’nin kargo operasyonunun yüksek büyüme gösterdiğini ifade eden İlker Aycı, yeni havaalanına taşındıktan sonra kargo alanında global anlamda daha da yüksek pazar payına ulaşmayı planladıklarını söyledi. Anadolu Jet’i THY’den ayırmaya yönelik çalışmaları tamamlamak üzere olduklarını belirten İlker Aycı buna bağlı olarak Ankara’dan yaptıkları uluslararası uçuşların sayısını daha da artırabileceklerini açıkladı. Son olarak İlker Aycı THY’nin 2017 yıl sonu FAVKÖK marjının %25 seviyesine ulaşabileceğini söyledi.

THY yönetimi 2017 bütçe çalışmasında yılsonu FAVKÖK marjı (şirket tanımlı) için %21-23’lük bir aralık öngörmüş, ancak 3Ç17’deki yüksek %29’luk gerçekleşme sonrası bu hedef bir miktar muhafazakar kalmıştı. Bu bağlamda, İlker Aycı’nın yılsonu FAVKÖK marjının daha yüksek bir seviyede olabileceğine ilişkin yorumu sürpriz değildir.

Ziraat Yatırım – 27 Kasım 2017

Öneri “AL”, Nötr

Türk Hava Yolları Yönettim Kurulu Başkanı İlker Aycı Anadolu Ajansı’na yaptığı açıklamada, “Bu yıl şirketin EBITDAR marjının %25 olacağını söyleyebilirim” dedi. Şirketin Ağustos ayında açıklanan önceki tahmininde EBITDAR marjı %21-%23 öngörülmüştü. Aycı ayrıca, büyüme alanları açısından Asya’nın çok kritik olduğunu, özellikle Çin ve Hindistan’dan dışarıya uçan yolcunun her geçen gün kritik şekilde arttığını ekledi. Bu pazarları çok ciddiyetle takip edip buralarda yer almak istediklerini bildirdi. Bu bölgelerde farklı ortaklıklarla ilgili çalışmalar olduğu bilgisini verdi.

Son olarak, bu yıl hedefin 69mn yolcu taşımak olduğunu, 3. havalimanı açıldığı zaman kapasite sorunları bittiği andan itibaren THY’nin yıllık 100mn yolcuya ulaşabilmesi çok kısa sürede olacağını ekledi. Türk Hava Yolları’nın uçuş ağına Şili’nin Santiago noktasını da eklediği açıklandı.

Türk Hava Yolları Genel Müdürü Bilal Ekşi sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, seferlerin 21 Kasım 2017 itibariyle gerçekleşeceğini duyurdu. Açıklamalar sonrasında Türk Hava Yolları hisseleri gün içinde %3,8 yükseliş kaydedip, günü %1,9 yukarıda kapattı.

Anadolu Yatırım – 24 Kasım 2017

Dün Teknik Bakış bültenimizde yer verdiğimiz THYAO hissesinde 11,25 hedefimiz gerçekleşti. Hissede yükselişlerin devamı için 11,25 seviyesi üzerine yerleşme sağlanmalı. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde sırasıyla 11,30-11,38 dirençleri hedefe girebilir.

Kapanış: 11,25
Destekler: 11,10-11,05-11,00
Dirençler: 11,30-11,38-11,50

Anadolu Yatırım - 24 Kasım 2017
Anadolu Yatırım – 24 Kasım 2017

Anadolu Yatırım – 23 Kasım 2017

Geçen hafta paylaştığımız ve 10,70 üzerine yerleşme beklediğimiz THYAO hissesi hafta başından bu yana endekste yaşanan zayıflığa rağmen bu seviye üzerinde tutunmayı başardı ve günü %2,78 yükselişle 11,10’dan tamamladı. 11 seviyesi üzerinde teknik görünümü beğendiğimiz hissede 11,25 direncini izliyoruz.

Kapanış: 11,10
Destekler: 11,00-10,90-10,80
Dirençler: 11,15-11,20-11,25

Anadolu Yatırım - 23 Kasım 2017
Anadolu Yatırım – 23 Kasım 2017

Deniz Yatırım – 20 Kasım 2017

Türk Hava Yolları gayrimenkul şirketi kuruyor.

THY havalimanı işletmeciliği ve yatırımları alanları başta olmak üzere THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım unvanlı bir şirket kurulmasına karar verdi. THY’nin yeni şirketteki payı %100 olacaktır. Haberin hisse üzerinde bir etkisinin olmasını beklemiyoruz.

Deniz Yatırım - 20 Kasım 2017
Deniz Yatırım – 20 Kasım 2017

Tacirler Yatırım – 20 Kasım 2017

Türk Havayolları, dün gün içinde en düşük 10.01 seviyesini test etti ve günü 10.46 seviyesinden kapattı. Senette 10.71 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 10.35 olarak görüyoruz.

Dirençler: 10,71 / 10,81
Destekler: 10,35 / 10,13

Vakıf Yatırım – 20 Kasım 2017

Şirket tarafından havalimanı işletmeciliği ve yatırımları alanları başta olmak üzere ve Ana Sözleşmesinde belirtilen konularda faaliyet göstermek üzere hisselerinin tamamı Türk Hava Yolları’na ait 50.000 TL nakit sermayeli “THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme Anonim Şirketi” unvanlı şirketin kurulmasına karar verildiği açıklandı.

Ziraat Yatırım – 20 Kasım 2017

Nötr

Şirket, havalimanı işletmeciliği ve yatırımları alanlarında faaliyet göstermek üzere hisselerinin tamamı THY’ye ait “THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ve İşletme Anonim Şirketi” kurulmasına karar verdi.

Tacirler Yatırım – 17 Kasım 2017

Habertürk gazetesinde yer alan haberde, THY’nin Yönetim Kurulu İlker Aycı, 2018 sonrasında Do&Co ile devam etmeme kararlarının altında yatan en önemli sebebin uzun vadeli vizyonlarının örtüşmemesi olduğunu belirtti. Ayrıca, THY’nin 2017 yılında kargo faaliyetlerinden 1,3 milyar ABD doları gelir elde edeceklerini beklediğini açıkladı. Şirket, kargo faaliyetlerinden 2016 yılında 996 milyon ABD doları ve 9A17’de ise 923 milyon ABD doları gelir kaydetmişti.

Ayrıca, Sabah gazetesinde yer alan haberde, THY’nin Hava-İş Sendikası ile bir protokol imzaladığı ve bu protokole bağlı olarak, 2017’den kalan her altı ay için yüzde 2,5 fark ile enflasyon farklarının hesaplanarak aralık ayı maaşlarına yansıtılması karara bağlandı. 9A17 itibariyle, personel giderleri şirketin operasyonel giderlerinin %17’sini oluşturdu.

Garanti Yatırım – 17 Kasım 2017

EÜ, Fiyat: 10.10TL, Piyasa Değeri TL 13,938mn

CEO İlker Aycı şerefiye bedeli ve yatırımın yeni havalimanında DOCO tarafından istendiğini bunun karşılık bulmadığı için yolların ayrıldığı belirtildi. Devam eden otel yatırımına ilişkin ise karşılıklı olarak iki tarafın birbirinin payını alabileceğini söyledi. Tasarruf önlemlerinin bilançoda katkısını gördüklerini ifade eden İlker Aycı bu nedenle yansıtılmayan maaş zammı farklarının sene sonunda yansıtılacağını söyledi.

Ziraat Yatırım – 17 Kasım 2017

Öneri “AL”, Nötr), DO-CO (DOCO, Sınırlı Negatif)

İlker Aycı, Do&Co ile yola devam etmeme kararının iki önemli gerekçesi olduğunu ifade ederken “Ayrılık noktasına uzun görüşmeler sonrası gelindi. THY’nin Turkish-Do&Co ile 10 yıllık kontratı 2018 sonunda bitiyor. 3’üncü havalimanı, en muhafazakâr hesapla Turkish-Do&Co’ya yılda 45-50 milyon dolar EBİTDA (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) sağlayacak. Böyle bir iş fırsatına “şerefiye” bedeli istemek hakkımız. Ayrıca 100 milyon dolarlık da bir yatırım var. Kontrata bağlı bir ortaklık bu. Yani, THY’nin 10 yıllık kontratı olmasa, Turkish- Do&Co önemli varlık gösteremiyor. Bu ortaklığın THY dışındaki işleri çok küçük. 3’üncü havalimanı için kontrat 10 yıl artı 5 yıllık opsiyonu içerecek. Do&Co’nun payına düşecek 10 yıllık EBİTDA 200-250 milyon doları buluyor. Bunu dikkate alıp Do&Co’ya “THY’ye şerefiye bedeli olarak ne ödersin?” dedik.

Atilla Doğudan ile 1 yıldır yeni döneme ilişkin vizyonu müzakere ediyorduk. Do&Co’nun cirosu 750 milyon dolara ulaştı. Bu ciroda Turkish-Do&Co ortaklığının, THY ile 10 yıllık kontratın büyük payı var. 3’üncü havalimanına “eski hamam, eski tas” anlayışıyla gidemeyiz. Gelecek vizyonumuz daha farklı. Gelecek vizyonumuz Do&Co ile örtüşmedi. O nedenle Singapurlu SATS’la görüşüp ön anlaşma imzalama noktasına geldik. Sayın Cumhurbaşkanımız ve Başbakanımız ayrılık kararımızı sordu. Kendilerine de gerekli sunumu yaptık.” diye belirtti.

Deniz Yatırım – 14 Kasım 2017

THY’nin Ekim ayında yolcu sayısı %13 artışla 6.2 mln’a ulaştı – Beklentilerin bir miktar üzerinde

THY’nin Ekim ayında toplam yolcu sayısı %12.7 artışla 6.2 mln’a ulaştı (Deniz Yatırım beklentisi %11.3). Yurt içi ve yurt dışı yolcu sayısı %13.0 ve %12.4 oranında artmıştır. Sapma yurt içi yolcu sayısındaki daha güçlü artıştan kaynaklanırken, yurt dışı yolcu sayısı tahminlerimizle uyumlu gerçekleşmiştir. Doluluk oranı 6.3 puanlık iyileşme ile %81.0’e ulaştı.

Geçtiğimiz hafta açıklanan DHMI Eylül verisi sonrası THY’nin trafik rakamları beklentiler dahilinde gerçekleşmiştir. Bu nedenle, Ekim datasının hisse üzerinde bir etkisinin olmasını beklemiyoruz.

Garanti Yatırım – 14 Kasım 2017

Fiyat:9.79TL, Piyasa Değeri TL13,510mn

THY, Ekim ayında yıllık %13 artışla 6.2mn yolcuya hizmet verdi; doluluk oranı ise 6.3 puan iyileşerek %81 oldu. Böylece yılın ilk on ayında yolcu sayısı %7.5 artarken doluluk oranı 4.5 puan iyileşerek %79 oldu. Düşük baz ve havayolu şirketlerinin ileriye dönük olumlu görüşleri nedeniyle önümüzdeki aylarda da verideki toparlanmanın devam etmesini bekliyoruz.

Tacirler Yatırım – 14 Kasım 2017

Ekim ayında toplam yolcu sayısı %12,7 artış ile 6,20 milyon olurken, iç hatlar %13 artış ile 2,73 milyon, dış hatlar %12 büyüme ile 3,47 milyon olarak gerçekleşti. Konsolide doluluk oranı Ekim 2017 döneminde 6,3 puanlık artış ile %81 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde, iç hat ve dış hat seferlerde doluluk oranları, sırasıyla, 3.3 ve 6,6 puanlık artış göstermiştir.

Ekim ayı trafik sonuçları yolcu sayısındaki güçlü büyümenin devam ettiğini göstermekte birlikte (Eylül:+%13%, Ağustos: +%14, Temmuz:+%24, Haziran:+%14). THY yönetimi 2017 yılında yolcu sayısını %10 civarında artırmayı hedeflediğini duyurmuştu. Açıklanan verilerin hisse üzerinde önemli bir etki etmesini beklemiyoruz.

Oyak Yatırım – 14 Kasım 2017

THY’nın dün açıklanan Ekim ayı trafik verilerine göre yolcu sayısı yılllık bazda yaklaşık %13 artmıştır. İç ve dış hat yolcu büyümesi sırasıyla %13 ve %12’dir. Kapasitenin %2 arttığı ayda doluluk oranı %74.7’den %81’e yükselmiştir. Özellikle dış hatlar tarafında doluluk oranındaki iyileşmenin devamı olumludur. Hafif pozitif.

İş Yatırım – 14 Kasım 2017

Ekim ayında toplam yolcu sayısı %12.7 büyüdü. Ekim ayında THY’nın dış hat yolcu sayısı %12.4 artışla 3.47 milyona, iç hat yolcu sayısı %13 artışla 2.73 milyona yükselirken toplam yolcu sayısını %12.7 artışla 6.20 milyona taşıdı. Ekim ayında dış hat transit yolcu sayısı %7.8 büyüme gösterirken, giden direkt yolcu sayısı yıllık bazda %18.9 artış gösterdi. Ocak – Ekim döneminde ise THY’nin toplam yolcu sayısı %7.5 artışla 57.81 milyona yükseldi (dış hat yolcu 6.9% artış ile 32.63 milyon; iç hat yolcu %8.3 artış ile 25.19 milyon) .

Ekim ayında toplam yolcu doluluk oranı yıllık bazda 6.3 puan artışla %81’e yükseldi. (dış hat 6.6 puan +; iç hat 3.3 puan +) Ekim ayında toplam arz edilen koltuk %1.8 artış gösterdi (dış hat 0.9% +; iç hat 8.4% +) Ekim ayında toplam ücretli yolcu km %10.4 artışla 12.27 milyona yükseldi . Toplam kargo ve posta Ekim ayında da büyüme devam ederken yıllık bazda %21.6 artış kaydetti. THY’nin Ekim ayı toplam filo sayısı ise %1.5 düşüşle 329 adete geriledi.

Kapanış (TL) : 9.79
Hedef Fiyat (TL) : 10.18
Piyasa Deg.(TL) : 13510
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 264.58
THYAO TI Equity
Öneri: AL
Get.Pot.%: 4.02

Vakıf Yatırım – 14 Kasım 2017

Türk Hava Yolları (THYAO)’nın Ekim’de yolcu sayısı %12,7 arttı (=)

Ekim ayında Şirket’in toplam yolcu sayısı yıllık bazda %12,7 artarak 6,2 mn olarak gerçekleşti. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %13,0, dış hatlarda %12,4 oranındadır. Böylece Şirket’in yolcu sayısı 2017 yılı Ocak-Ekim döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,5 artışla 57,8 mn oldu.

Yolcu doluluk oranı Ekim ayında yıllık bazda 6,3 puanlık artış ile %81,0 olarak gerçekleşmiştir. Aynı ayda dış hat seferlerde doluluk oranı 6,6 puanlık artış göstermiştir. Ekim ayı bölgesel sonuçlara göre, yolcu doluluk oranı Kuzey Amerika’da 9 puan, Orta Doğu’da 8 puan, Avrupa’da 5,9 puan, Uzak Doğu’da 5,7 puan arttı.

Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ekim ayında yıllık bazda %10,4 artarak 12,3 mlr olurken, 2017 yılı Ocak – Ekim döneminde ÜYK yıllık bazda %6,4 artarak 115,1 mlr olarak gerçekleşti. Şirket’in 2016 Ekim ayında 334 olan uçak sayısı bu yılın aynı döneminde 329’a geriledi.

Ziraat Yatırım – 14 Kasım 2017

Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif

Türk Hava Yolları’nın 2017 yılı Ekim ayına ait trafik verileri yayınlandı. THY’nin yolcu sayısı, Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %12,7 artarak 6,2mn kişi olurken, yolcu doluluk oranı 6,3 puanlık artışla %81 seviyesine yükselmiştir. Ekim ayı ile beraber, 2017 yılının ilk 10 aylık döneminde yolcu sayısı %7,5 artışla 57,8mn olmuştur. Yolcu doluluk oranı ise 4,5 puan artışla %79 olmuştur.

Oyak Yatırım – 09 Kasım 2017

THY’nın açıklanan 3Ç17 finansallarına göre ciro TL12,658mn, düzeltilmiş FAVÖK TL3,999mn ve net kar TL2,438mn olarak gerçekleşti. Ciro, FAVÖK ve net kar piyasa beklentilerini sırasıyla %4, %9 ve %26 oranında aşmıştır. Yolcu verimindeki düzelme, maliyet optimizasyonu ve iştirak karı finansalları desteklemiştir. Finansalların hisse performansına olumlu yansımasını öngörüyoruz. Şirketin sonuçları hakkındaki telekonferansı 10 Kasım’da saat 18:00’dedir.

Garanti Bankası – 09 Kasım 2017

3Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu – Endeks Üstü Getiri

THY 3Ç17’de piyasa beklentisinden daha iyi 2,438mn TL net kar açıklamıştır. Beklentiler 1.9mlr TL net kar seviyesinde idi.

Şirket’in satış gelirleri paralel gelmesine rağmen FVAÖK rakamı piyasa beklentisinin %9 üzerindedir. Böylece FVAÖK marjı piyasa beklentisinin yaklaşık 1.4 puan, bizim beklentimizin 1.6 puan üzerinde oluşmuştur.

Birim giderler kontrol altında

3Ç17’de THY’nin birim yolcu getirisi dolar bazında %12 artarken, birim giderleri ise %2.4 azalmıştır. Burada özellikle tasarruf programı çerçevesinde yakıt dışı giderlerde yıllık bazda düşüşler dikkat çekicidir (%4.7). Hatırlanacağı üzere şirket söz konusu programa geçen sene 3Ç’de başlamış idi.

Çeyrekte tüm bölgeler Şirket’in birim yolcu gelirlerine olumlu katkıda bulunmuştur.

Sonuçlar olumlu

Şirket’in 3Ç17 sonuçları karlılık açısından piyasa beklentilerinin üzerindedir. Bu nedenle sonuçların hisse üzerindeki etkisinin olumlu olacağı kanaatindeyiz.

EÜ tavsiyemizi sürdürüyoruz

Şirket cuma akşamı bir webcast düzenleyecektir. Tahminlerimizde webcast sonrası bazı değişikliklere gidebiliriz. Hisse için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Garanti Bankası - 09 Kasım 2017
Garanti Bankası – 09 Kasım 2017

İş Yatırım – 09 Kasım 2017

THYAO 3Ç17’de bizim beklentimiz olan 590 milyon doların ve piyasa beklentisi olan 535 milyon doların üzerinde 3Ç17’de yıllık bazda üç katından fazla artış ile yolcu sayındaki büyüme ve yolcu başına artan gelirler neticesinde 697 milyon dolar net kar açıkladı. Şirket 3Ç16’deki net karı 184 milyon dolar idi.

Şirketin satış gelirleri ise 3Ç17’de yine beklentilerin üzerinde (İş Yatırım: 3.5 milyar dolar; Piyasa: US$3.4 milyar dolar) yıllık bazda %23 artışla 3.6 milyar dolara yükseldi. FAVÖK rakamı 3Ç17’de beklentileri aşarak (İş Yatırım: 1,175 milyon dolar; Piyasa: US$1,046 milyon dolar) yıllık bazda iki katından fazla artış göstererek 1,285 milyon dolara ulaştı. Bununla birlikte FAVKÖK rakamı ise 3Ç17’de yıllık bazda %88 artış göstererek 1,467 milyon dolara yükseldi. FAVKÖK marjı ise 3Ç16’deki %26.6’dan 3Ç17’de %40.7’e yükseldi.

Yorum: THYAO’nın beklentilerin çok üzerinde gerçekleşen 3Ç17 sonuçlarına piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz.

Kapanış (TL) : 10.55
Hedef Fiyat (TL) : 10.18
Piyasa Deg.(TL) : 14559
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 254.99
THYAO TI Equity
Öneri: AL
Get.Pot.%: -3.48

Vakıf Yatırım – 09 Kasım 2017

Beklentinin üzerinde sonuçlar (+)

Türk Hava Yolları 3Ç17’de piyasa beklentisi olan 1,94 mlr TL ‘nin %26 üzerinde 2,44 mlr TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki yılın aynı dönemine göre %345 artışa işaret ediyor. Şirket bir önceki çeyrekte ise 194 mn TL net zarar açıklamıştı. Özellikle operasyonel karlılığın artması net karı olumlu etkiledi.

Şirket’in net satış gelirleri 3Ç17’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %46 artarak 12,7 mlr TL ile piyasa beklentisine paralel gerçekleşti.

Şirket’in FAVÖK’ü ise 3Ç17’de çeyreksel bazda %181 artarak 4,0 mlr TL ile piyasa beklentisinin %9 üzerinde gerçekleşti.

Yorum: Türk Hava Yolları hisselerinin son bir ayda BIST 100 getirisine göre %5,7 daha iyi performans gösterdiği görülmektedir. Beklentinin üzerinde gelen 3Ç17 finansal sonuçlarının hisse performansı üzerine etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Vakıf Yatırım - 09 Kasım 2017
Vakıf Yatırım – 09 Kasım 2017

Tacirler Yatırım – 09 Kasım 2017

AL, Hedef Değer: TL10,6

3Ç17 sonuçlarını 2438.0 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, 1938.5 milyon TL olan piyasa beklentisinin üzerindedir. Açıklanan net kar rakamı, yıllık bazda yüzde %345 azaldı. Şirket, 2Ç17’da 194.0 milyon TL zarar açıklamıştı. Net satışlar 12,658 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %46 yükseldi.

Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 12,138 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. Şirket, 3Ç17’de 3,999 milyon TL FAVÖK açıkladı ve bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %161 büyüme gösterdi. Açıklanan FAVÖK rakamı piyasa beklentisi olan 3,667 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 1388 baz puan artarak %31.6 oldu.

Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 azalarak 24,375 milyon TL olarak gerçekleşti. Açıklanan veriler piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Deniz Yatırım – 09 Kasım 2017

THY’nin 3Ç17 2.44 mlr TL net karı beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti

THY bu sabah açıkladığı 3Ç17 finansal sonuçlarında 2.44 mlr TL net kar ile bizim 1.76 mlr TL beklentimizi, piyasanın ise 1.94 mlr TL tahminini geçmiş oldu. Net karın beklentileri aşmasının ana unsuru, yıllık bazda %46 büyüyen ve 12.66 mlr TL’ye ulaşıp öngörülerin üzerinde oluşan ciro oldu.

Birim maliyetler tahminler dahilinde gelirken birim gelirlerdeki beklenenden güçlü toparlaması sayesinde 4.00 mlr TL gelen FAVÖK, bizim beklentimizin %28, piyasanın ise %9 üzerinde oluştu. %31.6 3Ç17 FAVÖK marjı ise Şirket’in şimdiye kadar açıkladığı en yüksek çeyreksel FAVÖK marjı oldu.

Sonuçların hisse üzerinde olumlu bir etki yapmasını bekliyoruz. THY için 11.75 hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır.

Deniz Yatırım - 09 Kasım 2017
Deniz Yatırım – 09 Kasım 2017

Halk Yatırım – 09 Kasım 2017

Pozitif

Türk Hava Yolları yılın üçüncü çeyreğinde beklentimiz olan 2.507 milyon TL’nin %2,8 altında, ortalama piyasa beklentisi olan 1.938,5 milyon TL’nin %25,8 ile oldukça üzerinde 2.438 milyon TL net kar açıkladı. FAVÖK yılın üçüncü çeyreğinde, beklentimizin %2,0, ortalama piyasa beklentisinin %9,0 üzerinde 3.999 milyon TL seviyesinde gerçekleşti (3Ç16 FAVÖK: 1.534 milyon TL).

Yılın üçüncü çeyreğinde satış gelirlerinin yıllık bazda %46 artmasına karşın, aynı dönemde faaliyet giderlerinin %17 ile daha düşük oranda artması FAVÖK’ü destekledi. Böylece geçen yılın aynı döneminde %12,6 olan faaliyet giderleri/satışlar oranı bu yılın aynı döneminde %10,0 seviyesine gerileyerek FAVÖK’ü destekledi.

Sonuç olarak, her anlamda ortalama piyasa beklentisinin üzerinde gelen güçlü sonuçların hisse performansına etkisinin “pozitif” olacağını düşünüyoruz.

Ak Yatırım – 09 Kasım 2017

Türk Hava Yolları 3Ç17’de beklentileri hayli üzerinde 2,44 milyar TL net kar açıkladı – piyasa ortalama tahmini 1,94 milyar TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 1,73 milyar TL net kar yönündeydi. Sapma temelde beklentilere kıyasla oldukça kuvvetli olarak gerçekleşen operasyonel performanstan kaynaklandı.

Şirketin satış gelirleri piyasa ortalama tahmini ve bizim öngörümüzü %4-5 aşarak ve yıllık %46 yükseliş göstererek 12,66 milyar TL seviyesine ulaştı. FAVÖK rakamı da %161 gibi belirgin bir yıllık artışla 4,0 milyar TL seviyesine ulaştı, piyasa ortalama tahmini 3,67 milyar TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 3,15 milyar TL net kar yönündeydi. %31,6 seviyesindeki 3Ç17 FAVÖK marjı piyasa ortalama ve Ak Yatırım beklentileri olan %30,2 ve %26,7’yi aşarken, şirketin bugüne dek açıkladığı en yüksek seviye olarak dikkat çekmektedir.

Yorum: THY’nin kuvvetli 3Ç17 performansına piyasada olumlu bir reaksiyon öngörüyoruz. THY hisseleri için 11,25 TL’lik 12 aylık hedef fiyat ile “Endeksin Üzerinde” getiri beklentimiz bulunmaktadır.

Şeker Yatırım – 09 Kasım 2017

Üçüncü çeyrekte beklentilerin oldukça üzerinde 2,43mlr TL net kar açıkladı (3Ç16: 548,0mn TL net kar). Bizim tahminimiz şirketin bu çeyrekte 2,08mlr TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi 1,93mlr TL seviyesindeydi. Üçüncü çeyreğe ilişkin kar rakamının da eklenmesiyle Türk Hava Yolları’nın 9A17’de kümüle net kar rakamı 823,0mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A16: 1,34mlr TL net zarar).

Ziraat Yatırım – 09 Kasım 2017

Öneri “AL”, Pozitif

Türk Hava Yolları’nın 3. çeyrek net dönem karı 2.438mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 1.939mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 2.127mn TL’nin oldukça üstünde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Türk Hava Yolları’nın 3Ç2017 satış gelirleri %46,1 artışla 12.658mn TL’ye yükselirken, brüt kar %149,3 artarak 4.388mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 14,3 puan artışla %34,7’yi göstermiştir.

Operasyonel giderler sadece %16,7 artışla 1.270mn TL olmuş ve karlılığı desteklemiştir. Diğer faaliyetlerden de 182mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı 3.300mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemde 762mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Yatırım faaliyetlerinden 166mn TL gelir, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 292mn TL gelir yazılmıştır. Şirketin finansman öncesi karı 3.758mn TL olmuştur. Geçen sene 3. çeyrekte finansman öncesi kar 1.002TL idi.  Finansman tarafında ise 784mn TL’lik gider kaydedilmiştir.

Vergi öncesi kar 2.974mn TL ile 3Ç2016’daki 670mn TL’lik karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. İlgili döneme ilişkin vergi gideri 536mn TL olmuştur. Tüm bunların etkisiyle net dönem karı 2016 3. çeyreğe göre 1.890mn TL artarak 2.438mn TL olmuştur. 3. çeyrek sonuçlarıyla birlikte THY’nin 9 aylık karı 823mn TL ile 2016’nın aynı dönemindeki 1.346mn TL’lik zararın tersi yönünde gerçekleşmiştir.

Garanti Yatırım – 07 Kasım 2017

Hatırlanacağı üzere, geçen ay ABD’nin Türkiye’den vize başvurularını askıya alma kararının takiben Türkiye de ABD vatandaşlarının vize başvurularını askıya almıştı. Haberlere göre dün ABD sınırlı vize hizmetine başladı. THY’nin ABD uçuşlarının çoğunluğu transit yolcu ve bu uçuşların toplam içindeki payı düşük olsa da haberi tüm havacılık hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Citibank Güncelleme – 26 Ekim 2017

THY için hedef fiyatını 12,10 TL’den 14,70 TL’ye yükseltti, tavsiyesi ‘al’

Alan Yatırım – 19 Ekim 2017

Şirket CEO’su Bilal Ekşi Twitter’da yaptığı paylaşımla, Amerika uçuşlarında vize sebebiyle etkilenen direk rezervasyon, transitte %111 oranında gerçekleşen yolcu artışı ile toplam yolcu sayısının artırıldığını açıkladı.

Deniz Yatırım – 18 Ekim 2017

THY yeni havalimanında ikram hizmetleri için SATS investments ile iyi niyet anlaşması imzaladığını açıkladı. Do & Co için olumsuz haber Turk Hava Yolları yaptığı açıklamada İstanbul Yeni Havalimanına taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında ikram hizmeti tedariki hususunda Singapur Havayolları’na ait SATS Investments (SIPL) ile bir niyet anlaşması imzaladığını açıkladı. Bu anlaşma kapsamında birlikte ortak bir şirket kurulmasının gündemde olacağını düşünüyoruz.

Şu anda, THY ve Do&Co’nun eşit ortaklığında kurulmuş olan Turkish Do &Co şirketi THY’nin ikram hizmetlerini yapmaktadır. THY bir süredir yeni havalimanına taşınma sürecinde şirketin hizmet sağlayıcıları ile anlaşmalarını gözden geçirmekteydi. Haber Do & Co için negatif, çünkü THY şirketin catering segmentinde önemli bir müşteriydi.

Do & Co’nun 2016/2017 mali yılında toplam gelirleri 913.4 mln Euro olarak gerçekleşmiş; bunun 597.5 mln Eurosu ise catering gelirlerinden oluşuyor. THY’nin geçen sene catering gideri ise finansallarında 163mn Euro olarak gözüküyor. Dolayısıyla tahminimize göre THY’nin gelirlerinin Do &Co’nun gelirleri içinde%15-20 arasında bir pay alıyor olabilir.

Oyak Yatırım – 18 Ekim 2017

THY dün akşam KAP’a yaptığı açıklamada İstanbul Yeni Havalimanına taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında ikram hizmeti tedariki hususlarıyla ilgili olarak SATS Investments Pte. Ltd. (SIPL) ile bir niyet anlaşması imzaladığını açıklamıştır. Söz konusu niyet anlaşması kapsamında gerekli ön şartların gerçekleşmesi hukuki, idari ve düzenleyici onayların alınması üzerine ilgili kuruluşca ikram hizmetleri konusunda yatırım yapılması söz konusu olabilecektir.

Haber, THY’nın halihazırdaki ikram partneri olan DOCO ve yeni havalimanında muhtemelen THY’yla olmayacak olması açısından hisse üzerinde negatif katalist etkisi yapabilir.

Garanti Yatırım – 18 Ekim 2017

Açıklamaya göre, THY, İstanbul Yeni Havalimanı’na taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında ikram hizmeti tedariki hususlarıyla ilgili olarak firmalarla görüşmelere başlanmış olup bu kapsamda Singapurlu SATS ile bir niyet anlaşması imzalanmış olduğunu duyurdu.

Gazetelere göre, SATS’ın İstanbul Yeni Havalimanı’nda 120mn ABD$ yatırım yapması bekleniyor. Haber mevcut ikram tedarikçisi DOCO (DOCO, EP) ile İstanbul Yeni Havalimanı’nda (2018 sonunda açılması bekleniyor) sözleşmenin yenilenmeyeceği anlamına geldiği için DOCO hisseleri için olumsuzdur.

THY’nin DOCO’nun cirosu içindeki payının %30-35 civarında olduğunu tahmin ediyoruz. Her ne kadar DOCO son üç ayda endeksin %22 altında performans gösterse de yeni bir ortaklık ya da satın alma olmadığı sürece, hissenin güçlü bir performans sergilemesini beklemeyiz.

Fiyat:9.49TL,
Piyasa Değeri TL13,096mn

Ak Yatırım – 18 Ekim 2017

İstanbul Yeni Havalimanı’na taşınması paralelinde yolcu ikram hizmeti tedariki ile ilgili olarak şirketlerle görüşmelere başladığını ve bu kapsamda SATS LTD’in iştiraki olan SATS Investments Pte. Ltd. ile bir iyi niyet anlaşması imzaladığını duyurdu. Buna göre, gerekli ön şartların gerçekleşmesi ve izinlerin alınması halinde, sözü geçen kuruluş İstanbul Yeni Havalimanı’nda ikram hizmetleri konusunda gerekli yatırımları yapacak.

Haber, THY’nin ikram hizmetleri tedariğinde ortaklık yapmakta olduğu DO-CO ile olan kontratının sonlandırılabileceği izlenimini vermektedir, bu bağlamda gelişme DO-CO açısından olumsuz değerlendirilebilir. Başarılı yolcu ikram hizmeti THY’nin son on yıldaki büyüme ve global olarak pazar payı kazanma sürecinde müşteri memnuniyeti açısından ön plana çıkan faktörlerden biri olmuştu. Tedarikçinin değiştirilmesi bu anlamda ilk etapta müşteri memnuniyeti açısından risk yaratabilir.

İş Yatırım – 18 Ekim 2017

SATS ile yeni ikram hizmetleri anlaşması Yolcu hizmet ve ikram giderleri THY’nin toplam operasyonel giderlerinde yaklaşık %6 gibi bir paya sahip olduğundan, 3. Havalimanında SATS ile yapılan yeni ikram anlaşmasının THY’nin marjlarından önemli bir etkisinin olacağını düşünmüyoruz. Diğer taraftan THY yönetimi havalimanı ile ilgili operasyonel / finansal kiralama yoluyla finanse etmeyi planladığı toplamda 1.2 – 1.5 milyar US$’lık yatırım harcaması öngörüyor.

İlk etapta 4Ç17 ve 2019 yıllarında bina, ekipman, kargo, bakım, yakıt, ikram ve uçuş planlama birimlerini kapsayan toplamda 500 milyon US$’lık yatırım harcaması yapılması planlanıyor. Geri kalan 700 milyon US$ – 1.2 milyar US$ yatırım harcaması ise 2019 ve 2023 yılları arasında planlanıyor. İkram ile ilgili tahmin edilen 100 -150 milyon US$ yatırımın THY tarafından değil de SATS tarafından yapılacağı düşünülürse, azalan 3. Havalimanı yatırım harcamasının THY için kısmı olumlu olduğunu söylemek mümkün.

Kapanış (TL): 9.49
Hedef Fiyat (TL): 10.18
Piyasa Deg.(TL): 13096
3A Ort. İşl.Hac.(mn$): 216.09
THYAO TI Equity
Öneri: AL
Get.Pot.%: 7.3

Tacirler Yatırım – 18 Ekim 2017

THY ikram hizmetleri için SATS Investments Pte. Ltd. ile bir niyet anlaşması imzaladı: Türk Hava Yolları’nın İstanbul Yeni Havalimanına taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında ikram hizmeti tedariki hususlarıyla ilgili olarak firmalarla görüşmelere başlanmış olup bu kapsamda SATS Ltd (SATS)’ın iştiraki olan SATS Investments Pte. Ltd. (SIPL) ile bir niyet anlaşması imzalanmıştır. Söz konusu niyet anlaşması kapsamında gerekli ön şartların gerçekleşmesi hukuki, idari ve düzenleyici onayların alınması üzerine ilgili kuruluşca ikram hizmetleri konusunda yatırım yapılması söz konusu olabilecektir.

Yorum: THY’nin ikram işleri yaklaşık olarak DoCo’nun piyasa değerinin yaklaşık olarak %25-30 civarina gelmektedir. Ancak sene başından beri DoCo hissesi %27 (Euro cinsinden) değer kaybetti; o açıdan olası olumsuz etki büyük ölçüde hissede fiyatlanmış gözüküyor. Diğer yandan haberin THY üzerine etkisi sınırlı olacaktır; çünkü SATS da uluslararası alanda başarılı bir şirket olarak gözüküyor.

Şeker Yatırım – 18 Ekim 2017

İstanbul’da yeni hava limanına taşınılması nedeniyle ikram hizmeti tedariki hususunda firmalarla görüşmelere başlandığını ve bu kapsamda SATS Investments Pte. Ltd. ile bir niyet anlaşması imzalandığını duyurdu. Şirket, yatırımın gerekli ön şartların gerçekleşmesine, hukuki, idari ve düzenleyici onayların alınmasına bağlı olduğunu bildirdi.

Ziraat Yatırım – 18 Ekim 2017

Öneri “AL”, Nötr

Türk Hava Yolları A.O.’nın İstanbul Yeni Havalimanına taşınması ile birlikte söz konusu havalimanında ikram hizmeti tedariki hususlarıyla ilgili olarak firmalarla görüşmelere başlanmış olup bu kapsamda SATS Ltd (SATS)’ın iştiraki olan SATS Investments Pte. Ltd. (SIPL) ile bir niyet anlaşması imzalanmıştır. Söz konusu niyet anlaşması kapsamında gerekli ön şartların gerçekleşmesi hukuki, idari ve düzenleyici onayların alınması üzerine ilgili kuruluşça ikram hizmetleri konusunda yatırım yapılması söz konusu olabilecektir. THY’nin ikram hizmeti tedarikini DO-CO yapmaktaydı.

Oyak Yatırım – 12 Ekim 2017

Dünya Gazetesi’nin haberine göre THY YK Başkanı Aycı, sadece Avrupa merkezli bakış açısıyla büyümenin kendilerine yetmeyeceğini geleceğin global şirketlerinden biri olmak için 10 yıl içerisinde dünya ekonomisinin yüzde 50’sini oluşturacağı öngörülen Çin ve Hindistan pazarlarında var olmak zorunda olduklarını belirtti. Hindistan ve Çin’in kapalı pazarlar olması ve uçuş hakları almakta zorlanılması sebebiyle iş birlikleri ve yeni iş ortaklıkları söz konusu olabileceği belirtildi.

Türk Hava Yolları Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgiler

Türk Hava Yolları Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında BilgilerDünyanın en iyi hava yolları arasında yer alan Türk Hava Yolları (THYAO) hisse senetleri için yapılan yorumları ve analizleri sizlerle bu sayfada veriyoruz. En çok önerilen hisse senetleri arasında yer almaktadır. Ayrıca büyük portföylerde de mutlaka THY hisselerine yer verildiğini söyleyebiliriz. Her geçen yıl filosunu genişleten, uçuş ağını büyüten Türk Hava Yolları, ülkemizi yurt dışında en iyi şekilde tanıtan şirketlerdendir.

Dünyada en fazla ülkeye yolcu taşıyan havayolu firması olan THY, Ocak – Haziran 2017 döneminde 30,3 milyon yolcu ile yeni bir rekor kırmıştır. Bu durumlar, hisse senedi performansına da yansıyarak yatırımcısını sevindirmektedir. Dünyada 300 farklı noktaya uçuş sağlayan THY, toplamda 120 ülkeye sefer düzenleyen bayrak taşıyıcı havayoludur. Bu özelliği ile de dünya sıralamasında ilk basamakta yer almaktadır.

Bu kadar ön planda olan bir şirkete ait hisse senedi, doğal olarak uzmanların yakın markajındadır. Bizler de bu sayfada, aracı kurumlar ve bankaların uzmanları tarafından kaleme alınan yorumları bir araya getirerek, sizlere şirket hakkında en iyi bilgileri sunmayı amaçlıyoruz. En güncel yorumları en üst sıraya taşıyoruz. Geçmişteki önemli gelişmelere ait haberleri, alt kısımda bırakarak geniş pencereden şirket hisselerine bakmanızı sağlıyoruz.

Tek bir sayfada THYAO hisse senedi yorumları, analizleri ve günlük tahminleri izlemek için burayı takip etmenizi öneririz. Her gün uzmanların yayınladıkları raporları takip ederek, sizlere toplu bir kaynaktan izleme imkanı sağlıyoruz. Ama buradaki görüşlerin kişisel olduğunu unutmamanızı istiyoruz. Bilgilere göz atmanızı ve kendi yorumlarınızı yapmanızı tavsiye ederiz.

Sonuç

SonuçBurada yer alan THYAO hisse senedi yorumları ve tahminleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kişisel görüşlere yer verilmektedir ve burada yer alan bilgilerden doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamayız. Sizler de sadece buradaki bilgilere göre yatırım kararı almak yerine kendi analizlerinizle yorumlar yapmalısınız.

Hakkında Haber Editörü

Türkiye ve dünya piyasalarından son dakika gelişmeler, borsa haberleri, döviz kurları, emtia fiyatları, güncel hisse senedi ve şirket verileri sizlerle. Borsanasiloynanir.co adresinden, ekonomi ve finans piyasaları hakkında tüm gelişmeleri, para dünyası hakkında yorumları takip edebilirsiniz...
Canlı Döviz Fiyatları

Bir Cevap Yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir