2015 Kasım Seçimlerine Kadar Tavsiye Edilen 10 Hisse Senedi

Beklenen seçim yaklaşıyor ve piyasalar nefesini tutmuş bir şekilde bugünü bekliyor. Seçim gündemi dışında takip edilenler ise FED, kredi notu, küresel büyüme, jeopolitik riskler ve terör olayları. Elbette daha fazla madde eklenebilir. Ama en büyük riskler bu şekilde sıralıyor. Belirsizliklerle dolu 2015 yılının son çeyreği, yatırımcıların kaderini belirleyecek diyebiliriz. Neredeyse tüm yatırım araçlarında görülen dalgalanmalar, yatırımcıların yön belirlemesini zorlaştırıyor.

Sponsorlu | 2023/4Ç Kar/Zarar %36.13/63.87%

1 Kasım seçimlerinde yine tek parti ihtimali düşük görülüyor ve fiyatlanmıyor. Koalisyon durumu ise yine ön planda yer alıyor. Ama bu sefer koalisyonunun kurulma ihtimalini güçlendiren olumlu görüşmeler olacağı tahmin ediliyor. Tam da bu sıralarda, FED’den beklenen faiz artırımı gelecek mi soruları da gündemi kapsıyor. Eylül ayında gelmeyen artırım için bazı uzmanlar Ekim ayında olabileceği yorumunu yaptı. Ama açıklanan zayıf ABD verileri, 2016 yılına ertelenmesi düşüncesini güçlendirdi diyebiliriz. Aralık ayında bir faiz artırımı gelebileceğini düşünenler de sayıca fazla.

2015 yılının Türkiye açısından “ayı piyasası” olma özelliği taşıdığı ortada. Hem borsa hem de doların rekor seviyeleri görmesi açısından 2015 Ağustos ayında % 10 düşüş kaydedildi ve kayıp yaşanan en kötü aylardan birisi oldu. Benzetmeler ise 2008 – 2009 krizleri ile yapılıyor. Gelişen piyasalardan para çıkışlarının olduğu ve gelişen ülke para biriminin değer kaybettiği benzerlikleri dikkat çekiyor. Bunların yanında Çin’de yaşanan yavaşlama eğilimlerinin etkisi, 2015 Eylül ayında kendini fazlasıyla gösterdi.

Borsa İstanbul için 2015 yılının şu anki görünümüne baktığımız zaman; ayı piyasası hakimiyeti, dolar kurunun 3 seviyelerin yakın seyretmesi ve üzerine tekrar çıkma ihtimali, faizlerde tek haneli seviyelerin görülememiş olması konuşuluyor. Bu şekilde son çeyreğe giren borsa, önünde duran seçim belirsizliği ise sert dalgalı bir seyir izliyor.

Yurt içi ve yurt dışı piyasalarda yaşanan bu gelişmeler göz önünde bulundurularak uzmanların hisse senedi önerilerini belirledik. İşte 2015 Kasım seçimlerine kadar tavsiye edilen 10 hisse senedi sizlerle…

Tofaş Türk Otomobil Hisseleri – TOASO

2014 yılının ilk yarısında 3 milyar 495 milyon lira olan satış gelirleri, 2015 yılının ilk yarısında 4 milyar 681 milyon liraya yükseldi. Büyük bir gelişme gösteren Tofaş, 1,5 milyar dolarlık yatırım aldı ve Fiat Egea ile 40’tan fazla ülkeye ihraç planı içerisine girdi. Planlandığı gibi olması durumunda 2023 yılına kadar 1 milyon 280 bin araç satışı yaparak 10 milyar Euro ihracat geliri elde edebilecek. Aynı zamanda Tofaş’ın geliştirip Bursa’da üretilen “Ram PromasterCity” Kanada ve Kuzey amerika’ya ihraç edilen Doblo’nun başka pazarları da fethetmesi bekleniyor. Doblo ile 80 ülkeye giren şirketin, 2015 yılında ABD kıtasına 25 bin adet araç gönderebilir. Artması beklenen ihracat verileri ile şirket hisseleri 19,30 lira hedef fiyatla % 11,20 yükseliş potansiyeli gösteriyor.

Aygaz Hisseleri – AYGAZ

2015 yılının ikinci çeyreğinde 107 milyon lira net kar açıklayan şirket, 2014 yılının eş döneminde 64 milyon lira net kar açıklamıştı. % 65,5 oranında artışın göze çarptığı ve 2015 yılının ilk çeyreğinde açıklanan 53 milyon liraya göre % 100 üzerinde bir artış meydana geldiği görülüyor. Aynı zamanda LPG satışları, yıllık oranda % 11,6 artış gösterdi. İç ve dış piyasalarda oldukça zorlu bir ilk yarının geri kaldığını göz önünde bulunduran uzmanlara göre bu dönemde karlılığını artıran şirketin ön plana çıktı. 2015 yılının ikinci yarısında emtia fiyatlarında yaşanan düşüş eğiliminin devam etmesine paralel olarak şirkette oluşan olumlu koşulların devam etmesi bekleniyor.

Doğalgaz kullanımının Türkiye enerji üretimi içindeki payının artması ve doğalgazda görülen büyüme açısından önemli bir fırsat. İş modelinin LPG ile uyumlu olması nedeniyle şirket sektörde öne çıkıyor. Şirketin uzun vadeli hedefi ise doğalgaz değer zincirinde entegrasyonu sağlayıp arama, çıkarma ve üretim dışında; değer zincirinin tüm noktalarında olmak ve sektörün önemli isimlerinden olmak. Aygaz hisseleri için 10,55 lira hedef fiyatlar % 8,20 yükseliş potansiyeli gözleniyor.

Sponsorlu | 2023/4Ç Kar/Zarar %36.13/63.87%

Ereğli Demir Çelik Hisseleri – EREGL

2015 yılının ikinci çeyreğinden itibaren düşük seyreden emtia fiyatları, Ereğli Demir Çelik’in maliyetlerine yansıdı. Yüksek kapasite kullanım oranıyla faaliyetlerini sürdüren şirketin, ham çelik kapasite kullanım oranı, dünya ortalamasının üzerinde seyrediyor. Şirket, 2015 yılının ikinci çeyreğinde 3 milyar 170 milyon lira satış geliri elde etti. Yılın ilk yarısında ise geçen yıla göre otomotiv ve yan sanayi satışlarının arttığı biliniyor. 2015 yılının ilk yarısında portföyüne, uzun ürünlerde 13, yassı ürünlerde 38 adet yeni müşteri kazandırdı.

2015 yılında toplamda 479 milyon dolarlık yatırım yapmayı planlayan şirket, yatırımlarına devam ediyor. Ayrıca aynı dönemde düşen emtia fiyatları nedeniyle ticari alacaklar ve stoklardan kaynaklı işletme sermayesi de düştü. FAVÖK tutarı, 2015 yılının ikinci çeyreğinde düşük seyreden hammadde fiyatları ve yüksek kapasite kullanım oranlarının etkisi ile 2014 yılının eş dönemine göre artış gösterdi. Düzenli temettü dağıtan şirketin hisseleri için 4,75 lira hedef fiyatla % 27 yükseliş potansiyeli gözleniyor.

Trakya Cam Hisseleri – TRKCM

Son dönemde yurt içinde sanayi üretiminde görülen daralma şirket için bir risk unsuru olsa da şirketin yurt dışı pazar payının arttığı görülüyor. Bu şekilde dengeyi sağlayan Trakya Cam, 2014 yılında Polatlı ve Rusya’daki tesislerde üretime başlamasıyla birlikte Bulgaristan Fabrikası’nda ikinci düz cam hattı üretimine geçti. Bulgaristan’da en büyük doğrudan yabancı yatırımcı olan şirket, Romanya, Rusya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan’daki yatırımlarıyla uluslararası bir büyümeyi devam ettiriyor.

2015 yılının ikinci çeyreğinde Trakya Cam’ın finansal performansında gerileme görüldü. Buna rağmen ihracatının % 50’sini oluşturan Avrupa Bölgesi’ndeki parasal genişlemenin ekonomiye katkısıyla birlikte olumlu etkilendi. 2,20 lira hedef fiyatla % 17 yükseliş potansiyeli görülüyor.

İş GYO Hisseleri – ISGYO

2015 yılının ikinci çeyrek karı 21 milyon 158 bin lira olan şirketin, ilk çeyreğe göre karlılığının 2,5 kattan fazla arttığı görülüyor. Ayrıca şirketin 2015 – 2016 yılları için büyük projelerinin tamamlanması bekleniyor. Tuzla Teknoloji ve Operasyon merkezinin yıllık ortalama 24 milyon dolar ve Tuzla karma projesinin ortalama 7,5 milyon dolar kira geliri sağlayacağı tahmin ediliyor. Aynı zamanda İstanbul Finans Merkezi projesinin de 2017 yılına kadar tamamlanması planlanıyor. Türkiye’de önümüzdeki 12 aylık süreçte konut fiyatlarında yükseliş beklentisi 10 puan arttı ve % 82 oldu. Bu sebeple konut fiyatlarında artışın en çok beklendiği ülkeyiz.

Sektörde İş GYO ve Nef’in ilk ortak projesi olan İnistanbul Gala’ya yoğun bir ilgi gösterildi. İnistanbul Lokal’in satışı, böylece 6 ay öne çekildi. Sektördeki büyüme beklentileri ve devam eden projeler, İş GYO için portföyünün büyümesini sürdüreceğini kanıtlıyor. 1,56 lira hedef fiyatla, % 12,20 yükseliş potansiyeli gösteriyor.

Ford Otomotiv Hisseleri – FROTO

Ford’un karlılığı % 15,02 oranında artışla 406 milyon 504 bin liraya yükseldi. Dönen varlıkları ise 2015 yılının ilk yarısında, 2014 yılının aynı dönemine göre % 37,42 oranında arttı ve 3 milyar 563 milyon liraya yükseldi. Yoğun yatırım programını tamamlamış olması, nakit akışı açısından olumlu. Ayrıca Avrupa otomobil pazarı 2015 yılının Ocak – Ağustos döneminde % 8,6 oranında arttı. Ekonominin lokomotifi konumunda bulunan ve ihracatının % 85’ini Euro ile yapan sektörün, parite kaynaklı kayı ise 2,1 milyar doları buldu. Bu olumsuz gelişemeye rağmen FED’in faiz artırımını 2016 yılına erteleme ihtimalinin güçlenmesi, parite kaynaklı kayıpları yılsonuna doğru azaltabilecek. Forex Otomotiv hisseleri için 35,80 lira hedef fiyatla % 10,65 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.

Türk Telekom Hisseleri – TTKOM

2015 yılının ikinci çeyreğinde net mobil abone kazanımı 99 bine ulaşan şirketin, faturalı abone sayısı 200 bin arttı. Bu şekilde şirketi faturalı abone oranı % 50’ye yükseldi. Bu ise piyasadaki en yüksek oran. Aynı zamanda şirketin akıllı telefon penetrasyonu, bu dönemde % 62 oranında yükseldi. Böylece piyasada lider konumuna yerleşti. Geniş bant segmentinde 68 bin abone kazanan şirketin abone başına geliri bu dönemde % 2,5 oranında arttı.

2005 yılından bu zamana kadar şirketin sermaye harcamalarının büyük kısmı, altyapı ve fibere yapıldı. 26 Ağustos 2015 tarihinde gerçekleşen 4,5G ihalesinde de ihtiyacı olan tüm frekansları kullanma hakkına sahip oldu. Bu yatırımın sonuçlarını yakın dönemde alacak ve şirketin gelirinde belirgin bir artış yaşanacak. 6,22 lira hedef fiyatla, % 4,7 oranında yükseliş potansiyeli gözleniyor.

Enka İnşaat Hisseleri – ENKAI

Enka İnşaat, 9 grup firmasıyla birlikte Ortadoğu başta olmak üzere Rusya, Asya ve Doğu Avrupa ülkelerinde aktif operasyon yürütüyor. Şirketin yurt dışı bazlı inşaat sektörü yatırım giderlerinin artması, sektördeki net karının düşmesine neden oldu. Ama şirketin, gayrimenkul kiralama, ticaret ve özellikle enerji sektöründeki operasyonları net karlılığını arttırdı. 2015 yılının ikinci yarısında Enka İnşaat’ın enerji sektöründeki net karı, % 52 oranında arttı.

Yurt dışı faaliyetleriyle birlikte Borsa İstanbul’da en yüksek yabancı net pozisyonuna sahip olan şirketin, yılın ikinci yarısında küresel piyasalarda yaşanan risklerden minimum etkilendiği görülüyor. Şirketin, güçlü net nakit pozisyonu ve Rusya’da devreye soktuğu yeni AVM’si yılın ikinci yarısında şirkete pozitif katkı sağladı. 6,59 lira hedef fiyatla, % 31 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.

TAV Havalimanları Hisseleri – TAVHL

2015 yılının ikinci çeyreğini, 2014 yılının eş döneminde paralel olarak 253 milyon lira net karla tamamlayan şirketin, ikinci çeyrekte brüt karlılıktaki artışı da dikkat çekiyor. 2015 yılının üçüncü çeyreğinde brüt kar marjinın olumlu seyretmesi bekleniyor. Şirketin net döviz varlıkları havalimanları sayesinde yüksek seyreden döviz kurundan olumlu etkilendi. Defansif özellik taşıyan TAV Havalimanları hisselerinin Piyasa Değeri/Defter Değeri, 4 ve Fiyat/Kazanç oranı 14. 25,6 lira hedef fiyatla % 6 yükseliş potansiyeli gözleniyor.

Halk GYO Hisseleri – HLGYO

Şirket portföyünde bulunan 20 ofisi, Halk Bankası’na kiraladı. Salıpazarı ofis binasını 15 milyon + KDV yatırımla otele dönüştürmek için kiralamak üzere olan Beril Otelcilik ile 20 yıllık kira sözleşmesi imzaladı. Sözleşmenin bedeli ise 34 milyon 350 bin Euro. Aynı zamanda Levent bölgesinde bulunan arsasında inşası tamamlanan bina Dedeman Grubu’na kiralandı. İstanbul Finans Merkezi projesi için de ruhsat alına şirket, 2016 yılında inşasına başlayacak. Şirketin hisselerinin, Piyasa Değeri/Defter Değeri, 0,87 olurken; Fiyat/Kazanç çarpanı 11. 1,38 lira hedef fiyatla % 38 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.