Cuma , 15 Kasım 2019
Anasayfa » Hisse Yorumları: Güncel Hisse Senedi Tahmin ve Analizleri » Alarko Holding (ALARK) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Alarko Holding (ALARK) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

Alarko Holding (ALARK) hisse senetleri için uzmanlar tarafından yapılan günlük yorumları ve analizleri burada bulacaksınız. Günlük, aylık ve haftalık tahminleri de takip edebilirsiniz.

Alarko Holding (ALARK) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizlerİstanbul merkezli holding kuruluşu olan Alarko hisseleri için uzman yorumlarını ve analizlerini buradan takip edebilirsiniz. Günlük tahminleri ve önemli gelişmeleri, sizler için tek bir sayfada derliyoruz. Yeni tarihli analizleri en üst kısımda bulabileceğiniz bu sayfada en güncel yorumları görebilirsiniz.

Borsanasiloynanir.co tarafından derlenen Alarko Holding hisse senedi yorumları sizlerle:

Alarko Holding (ALARK) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri

Alarko Holding (ALARK) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve TahminleriGeniş bir çalışma alanı olan Alarko Holding için uzmanlar tarafından yapılmış yorumları takip edebileceğiniz bölümdür. Analizler ve tahminler de tarih sıralamasıyla verilmektedir.

İş Yatırım – 8 Kasım 2019

ALARK 3Ç19 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel sonuçlar Alarko Holding 3Ç19 finansallarında 253mn TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 393mn TL zarar açıklamıştı. Karşılaştırma yapmak içi herhangi bir tahmin bulunmuyor.

Net karda yıllık bazda yaşanan iyileşme konsolide bazda operasyonel karlılıktaki iyileşme ve öz sermaye yöntemi ile konsolide olan Meram ve Karabiga termik santralinin karlılığındaki artıştan kaynaklandı.

Şirket’in gelirleri özellikle taahhüt/gayrimenkul segmentinin düşük katkısı nedeni ile yıllık bazda %22 daralarak 321mn TL’ye gerilemiş olsa da FAVÖK yıllık bazda %62 artış göstererek 73mn TL’ye yükseldi.

Gelir büyümesini turizm (+%11) ve elektrik üretim (+%24) segmentleri sağlarken taahhüt /gayrimenkul segmenti %32 daraldı. FAVÖK artışına ise bütün segmentler katkıda bulunurken en büyük katkı tourizm ve enerjiden geldi.

Turizm segmentinin FAVÖK’ü bu yıl turist sayısındaki artışın da katkısıyla %41 yükselterek 33mn TL’ye ulaştı. Enerji üretim segmentinin FAVÖK’ü yağışların etkisi ile yüksek seyretmeye devam eden hacimler ve elektrik fiyatlarındaki artış sayesinde negatif 1mn TL’den 12mn TL ye yükseldi.

Taahhüt/gayrimenkul segmentinin FAVÖK’ü ise %3 artış göstererek 19mn TL’ye yükseldi. Her 3 segmentin FAVÖK marjında da yaanan iyileşme sayesinde konsolide FAVÖK arjı geçen seneki %10.9 sevyesinden %22.8 seviyesine yükseldi.

Öz sermaye yöntemi ile konsolide olan iştiraklerin katkısı bu çeyrek 201mn TL’ye yükseldi. Geçtiğimiz yıl aynı dönem 441mn TL negatif katkı yapmışları.

En önemli iki iştiraki Meram be Karabiga’nın operasyonel karlılıklarındaki artış ile birlikte Karabiga’nın döviz borcundan ve TL’nin dolara ve euroya karşı değer kazanmasından kaynaklı kaydedilen kur farkı karları bu iyileşmenin arkasında yatan temel etkenler olarak öne çıkıyor.

Meram’ın karı varlık tabanındaki büyüme, tarifelerde artış ve operasyonel verimlilik ile alakalı bonuslar sayesinde yıllık bazda %103 artış göstererek 136mn TL’ye yükseldi.

Karabiga ise ortalama spot elektrik fiyatlarındaki artış ve %2 hacim artışı sayesinde gelirlerini %25 artırırken, kur farkı karının da etkisi e net karını 276mn TL’ye yükselti. Geçtiğimiz yıl aynı dönem kur farkı giderleri nedeni ile 900mn TL zarar etmişti.

Güncel elektrik ve kömür fiyatları 3Ç19’da olduğu 4Ç19 için de güçlü operasyonel sonuçların sinyallerini vermektedir. Konsolide operayonel karın güçlü olması, öz sermaye yöntemi ile konsolide olan iştiraklerinin güçlü net kar katkısını olumlu karşılıyoruz.

Ancak hissenin operasyonel karlılık görünümün iyileşmesi beklentisi ile yıl başından beri endeksin %116 üzerinde getiri sağladığını hatırlatmak isteriz. Operasyonel sonuçlar iştirak bazında beklentilerimize büyük ölücüde paralel gerçekleşmiştir.

Şirket yönetimi ile detayları değerlendirdikten sonra hedef değerimizde ve tahminlerimizde küçük revizyonlar yapabiliriz ancak şu aşamada 4.85TL hedef değerimizi ve TUT tavsiyemizi koruyoruz.

Kapanış (TL) : 4.78
Hedef Fiyat (TL) : 4.85
Piyasa Deg.(TL) : 2079
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.65

Deniz Yatırım – 8 Kasım 2019

ALARK 3Ç19 finansal sonuçları : TRY253 mln net kar (3Ç18: -TRY393 mln, 2Ç19: TRY167 mln). 3Ç19’da enerji segmentinden gelen TRY217 mln net kar holdingin 9 aylık karını TRY339 mln seviyesine taşıdı, geçtiğimiz yılın aynı döneminde holding TRY556 mln net zarar açıklamıştı.

Elektrik üretim fiyatlarında ve elektrik tarifelerindeki artış enerji segmentinin güçlü katkısının arkasındaki itici güç oldu.

Cenal Karabiga santralinin elektrik üretimi yıllık bazda %3 artarken elektrik üretiminden sağlanan gelirler yıllık %18 artış kaydetti.

Alarko Holding 9 aylık dönemde TRY667 mln kombine net kar elde etti, holding yönetiminin 2019 yılı için beklediği kombine net kar ise TRY700 mln ila TRY750 mln arasında.

Alarko Holding’in 2019 yılında beklentilerinin üstünde kombine net kar elde edeceğini düşünüyoruz.

3Ç18’de yaşanan kur yükselişi nedeniyle sağlanan kur gelirinin yokluğunda taahhüt ve arazi geliştirme iş kollarının net kar katkıları düşüş gösterse de enerji segmentindeki kayda değer performansı değerli buluyoruz ve ALARK için olumlu görüşümüzü koruyoruz.

Ziraat Yatırım – 8 Kasım 2019

Pozitif

Holding 2019 yılının üçüncü çeyreğinde 252,9mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde kurlardaki yüksek artış kaynaklı 392,9mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,2 oranında azalan Holding’in brüt karı ise maliyetlerdeki görece yüksek gerilemenin etkisiyle %18,7 oranında artarak 96,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Operasyonel giderler aynı dönemde %29,2 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 3Ç2018’de kaydedilen 213,1mn TL’lik gelire karşın 3Ç2019’da 28,6mn TL gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı da %86 oranında azalarak 34,8mn TL olmuştur.

Diğer taraftan özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 3Ç2018’deki kurlardaki yüksek artış kaynaklı 441,5mn TL’lik gider rakamına karşın bu çeyrekte 200,7mn TL gelir kaydedilmiş ve 3,5mn TL’lik finansman ve 5,7mn TL’lik vergi geliri ile birlikte Holding ana ortaklık net dönem karı 252,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek rakamıyla birlikte Holding’in ilk dokuz ay ana ortaklık net dönem karı 338,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Holding bir önceki yılın aynı döneminde 556,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.

Ziraat Yatırım – 28 Ekim 2019

Sınırlı Negatif

Şirketin 2019 yılı 3. çeyrek net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %77,1 oranında azalarak 5,8mn TL olmuştur. Şirketin satış gelirleri 3Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,5 oranında artarak 175,8mn TL olmuştur.

Ayrıca satışların maliyeti %14,7 oranında artarak 136,6mn TL’ye yükselmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %27,4 oranında azalarak 39,2mn TL’ye inmiştir.

Operasyonel giderler 2018’nin 3. çeyreğine göre %7,4 oranında artarak 34,4mn TL’ye artarken, diğer faaliyetlerden 0,9mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece esas faaliyet karı %87,9 oranında azalarak 5,7mn TL olmuştur.

1,38mn TL finansman gideri sonrası 3. çeyrek net dönem karı 5,8mn TL olmuştur. Son olarak, 3. çeyrek net karı ile birlikte Şirketin 2019 yılının ilk 9 ayındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %79 oranında azalarak 10,2mn TL olmuştur.

Ziraat Yatırım – 25 Ekim 2019

Nötr

Şirket 3Ç2019’da 16,6mn TL net dönem karı açıklamıştır. Şirket geçen yılın üçüncü çeyreğinde 171,3mn TL net kar elde etmişti. Yüksek döviz fazlası bulunan (3Ç2019 itibarıyla 100,6mn USD) Şirket, geçen yılın üçüncü çeyreğinde kurlardaki sert yükselişle birlikte 166,3mn TL net kambiyo karı açıklamıştı.

Bu çeyrekteki ise 2,3mn TL net kambiyo zararı kaydetmiştir. Diğer yandan Şirket’in brüt karı 3Ç21019’da 21,5mn TL olarak gerçekleşerek yıllık %1 oranında artış göstermiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in yılın ilk 9 ayındaki net dönem karı 85,7mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı dönemindeki net dönem karı 287,1mn TL idi.

Ziraat Yatırım – 22 Ekim 2019

Sınırlı Negatif

Şirketle hiçbir hukuki bağı ve ortaklık ilişkisi bulunmayan Alvimedica Sağlık Ekipmanları Pazarlama Satış ve Dağıtım A.Ş. ve Alvimedica Tıbbi Ürünler San. ve Dış Tic. A.Ş.’nin bir bankaya olan kredi borcu nedeniyle, bu şirketlerin hissedarları Leyla Alaton ve Vedat Aksel Alaton’un Şirketteki ortaklık payları ile her türlü hak ve alacaklarına ihtiyati haciz konulduğu bilgisi Şirkete ulaşmıştır.

Alvimedica Sağlık Ekipmanları Pazarlama Satış ve Dağıtım A.Ş. ve Alvimedica Tıbbi Ürünler San. ve Dış Tic. A.Ş. ile Alarko Holding A.Ş. ve Alarko Topluluğu şirketleri arasında herhangi bir ortaklık ilişkisi veya benzeri bir hukuki ilişki bulunmamaktadır.

Ziraat Yatırım – 21 Ekim 2019

Sınırlı Pozitif

Şirket portföyünde yer alan ve önemli bir paya sahip olan (30 Haziran 2019 itibarıyla toplam gayrimenkul portöyünün %54’ü) Fethiye Hillside Beach Club Tatil Köyü taşınmazının üst hakkı (kesin izin) süre uzatımının tapuya tescili nedeniyle hazırlatılan Ekspertiz Değerleme Raporuna göre söz konusu taşınmazın piyasa değeri (KDV Hariç) 578mn TL olarak belirlenmiştir. Bir önceki değerleme raporunda bu taşınmazın piyasa değeri 361mn TL olarak belirlenmişti.

Tacirler Yatırım – 18 Ekim 2019

Dün Alarko Holding’in düzenlediği ve şirketin üst düzey yöneticilerinin bulunduğu analist toplantısına katıldık. Toplantıda ağırlıklı olarak enerji ve inşaat taahüt segmentleri hakkında bilgi verildi. Enerji segmentinde Alarko Holding’in amiral gemisi konumunda bulunan Karabiga Elektrik Santrali’ni 1Y19’da güçlü sonuçlar açıklamış olup, bu trendin 3Ç19’da da devam etmesi beklenmektedir.

Bu beklentinin altında yatan ana sebepler ise yüksek seyreden elektrik fiyatları ve TL’nin değerlenmesi sonucu şirketin kur farkı geliri kaydedecek olmasıdır. Şirket yönetimi 2020 yılı için Karabiga Elektrik Santrali’nin kurulu gücü olan 1,320 MW’ın 100 MW’lık kısmı için eletrik satış anlaşma yaptıklarını açıkladılar.

Ayrıca, bu satış anlaşmasının parçası olarak da elektrik ve kömür fiyat risklerini çeşitli türev enstrümanlar kullanarak hedge ettiklerini belirttiler. Böylelikle, elektrik santralinin üreteceği 100 MW’lık kısım için FAVÖK seviyesi belirlenmiş oldu.

Ayrıca, şirket yönetimi Karabiga Elektrik Santrali’nin performansı ile ilgili olarak hassasiyet analizi verdi ve elektrik fiyatlarındaki her %10’luk değişimin FAVÖK’e etkisini %20 olduğunu belirttiler.

Yapmış olduğumuz kaba hesaplar sonucu, 2020 yılında Karabiga Elektrik Santrali’nin 180-190 milyon ABD doları tutarında FAVÖK yaratacağını tahmin ediyoruz.

Bunun yanı sıra, şirket yönetimi Karabiga Elektrik Santrali’nin yaratacağı güçlü nakit akımları sonucu brüt finansal borçların 2019 yılı sonu tahmini seviyesi olan 595 milyon ABD Doları seviyesinden 2020 yılında 505 milyon ABD Doları’na gerilemesi beklemektedir.

Karabiga Elektrik Santrali’nin 2020 yılında yaratacağı FAVÖK miktarı 2020 yılında gerçekleştireceği ana para ve faiz ödemelerinin 1,5 katı olması beklenmektedir.

Ayrıca, şirket yönetimi yenilenebilir enerji üretimi alanında oluşacak yatırım fırsatlarını incelemektedir. Elektrik dağıtımı faaliyetlerinde ise, Meram Elektrik büyük Düzenlenmiş Varlık Tabanı (1Y19: 1,5 milyar TL) ve Reel Makul Getiri Oranı olan %14,6’dan istifade etmekte olup, bu kalemden elde edeceği gelir şirketin 2020 yılında gerçekleştireceği yatırım harcamalarını rahatlıkla finanse edebilmektedir.

İnşaat taahhüt segmentinde ise, Alarko Holding’in Ağustos 2019 itibariyle devam eden işler portföy büyüklüğü 1,3 milyar ABD doları olup, bu portföy yurtiçinde bulunan dört ve yurtdışında bulunan üç projeden oluşmaktadır.

Şirket yönetimi, orta vadeli hedefin devam eden işler portföyünü 2 milyar ABD Dolarına çıkarmak olduğunu ifade ettiler. Bu bağlamda, B.A.E, Katar, Rusya, Türkmenistan, Kuzey ve Orta Afrika, Romanya, Bulgaristan ve Azerbeycan’daki projelerle ilgilendiklerini ifade ettiler.

Alarko Carrier ile ilgili olarak önceliğin Ortadoğu ve Kuzey Afrika ve BDT ülkelerine yapılacak olan ihracat faaliyetleri olduğu belirtildi ve buna bağlı olarak Gebze’de bulunan fabrikanın kapasitesinin arttırılacağı belirtildi.

Son olarak, şirket yönetimi 2019 beklentilerini paylaştılar. Buna göre, Alarko Holding’in kombine net satış büyümesi yaklaşık %20 olması beklenirken, kombine FAVÖK marjı ise %23-23,5 olması (1Y19: %23,7) ve kombine net karın ise 700-750 milyon TL olması beklenmektedir.

Alarko Holding’in pay senedi performansına baktığımızda, son 1 ve 3 ayda şirketin BIST-100 endeksinden %16 ve %56 daha yüksek getiri sağladığını görüyoruz.

Alarko Holding Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgiler

Alarko Holding Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında BilgilerŞirket ismini; alım, araştırma, komple tesis kurma ifadelerinin ilk harflerinin birleşmesinden almıştır. 1954 yılında İshak Alaton ve Üzeyir Garih tarafından kolektif şirket olarak kurulmuştur. Isıtma, klima ve soğutma alanlarında faaliyetlerini gerçekleştirmek için kurulan Alarko, iki ortaklı ve 20 bin lira sermayeli Kolektif Şirket halinde İstanbul Bankalar Caddesi Vefai Hanı’nda tek odada kurulmuştur.

1973 yılında holdingleşen Alarko, 1974 yılında da halka arz edilmiştir. Günümüzde ise 5 farklı faaliyet alanı, uluslararası yabancı ortaklar olmak üzere toplam 24 kuruluşu, 7 bin çalışanı ve 2017 sonu itibarıyla yaklaşık 4,3 milyar lira kombine cirosu bulunmaktadır.

Alarko Holding, Türkiye’nin önde gelen sanayi kuruluşlarındandır. Yurt içi ve dışında ürettiği anahtar teslimi projeler ile Alarko Holding Taahhüt Grubu, küresel ölçekli projeleri hayata başarı ile geçirmeye devam etmektedir.

Alarko Holding Enerji Grubu; Enerji Üretimi ve Dağıtımı dışında Enerji Ticaret faaliyetleri de yürütmektedir. Holding, 2009 yılında özelleştirme ile devralınan Meram Elektrik Dağıtım A.Ş MEDAŞ, yüzölçümü olarak Türkiye’nin yaklaşık yüzde 10’una tekabül eden bir alanda elektrik dağıtım hizmeti vermektedir. İşletmede bulunan hidroelektrik, doğal gaz ve termik santral projelerine ek olarak Türkiye’nin ilk fotovoltaik (PV) güneş enerjisi santrali, 2012 yılında üretime başlamıştır.

Alarko Holding; taahhüt, enerji, sanayi ve ticaret, turizm, arazi geliştirme gibi faaliyet gruplarına sahiptir. Holding altında halka açık 3 şirket bulunmaktadır.

Sonuç

Alarko Holding hisse yorumları bulunan bu sayfada yer alan bilgiler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere göre yatırım kararı verilmemelidir. Bilgiler ışığında yatırım kararı verilmesi durumunda doğabilecek zararlardan ve kayıplardan site sorumlu tutulamaz. Bilgiler, uzmanların kişisel yorumlarına ve analizlerine göre oluşturulmuştur.

Hakkında Haber Editörü

Türkiye ve dünya piyasalarından son dakika gelişmeler, borsa haberleri, döviz kurları, emtia fiyatları, güncel hisse senedi ve şirket verileri sizlerle. Borsanasiloynanir.co adresinden, ekonomi ve finans piyasaları hakkında tüm gelişmeleri, para dünyası hakkında yorumları takip edebilirsiniz...

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir