Piyasalarda yaşanan belirsizlik ve karmaşa dönemi, yatırımların yön belirlemesini de zorlaştırıyor. Küresel ekonomilerde yaşanan karmaşanın yanı sıra ülkemizde devam eden politik belirsizlik ve terör olayları, Borsa İstanbul üzerinde olumsuz etkiler yaratıyor. Yurtiçi piyasaların gündeminde koalisyon görüşmeleri izleniyor ve yatırımcılar yapılan görüşmelere odaklanmış durumda.
7 Haziran’da gerçekleşen seçimler sonrasında hala hükümetin kurulamamış olması ve koalisyon mu, erken seçim mi belirsizliğinin devam etmesi, hisse senetleri üzerindeki gerginliği arttırıyor. Koalisyonun kurulamamış olması, erken seçim ihtimalini artırırken terör olaylarının da yaşanması, yatırımcılar için zor günlerin yaşanmasına neden oluyor. Uzmanlar tarafından yapılan yorumlara göre yatırımcılar yön belirlemeye çalışıyor.
Bankacılık hisselerinin, BIST 100 endeksi içinde yaklaşık olarak % 32 oranında ağırlık içermesi üzerine yorum yapan uzmanlar, bu dönemde banka hisselerinin yatırımcıya uzun vadede kazandırabileceğini söylüyor. Borsanın lokomotifi olan bankacılık hisselerinin, endeks ile korelasyonları yüksek ve bu nedenle düşüş ile yükselişlerden direkt etkileniyor. Ayrıca önemli bir bölümü yabancı yatırımcılarda olan banka hisselerinin, belirsizlik ve risklerin arttığı dönemde ilk terk edilen hisseler olduğu da dile getiriliyor. Uzmanlara göre düşen piyasalarda banka hisseleri, uzun vadeli olarak satın alınabilir.
Hisse senedi seçimi yapılırken, trendin yanı sıra yılın ilk yarısında açıklanan bilançoların da önemli bir veri olduğu biliniyor. 2015 yılının ilk yarısında bankacılık sektörünün karlılığı arttı ve beklentilere paralel geldi. Buna rağmen ikinci yatırının bankacılık endeksi ve borsa açısından daha zorlu geçmesi bekleniyor. Yükselişlerin gelebilmesi için belirsizliklerin ortadan kalkması gerektiği söyleniyor ve siyasi belirsizlik, jeopolitik riskler devam ederken borsanın yükselmesinin mümkün olmadığına dikkat çekiliyor.
Bir diğer dikkat çekilen konu ise FED’in Eylül ayında yapması beklenen faiz artırımı. Beklenen faiz artırımı gelirse; bankaların bilançolarında bozulma görülebilir ve bu nedenle bankalar eşliğinde BIST 100 endeksinde de negatif bir trend hakim olabilir. 2015 yılının ikinci yarısında koalisyon hükümetinin kurulabilmesi, FED faiz artırımının kötü ABD verileri ile geçiştirilmesi de borsa için olumlu etkiler yaratabilir. İşte böyle bir belirsizlik ortamında uzun vadede alınabilecek banka hisseleri şu şekilde:
Vakıfbank Hisseleri – VAKBN
Vakıfbank, 2015 yılının ikinci çeyrek bilançosunda, artan karşılık giderlerinin etkisinde kaldı. 386 milyon lira ile beklentilerin biraz altında net kar açıkladı. Bu net kar, ikinci çeyrekte % 6 azalışa, yıllıkta ise % 11 artışa işaret etti. Çekirdek gelirleri ise yılın ikinci çeyreğinde 3.4 puan artış gösterdi. Menkul getiriler sayesinde de % 13 yükseldi. Kredi getirişi/mevduat maliyeti makasında da yılın ikinci çeyreğinde 22 baz puan değerinde mevduat maliyetlerinin yüksek kalması nedeniyle daralma yaşandı.
Vakıfbank hisseleri, orta vadede 12 aylık dönemde 4,40 lira hedef fiyatla % 6,8 yükseliş potansiyeli içeriyor.
Yapı Kredi Hisseleri – YKBNK
2015 yılının ilk yarısında toplam aktif büyüklüğü, 2014 yılsonuna göre % 15 oranında arttı ve 223,8 milyar liraya yükseldi. Toplam gelirleri ise 2014 yılının aynı dönemine göre % 22 yükseldi ve 4 milyar 974 milyon liraya çıktı. Sonuçlara bakıldığında faaliyet görünümünün beklentilerle tamamen uyumlu olduğu gözden kaçmıyor. Buna rağmen gelir artışı ve sermaye büyümesi, iştirak ve bağlı ortaklıkların muhasebeleştirilmesine ilişkin değişikliklerle sağlandığı biliniyor.
BIST 100 endeksine paralel olarak orta vadede Yapı Kredi hisseleri, 4,04 lira hedef fiyatla % 10 yükseliş potansiyeli gösteriyor.
Akbank Hisseleri – AKBNK
İlk 6 aylık dönemde net faiz geliri % 9 oranında yükseldi ve 3 milyar 769 milyon liraya ulaştı. Bankanın net karı, yaklaşık % 7 oranında düştü ve 1 milyar 511 milyon liraya geriledi. Öz sermaye karlılığı ise % 11,90 oranındayken aktif karlılığı % 1,37. 2015 yılının ilk 6 ayında kredileri ise % 7 oranında arttı. Aktifleri % 9 oranında yükselirken, öz kaynakları % 2 oranında yükseldi. Toplam mevduatları, % 12 oranında arttı ve 136 milyar 485 milyon lira oldu. Takipteki krediler oranı da arttı ve ilk 6 aylık dönemde % 1,9 seviyesinde gerçekleşti. Düşük takipteki krediler ve yüksek karşılık oranı avantajı bulunan Akbank, aktif kalitesi bakımından da öne çıkıyor.
Akbank hisseleri 8,30 lira hedef fiyatla % 14 yükseliş potansiyeli gösteriyor.
Garanti Hisseleri – GARAN
2015 yılı ikinci çeyrek net karı, 2014 yılının aynı dönemine göre % 10 arttı ve 2 milyar 64 milyon lira oldu. Aktif büyüklüğü de 265 milyar 198 milyon liraya ulaştı. Nakdi ve gayri nakdi krediler aracılığıyla ekonomiye 160 milyar 477 milyon lira destek sağlamış oldu. Öz sermaye karlılığı ise % 12,78; aktif karlılığı, % 1,47 seviyesinde. Bu yılın zor bir yıl olması ve bankacılık sektörünü negatif etkileyen birçok faktör olmasına rağmen bankalar, beklentilerin ortalama % 5 üzerinde kar açıkladı. Net faiz marjı bakımından hedeflerini koruyan bankanın takipteki krediler oranı ise hafif bir yükseliş gösterdi. Buna rağmen sektör ortalamasının altında.
Garanti hisseleri için uzun vadede 9,70 lira hedef fiyatlar % 21 oranında yükseliş potansiyeli söz konusu.
İş Bankası Hisseleri – ISCTR
2015 yılının ikinci çeyreklik döneminde 908 milyon lira kar açıklayan İş Bankası, geçtiğimiz yılın eş dönemine göre % 9 oranında karını arttırdı. Ayrıca banka 393 milyon lira temettü elde etti. İkinci çeyrek gelirleri ise % 10 yükseldi ve net faiz marjı 20 baz puan arttı. 2015 net faiz marjı hedefi ise % 3,7. Yılın ikinci yarısında ise 20 baz puanlık bir iyileşme daha göstermesi gerekiyor. Bunlara rağmen bankanın gelirinin azlığı ve piyasa koşulları yüzünden bu hedefe ulaşması biraz zor görülüyor. Bankanın hisseleri borsada 0,82 piyasa değeri/defter değeri ve 6,67 fiyat/kazanç ile sektöre göre % 13 ve % 23 iskontolu işlem görüyor.
İş Bankası hisseleri 5,9 lira hedef fiyatlar % 11 yükseliş potansiyeli gösteriyor.
çok iyi site böyle devam edin tavsiyelere ihtiyacım var.