Pazartesi , 22 Nisan 2019
Anasayfa » Hisse Yorumları: Güncel Hisse Senedi Tahmin ve Analizleri » BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) hisse senetleri için uzmanlar tarafından yapılan günlük yorumları ve analizleri burada bulacaksınız. Günlük, aylık ve haftalık tahminleri de takip edebilirsiniz.

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve AnalizlerTürkiye’de indirim mağazacılığı yapan ve marketler zinciri olan BİM hisseleri için uzman yorumlarını ve analizlerini buradan takip edebilirsiniz. Günlük tahminlerini sizler için tek bir sayfada derliyoruz. Yeni tarihli analizleri en üst kısımda bulabileceğiniz bu sayfada en güncel yorumları görebilirsiniz.

Borsanasiloynanir.co tarafından derlenen BİM Birleşik Mağazalar hisse senedi yorumları sizlerle:

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri

BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve AnalizlerTürkiye’nin önemli market zincirlerinden olan BİM’in hisse senetleri için uzmanlar tarafından yapılan yorumları ve analizleri burada bulacaksınız.

Oyak Yatırım – 20 Mart 2019

BIM YK üyesi Johannes Simons dün hisse başına TL85.00’den 8,000TL toplam nominal tutarlı BIMAS hissesi sattığını açıklamıştır. Şirketteki payı %0.016’dan %0.014’e gerilemiştir.

Ziraat Yatırım – 14 Mart 2019

Nötr

Bist 30 endeksine kaldıraçlı yatırım yapın!

BİM Birleşik Mağazalar mevcut 303,6mn TL ödenmiş sermayesini, tamamı 2018 karından karşılanarak 607,2mn TL’ye çıkarmak için SPK’ya başvurdu.

Ak Yatırım – 7 Mart 2019

4Ç18’de 359 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim ve piyasa ortalama beklentileri olan 289 milyon ve 301 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Ciro beklentilerin %3 üzerinde ve %5,6 FAVÖK marjı beklentilerin (%5,2) üzerinde gerçekleşti.

Buna göre, Bim 4Ç18’de %16,8 brüt kar marjı elde ederken, aynı dönemde %5,6 FAVÖK marjı elde etti (bizim beklentimiz %5,1 idi). Ciro 4Ç18’de yıllık %38 büyüyerek beklentilerin hafif üzerinde 9,094 milyon TL olurken (bizim beklentimiz 8,895 milyon TL, piyasa beklentisi 8,845 milyon TL). Şirket yönetimi 2019 yılı hedeflerini açıkladı; 25% ciro büyümesi, %5 FAVÖK marjı ve 1.1 milyar yatırım harcaması öngörüyor.

VİOP deneme hesabı!

4Ç18 sonuçlarının BİM hisselerine bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz. Şirket yönetim kurulu 2018 yılı karından hisse başı brüt 2,4 TL nakit temettü dağıtım kararı aldı. Temettü dağıtım tarihi henüz belli değil ama yıl içinde 2 taksit şeklinde dağıtacak. Ayrıca, şirket yönetim kurulu %100 bedelsiz kar payı dağıtım kararı aldı (ödenmiş sermayesi 303,6 milyon TL’den 607,2 milyon TL’ye çıkacak). Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız olan 97 TL ile Nötr getiri beklentimiz devam etmektedir

Oyak Yatırım – 7 Mart 2019

BIM’in 4Ç18 finansallarında TL9.1 milyar ciro (yıllık %38 artış), TL511mn FAVÖK (yıllık %58 artış) ve TL359mn net kar (yıllık %62 artış) açıkladı. Ciro, piyasa beklentisini %3 aşarken FAVÖK ve net kar beklentileri %10 ve %19 oranlarında aşmıştır. Makroekonomik volatiliteler, tüketici güvenindeki gerileme, tüketicilerin temkinli harcama trendi ve enflasyon finansalları desteklemiştir.

Şirket, 2019 için beklentilerini de paylaşmıştır. Ciro büyümesi %25 /+.2), FVAÖK marj beklentisi %5 (+-0,5 puan) ve TL11bn yatırım öngörülmektedir. %100 bedelsiz sermaye artırımı amaçlayan şirket hisse başına TL2.4 brüt temettü dağıtmayı planlamaktadır. Finansalların hisseyi desteklemesi muhtemeldir. Telekonferansı bugün 16:00’dadır.

VİOP ile Dev Şirketlere Yatırım!

Halk Yatırım – 7 Mart 2019

Pozitif

Bim yılın son çeyreğinde, hem beklentimiz olan 276 mn TL’nin hem de piyasa ortalama beklentisi olan 301 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %62 artışla 359,2 mn TL net kar açıkladı.

Beklentimizden daha iyi operasyonel karlılık ve ciro performansı nedeniyle, net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti.

Hisse Senetlerine Yatırım Yap!

L-f-L satış büyümesi ile desteklenen güçlü ciro performansı ve operasyonel karlılık sayesinde her anlamda güçlü gelen sonuçlar ve yıl başından bu yana BIST’e relatif %16,2 negatif ayrışmasını da göz önünde bulundurduğumuzda, sonuçların hisse performansına etkisinin ‘pozitif’ olmasını bekliyoruz.

Ayrıca, şirket toplam iki taksitte ödenmek suretiyle 1 TL nominal değerli pay için brüt 2,4 TL nakit kar payı ödeyeceğini açıkladı. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 2,2 TL ile uyumlu olup, dünkü kapanış fiyatına göre %2,8 temettü verimliliğine işaret ediyor.

Vakıf Yatırım – 7 Mart 2019

“Beklentilerin üzerinde operasyonel kârlılık; TUT tavsiyemizi koruyoruz” (+)

Bim, 4Ç18’de beklentimizin %14, piyasa ortalama beklentisinin %19 üzerinde yıllık bazda %62 artışla 359 mn TL net kâr açıkladı. Operasyonel kârlılığın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi, net kârdaki sapmanın ana unsuru oldu.

Şirket hisselerinin BIST100 endeksine göre son 1 ve 3 aylık dönemlerde ortalama yaklaşık %10 negatif ayrışmasını da göz önünde bulundurarak sonuçların hisse fiyatına olumlu yansımasını bekliyoruz. Büyük ölçüde beklentilerimiz doğrultusunda açıklanan Şirket hedefleri sonrasında tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz.

Şirketi güçlü mâli yapısı ve büyüme hikâyesi ile beğenmeye devam etmekle birlikte, kısa vadede önemli bir katalist görmediğimizden Bim için 98,20 TL hedef fiyat seviyesini koruyor, kısa vadeli önerimizi “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli önerimizi “TUT” yönünde devam ettiriyoruz. Şirket bugün TSİ 16:00’da bir telekonferans gerçekleştirecek.

Beklentimize paralel güçlü ciro büyümesi – Şirketin 4Ç18’de net satış gelirleri beklentimize ve piyasa ortalama beklentisine paralel, yıllık bazda %37,8 artışla 9,1 mlr TL’ye yükseldi. Bu dönemde yurt içindeki aynı mağazalar kaynaklı satışlarda (L-fL) yıllık bazda %27,2, sepet hacminde %24,6 ve müşteri trafiğinde %2,1 artış yaşandı.

Beklentimizin üzerinde operasyonel kârlılık – Şirketin 4Ç18’de FAVÖK’ü beklentimizin %12, piyasa ortalama beklentisinin %10 üzerinde yıllık bazda %57,7 artışla 511 mn TL’ye, FAVÖK marjı da hem beklentimizin hem de piyasa ortalama beklentisinin 0,4 puan üzerinde yıllık bazda 0,7 puan artışla %5,6 seviyesinde gerçekleşti. Beklentimizden daha iyi operasyonel kârlılıkta, faaliyet giderlerinin net satışlara oranının yıllık bazda 0,5 puan gerileyerek beklentimizin altında kalması ana unsur oldu.

Faaliyet dışı kârlılıkta artış – Şirketin, 4Ç18’de yatırım faaliyetleriyle ilgili olarak kaydettiği net 34 mn TL’lik gelirin (4Ç17: 1 mn TL net gider) ağırlıklı etkisiyle, operasyonel olmayan net gelirleri 54 mn TL’ye yükselerek (4Ç17: 21 mn TL) net kârı olumlu yönde etkileyen unsurlar arasında yer aldı.

Şirket 2019 yılı hedeflerini açıkladı – Şirket, 2019 yılının tamamında net satış gelirlerinde yıllık bazda %25 artış (+-2 puan), TFRS16 kiralama standardının olası etkileri hariç FAVÖK marjının %5,0 (+-50 baz puan), yatırım harcamalarının 1,1 mlr TL olmasını ve konsolide bazda 820 yeni mağaza açılışı hedefliyor (BİM Türkiye: 700, Fas: 60, Mısır: 30, File: 30).

Beklentimizin üzerinde temettü – Şirket Yönetim Kurulu, beklentimizin yaklaşık %16 üzerinde hisse başına brüt 2,4 TL (%240) nakit temettünün iki taksitte ödenmesi ve %100 bedelsiz sermaye artırımı kararı aldı. Nakit temettü tutarı mevcut hisse fiyatına göre %2,8 verime denk gelmektedir.

Değerleme ve öneri – Sonuçların ardından tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. Bu doğrultuda, Bim için 12 aylık hedef fiyatımızı 98,20 TL seviyesinde koruyor, kısa vadeli önerimizi “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli önerimizi “TUT” yönünde devam ettiriyoruz. Şirket bugün TSİ 16:00’da bir telekonferans gerçekleştirecek.

Tacirler Yatırım – 7 Mart 2019

Son dönemdeki değer kaybını haketmediğini düşünüyoruz.

BİM 4Ç18’de beklentilerin oldukça üzerinde net kar ve FAVÖK açıklarken şirket yönetiminin açıkladığı 2019’da ciroda %25 +- 2 puan büyüme ve 820 mağaza açılışı beklentilerini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Sonuçlar sonrası 2019 net kar beklentimizi hafif artırırken hedef fiyatı 97 TL’ye yükseltiyoruz (önceki 96 TL).

BİM yılbaşından bu yana endeksin %14 altında performans gösterdi. Yeni perakende yasa tasarısı, Tanzim satış noktalarıyla ilgili haber akışı ve Şubat enflasyonundaki aylık gerileme hisse performansını olumsuz etkiledi. Ancak hissede güçlü beklentiler sonrası toparlanma bekliyor ve tavsiyemizi “AL” seviyesine yükseltiyoruz. BİM 17,1x 2019T F/K rasyosuyla 10 yıllık ortalamasına göre %30 iskontolu işlem görmektedir.

Beklentilerin üzerinde 4Ç18 sonuçları açıklandı – BİM, 4Ç18’de %62 yıllık artışla 359 milyon TL net kar açıkladı. Tacirler Yatırım beklentisi 303 milyon TL ve konsensus 301 milyon TL’ydi. Operasyonel iyileşme genel olarak beklentiden daha olumlu gerçekleşti. Net satışlar %38 yıllık yükselişle 9.093 milyon TL’ye ulaştı ve %27 benzer mağaza büyümesi ve %11 mağaza sayısı artışı büyümeyi destekledi. Tüketici güvenindeki bozulmaya rağmen şirket mağaza trafiğini %2 artırabildi.

Brüt marj 10 baz puan %16,8 seviyesine artarken operasyonel kaldıraçın etkisiyle faaliyet gideri/satış rasyosu 50 baz puan, %12,3 seviyesine geriledi. Personel gideri/satış ve kira gideri/satış rasyolarında sırasıyla 20 baz puan ve 10 baz puan gerileme görüldü. Brüt marjda 3Ç18’e kıyasla daha düşük oranda artışın nedeni enflasyonla mücadele kapsamında yapılan fiyat indirimleri, ürün maliyetindeki artış ve envanter etkisinin sınırlı olmasıdır. Sonuç olarak FAVÖK %58 yıllık büyümeyle 511 milyon TL’ye ulaştı ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. (Tacirler: 459mn TL, konsensus: 462mn TL).

Şirket yönetimi güçlü 2019 beklentileri açıkladı: BİM yönetimi 2019’da 820 yeni mağaza açılışı planlamakta, %25+- 2 puan ciro artışı, %5 +- 50 baz puan FAVÖK marjı (IFRS-16 etkisi dahil olmadan) ve 1.100 milyon TL yatırım maliyeti öngörmektedir. Bilindiği üzere 2018 sonu itibariyle toplam mağaza sayısı 7,478’e ulaşmıştır

Temettü dağıtımı ve bedelsiz sermaye artırımı: BİM’in Yönetim Kurulu 2019’da hisse başına brüt nakit 2,4TL temettünün iki taksitle ödenmesi konusunda Genel Kurul’a teklifte bulunacak. Temettü taksit tutarı ve dağıtım tarihi Genel Kurul’da belli olacak. Temettü verimi %2,8’dir. Ayrıca şirket %100 ve 303.6 milyon TL bedelsiz sermaye artırımını gerekli yasal izinler alındıktan sonra gerçekleştirmeyi planlıyor.

Deniz Yatırım – 7 Mart 2019

Sağlam sonuçları yüksek beklentiler izliyor

4Ç18 sonuçları: Satışlar 9,094 mln TRY (+38% yıllık, +7% çeyreklik), FAVÖK 511 mln TRY (+58% yıllık, -9% çeyreklik) ve Net Kâr 359 mln TRY (+62% yıllık, -1% çeyreklik). Fiş başına hasılattaki artış sayesinde yakalanan %27’lik benzer mağaza büyümesin ile operasyonel performans hem bizim beklentimizin hem de piyasa beklentisinin %3 üstünde gerçekleşti.

FAVÖK marjı ise %5.6 ile bizim %5.5 olan beklentimize yakın, %5.2 olan piyasa beklentisinin üstünde gerçekleşti. Bunun sonucu olarak da FAVÖK bizim beklentilerimizi %6 aşarken piyasa beklentisinin %11 üstünde gerçekleşti. Operasyonel taraftaki güçlülüğün üstüne net kara TRY34 mln katkı da Sukuk yatırımlarından kazanılan finansal getirilerden geldi.

Şirket 2019 yılı için de beklenenden daha iyi beklentiler açıkladı. 2019’da 820 mağaza açılışı, %25 yıllık gelir büyümesi (2018: %30) ve %5’e doğru bir FAVÖK marjı normalleşmesi bekliyor (50 baz puan etki edebilecek IFSR 16 düzenlemesi hariç).

Şirket 2018 karlarından %2.8 getiri ile TRY2.4/hisse nakit ve %100 pay şeklinde temettü ödemesi yapacak. 1 ayda %10 düşüş kaydeden hissenin sonuçlara olumlu tepki vermesini ve kayıplarının bir kısmını telafi etmesini bekliyoruz. Şirket bugün saat 16:00’da bir telekonferans düzenleyecek.

Şeker Yatırım – 7 Mart 2019

4Ç18’de 9,094mn TL net satış, 511mn TL FAVÖK ve 359mn TL net kâr açıklamıştır. Piyasa beklentisi sırasıyla; 8,845mn TL, 462mn TL ve 301mn TL şeklinde idi. Bizim beklentimiz ise sırasıyla 9,304mn TL, 455mn TL ve 327mn TL idi. Sonuçlar beklentilerin üzerinde gelen net satışlardan ve yüksek brüt kârlılıktan dolayı ortalama piyasa beklentisinden iyi gerçekleşmiştir.

Şirket, son çeyrekte yıllık bazda %38’lik bir büyüme kaydederken, %58 FAVÖK ve %62 net kâr büyümesi görüyoruz. Operasyonel giderlerin net satışlara oranında ise %12.3 seviyesini görüyoruz (4Ç17: %12.8). Brüt kâr seviyesinde ise Şirket, %16.8 seviyesine ulaşmıştır. (4Ç17: %16.7). %5.6 FAVÖK marjı ise (4Ç17: %4.9) yüksek brüt karlılığa bağlı olarak, %5.2’lik konsensus beklentisinin ve %4.9’luk bizim beklentimizin üzerine çıkmıştır.

Şirket, 2018 yılsonu sonuçlarının ardından 2019 beklentilerini de yayımladı. Buna göre; 2019 yılı %25’lik satış büyümesi hedefleyen Şirket, FAVÖK marjı beklentisini ise %5.0 (+- 0.5 yp) olarak belirledi. Yıl sonuna kadar 820 yeni mağaza açma hedefi olan Şirket’in Yatırım Harcaması beklentisi ise 1.1 milyar TL seviyesinde.

Hisse başına 89.80 TL hedef fiyat ile son kapanış fiyatı olan 84.50 TL’ye göre %6 getiri potansiyeli ile “TUT” önerimizi sürdürüyoruz. Şirket bugün saat 16:00 (GMT +3) İstanbul saatinde bir analist toplantısı düzenleyecektir. Toplantı sonrasında, gerekmesi halinde hedef fiyatımızı revize edeceğiz. Sonuç olarak, beklentilerden daha iyi operasyonel rakamlar açıklamaya devam eden Bim paylarının bu sonuçlardan olumlu etkilenmesini bekliyoruz (Pozitif).

Hisse başına 2,04 TL brüt / net temettü ve 303 milyon TL tutarında bedelsiz sermaye artırımı açıkladı. Temettüler iki taksit halinde ödenecek, tarihler ve miktarlar ise Genel Kurul’da karara bağlanacaktır. Toplam temettü (nakit + sermaye artışı) c. 1 milyar TL seviyesindedir.

Hesaplamamıza göre, temettü verimi % 2.4 seviyesindeyken, kârdan nakit dağıtım oranı ise %58’dir. (Tahminimiz: %65 idi) Son 5 yıllık ortalamada Şirket’in yaklaşık % 62 seviyesinde kârdan nakit temettü dağıtım oranı bulunmaktaydı.

Her ne kadar reel bir etkisi olmasa da; kısa vadeli olumlu algı yaratabilecek olan bedelsiz sermaye artışı haberi, Şirket’in hisse senetleri üzerinde çift taraflı dalgalanmalar yaratabilir (Nötr).

Ziraat Yatırım – 7 Mart 2019

Öneri “EKLE”, Pozitif

Şirketin 4Ç2018’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %62 oranında artarak 359,2mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Piyasa beklentisi 301mn TL, bizim beklentimiz ise 318mn TL idi. BİM’in satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %37,8 oranında artarak 9.094mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %37,6 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %39,3 oranında artarak 1.532mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Brüt kar marjı ise 0,2 puan artışla %16,8’e yükselmiştir. BİM’in operasyonel giderleri aynı dönemde %32,8 oranında artmış ve 1.118mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 23,8mn TL gelir kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %63,5 yükselişle 437,2mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,8 puan yükselerek %4,8 olmuştur. 4. çeyrek FVAÖK rakamı %57,6 artışla 511mn TL olurken, FVAÖK marjı 0,7 puan artışla %5,6’ya yükselmiştir.

Yatırım faaliyetlerinden gelirler 34mn TL olmuştur. Finansman tarafında 4,3mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 466,9mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 359,2mn TL olmuştur. Net karı marjı 0,6 puan artışla %3,9 olmuştur. Şirketin 2018 yılı net dönem karı 2017’ye göre %44,9 artışla 1.250mn TL’ye ulaşmıştır.

4. çeyrek sonuçları ardından şirket 2019 beklentilerini açıklamıştır. Şirketin yeni mağaza açılış hedefi 820 adet olup, satış artışı beklentisi %25’dir (+- 2 puan). FVAÖK marjı beklentisi ise %5’tir (+-0,5 puan). 2019 yılı yatırım harcamaları öngörüsü 1.100mn TL düzeyindedir.

Ayrıca, şirketin Yönetim Kurulu 2018 yılı karından hisse başına brüt 2,40 TL (net 2,04 TL) kar payı dağıtımı teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %2,84 olarak hesaplanmaktadır. Ek olarak, Yönetim Kurulu 303,6mn TL olan ödenmiş sermayesini %100 bedelsiz artırarak 607,2mn TL’ye çıkarma kararı almıştır.

Vakıf Yatırım – 6 Mart 2019

Şirketin 4Ç18 finansallarını bu akşam piyasa kapanışı sonrası açıklaması bekleniyor. 4Ç18’de net satış gelirlerinin yıllık bazda %33 artışla 8,8 mlr TL (piyasa ortalama beklentisi: 8,8 mlr TL), FAVÖK’ünün %41 artışla 456 mn TL (piyasa ortalama beklentisi: 462 mn TL) ve net kârının %42 artışla 316 mn TL olmasını bekliyoruz (piyasa ortalama beklentisi: 301 mn TL).

Tacirler Yatırım – 28 Şubat 2019

Bim, dün gün içinde en düşük 86.35 seviyesini test etti ve günü 88.10 seviyesinden kapattı. Senette 89.93 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 86.77 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 89.02 / 89.93
Destek seviyeleri: 86.77 / 85.43

Tacirler Yatırım - 28 Şubat 2019
Tacirler Yatırım – 28 Şubat 2019

Tacirler Yatırım – 25 Şubat 2019

Bim, dün gün içinde en düşük 87.00 seviyesini test etti ve günü 87.70 seviyesinden kapattı. Senette 94.43 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 85.67 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 91.07 / 94.43
Destek seviyeleri: 85.67 / 83.63

Tacirler Yatırım - 25 Şubat 2019
Tacirler Yatırım – 25 Şubat 2019

Vakıf Yatırım – 15 Ocak 2019

Şirket, temizlik kağıdı üretimi faaliyetinde bulunan ve halihazırda ilişkili kuruluşu olan Aktül Kağıt Üretim Pazarlama A.Ş.’nin %14 oranındaki paylarının 91 mn TL bedelle satın alınmasına karar verildiğini bildirdi.

Tacirler Yatırım – 4 Ocak 2019

KAP’ta dün yayınlanan habere göre Standard Life Aberdeen 28 Aralık’ta 190 bin adet BİM hissesini 87 TL ortalama fiyattan sattı ve hisse payı %4,99’a geriledi.

Tacirler Yatırım – 13 Kasım 2018

BİM dün analist telekonferansı düzenledi. Şirket 3Ç18’de cirodaki güçlü büyümenin sepet büyüklüğündeki %21 büyüme, trafikteki hafif büyüme, yurtdışı faaliyetlerinin ciro katkısının artması (%6 seviyesinde) ve piyasadaki fiyat zamları öncesi geçici tüketici talebinin artmasından kaynaklandığını belirtti. Düşük fiyatlı envanterin etkisi ve enflasyonun katkısıyla marj büyümesi de normal seyrin üzerinde gerçekleşti.

Şirket 4Ç18’de marjların bir miktar normalize olmasını bekliyor ve 2019’da geçmişteki gibi %5 +-%0.5 bandının sürdürülebilir olduğunu düşünüyor. Bilindiği üzere güçlü sonuçlar sonrası şirket yıl sonu satış büyüme beklentisi %20’den %30 +- %2’ye yükseltti. FAVÖK marj hedefini ise %5 +- %0.5 seviyesinde %5,5 seviyesine yükseltmişti.

Deniz Yatırım – 12 Kasım 2018

BIMAS 3Ç18 sonuçları: Satışlar 8,460 mln TRY (+35% yıllık, +8% çeyreklik), FAVÖK 562 mln TRY (+64% yıllık, +27% çeyreklik) ve Net Kâr 364 mln TRY (+60% yıllık, +24% çeyreklik).

Net kâr beklentilerin üstünde gelen operasyonel marjlar sayesinde 311 mln TRY olan piyasa beklentisinin üstünde gerçekleşti (FAVÖK marjı %5.7’den %6.6’ya yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü, beklenti %5.7, 3Ç17 marjı ise %5.5).

Piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesini bekliyoruz. BİM 3Ç18 sonuçları ile ilgili bugün saat 16:30’da bir telekonferans düzenleyecek.

Şeker Yatırım – 12 Kasım 2018

3Ç18’de 8,460mn TL net satış, 562mn TL FAVÖK ve 364mn TL net kâr açıklamıştır. Piyasa beklentisi sırasıyla; 8,134mn TL, 464mn TL ve 312mn TL şeklinde idi. Bizim beklentimiz ise sırasıyla 8,134mn TL, 464mn TL ve 312mn TL idi.

Sonuçlar ortalama piyasa beklentisinden ve bizim beklentimizden iyi gerçekleşmiştir. Şirket, son çeyrekte yıllık bazda %35’lik bir büyüme kaydederken, %64 FAVÖK ve %60 net kâr büyümesi görüyoruz. Operasyonel giderlerin net satışlara oranında ise %13.1 seviyesini görüyoruz (3Ç17: %12.9). Brüt kâr seviyesinde ise Şirket, %18.7 seviyesine ulaşmıştır. (3Ç17: %17.4).

%6.6 FAVÖK marjı ise (3Ç17: %5.5) yüksek brüt karlılığa bağlı olarak, %5.7’lik konsensus beklentisinin ve %5.9’luk bizim beklentimizin üzerine çıkmıştır. Şirket, 9A18 sonuçlarının ardından 2018 yıl sonu satış büyümesi beklentisini %20’den %30’a (+-2 yp) revize etmiş ve FAVÖK marjı beklentisini %5.0 (+- 0.5 yp)’ten %+5.5’a revize etmiştir.

Şirket’in son piyasa kapanış fiyatı olan 77.00 TL; 2018’in başındaki pay fiyat seviyesinin %1 üstünde işlem görürken, bu süre zarfında XU100 yaklaşık %20 ve TL ise döviz sepeti karşısında yaklaşık %40 değer kaybetti.

Hisse başına 70.40 TL hedef fiyat ile, son kapanış fiyatına göre %9 kayıp potansiyeli ile “TUT” önerimizi sürdürüyoruz. Şirket bugün saat 16:30 (GMT +3) İstanbul saatinde bir analist toplantısı düzenleyecektir. Toplantı sonrasında, gerekmesi halinde hedef fiyatımızı revize edeceğiz. Sonuç olarak, beklentilerden daha iyi operasyonel rakamlar açıklamaya devam eden Bim paylarının bu sonuçlardan kısa vadeli olumlu etkilenmesini bekliyoruz (Pozitif).

Alan Yatırım – 12 Kasım 2018

3. Çeyrek 2018 Sonuçları BIST30 hisseleri içinde bugünün en yükselen hissesi (%+4,1) olan BIMAS (BİM Birleşik Mağazalar A.Ş), raporumuzda da belirttiğimiz gibi beklentilerimiz paralelinde piyasa tahminlerinin üzerinde 363 milyon TL net kar açıklamıştır.

4. Çeyrek piyasa net kar beklentileri 311 milyon TL idi. 23 Ekim 2018 tarihli BIMAS değerleme raporumuzdaki değerlememize paralel olarak BIM 3. Çeyrek büyümesini ve kar marjlarındaki yükseliş eğilimini yüksek enflasyondan da olumlu etkilenerek korumuştur ve beklentimizde diğer olumlu faktör olan olan stok karları beklenti üstü kar açıklamasında etkili olmuştur.

3. Çeyrek döneminde esas faaliyet marjında 3. Çeyreğe göre bir hafif düşüş beklememize rağmen 2019 yılında yüksek faiz/yüksek enflasyon ve düşük büyüme/kişisel reel gelirlerde gerileme ortamında indirim perakendecisi olan BIMAS için 99,34 TL hedef fiyatlı “AL” görüşümüzü korumaktayız.

Ak Yatırım – 12 Kasım 2018

Bim 3Ç18’de 364 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim ve piyasa ortalama beklentileri olan 310 milyon ve 311 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Ciro beklentilerin %4 üzerinde ve %6,6 FAVÖK marjı beklentilerin (%5,7) üzerinde gerçekleşti. Buna göre, Bim 3Ç18’de %18,7 brüt kar marjı elde ederken (çeyreksel bazda en yüksek brüt kar marjı), aynı dönemde %6,6 FAVÖK marjı elde etti (bizim beklentimiz %5,6 idi).

Ciro 3Ç18’de yıllık %35 büyüyerek beklentilerin hafif üzerinde 8,640 milyon TL olurken (bizim beklentimiz 8,150 milyon TL, piyasa beklentisi 8,132 milyon TL). 3Ç18 sonuçlarından sonra şirket yönetimi 2018 yılı ciro büyüme hedefini %30’a (önceki %20), ve FAVÖK marjı hedefini %5,5 ve üzerine (önceki %5) revize etti. 3Ç18 sonuçlarının Bim hisselerine bugün olumlu etkilemesini bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız olan 90 TL ile Nötr getiri beklentimiz devam etmektedir

Oyak Yatırım – 12 Kasım 2018

BIM’in 3Ç18 finansallarında TL8.5 milyar ciro (yıllık %35 artış), TL562mn FAVÖK (yıllık %64 artış) ve TL364mn net kar (yıllık %60 artış) açıkladı. Ciro, piyasa beklentisini %4 aşarken FAVÖK ve net kar beklentilerini %21 ve %17 oranlarında aşmıştır. Makroekonomik volatiliteler, tüketici güvenindeki gerileme, tüketicilerin temkinli harcama trendi ve enflasyon finansalları desteklemiştir.

Şirket, 2018 için beklentilerini de yukarı yönlü revise etmiştir. Ciro büyümesini %30 (+- 2 puan), FVAÖK marj beklentisi %5.5 ve üzeri olarak güncellemiştir. Önceki beklentiler %20 ve üzeri ile %5 (+-0,5 puan) idi. Finansalların hisse performansını desteklemesi muhtemeldir. Telekonferansı bugün 16:30’dadır.

İş Yatırım – 12 Kasım 2018

BIM 3Ç18: Güçlü büyüme ve iyileşen marjlar Bim 3Ç18’de 364mn TL net kar açıkladı.

Yıllık bazda %60 artış gösteren net kar piyasa beklentisinin %17 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: 305mn TL, piyasa: 311mn TL). Şirket’in gelirleri yıllık bazda %35 büyüme göstererek 8.46 milyar TL’ye ulaştı ve piyasa beklentisinin %4 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: 8.14 milyar TL, piyasa: 8.13 milyar TL). FAVÖK yıllık bazda %64 artış göstererek 562mn TL’ye yükselirken piyasa beklentisinin %21 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: 389mn TL, piyasa: 400mn TL).

Şirket’in 3Ç18 FAVÖK marjı geçen sene aynı çeyrek kaydedilen %5.5’in ve piyasa beklentinin oldukça üzerinde %6.6 seviyesinde gerçekleşti (İş Yatırım: %5.6, piyasa: %5.7). 9A18’de gerçekleşen güçlü sonuçların ardından Şirket 2018 büyüme öngörüsünü %20+’den ~%30’a yükseltirken, FAVÖK marjı öngörüsünü %5’den %5.5+’e çekti. 9A18’de gelirler %27.8 büyürken, FAVÖK marjı 5.9% gerçekleşmişti.

Yorum: Özetle Şirket 3Ç18’de hem güçlü büyüme gösterirken hem de operasyonel marjlarını iyileştirmeyi başarmıştır. Operasyonel kar güçlü gelir büyümesi ve özellikle brüt marjdaki iyileşme sayesinde piyasa beklentisinin %21 üzerinde gerçekleşmiştir. Hem sonuçların beklentileri aşmış olması hem de 2018 öngörülerindeki yukarı yönlü revizyon nedeni ile sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz.

Kapanış (TL) : 77
Hedef Fiyat (TL) : 84.2
Piyasa Deg.(TL) : 23377
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 15.55

Halk Yatırım – 12 Kasım 2018

Bim (BIMAS, Pozitif): Bim yılın üçüncü çeyreğinde hem beklentimiz olan 320 mn TL’nin hem de piyasa ortalama beklentisi olan 311 mn TL’nin oldukça üzerinde yıllık bazda %60,2 artışla 363,8 mn TL net kar açıkladı. Beklentimizden daha iyi operasyonel karlılık ve ciro performansı nedeniyle net kar beklentimizin üzerinde gerçekleşti. L-f-L satış büyümesi ile desteklenen güçlü ciro performansı ve operasyonel karlılık sayesinde her anlamda güçlü gelen sonuçların hisse performansına etkisinin ‘pozitif’ olmasını bekliyoruz.

Hakkında Haber Editörü

Türkiye ve dünya piyasalarından son dakika gelişmeler, borsa haberleri, döviz kurları, emtia fiyatları, güncel hisse senedi ve şirket verileri sizlerle. Borsanasiloynanir.co adresinden, ekonomi ve finans piyasaları hakkında tüm gelişmeleri, para dünyası hakkında yorumları takip edebilirsiniz...

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir