Amerikan Merkez Bankası tarafından uygulanacak olan faiz artırımı için geri sayım başladı diyebiliriz. Birçok uzman görüşüne göre Eylül ayından önce bir artırım gerçekleşmeyecek. Ufak bir olasılık da olsa FED, Eylül ayından önce faiz artırımına gidebilir. Piyasalar ise hemen her gün, FED’in faiz artırımını ne zaman yapacağıyla ilgili fiyatlanmaya devam ediyor. Yatırımcılar, FED ve dünyada gerçekleşen diğer olayları tamamen iki farklı boyutta inceliyor.
Türk yatırımcılar tarafında ise bir yandan FED’in kararları, bir yandan hükümet kurulma beklentileri izleniyor. Eylül ayında gerçekleşmesi beklenen faiz artırımı ile ilgili olarak analistler de yorumlarını yapıyor. Yatırımcıların ihracatçı ve net döviz pozisyonu olan şirketlerin hisselerine yönelmesi gerektiğini söylüyorlar. Yurtiçi gelişmelerine bakıldığında ise seçimler sonrasında hükümetin kurulması bekleniyor. Koalisyon mu, erken seçim mi yapılacak beklentileri BIST 100 endeksinin düşüşüne neden oldu.
Borsa İstanbul 45 gündür dalgalı bir seyir izliyor ve 80 bin seviyesinde tutunmasının önemli olduğu analistler tarafından söyleniyor. Yine de bu seviyede tutunamayıp 77.500 – 72.500 seviyelerinde destek oluşturabileceği düşünülüyor. Seçim sonrası hükümet kurulma beklentisinin yanı sıra FED’in faiz artırımı sonrasında da endekste bir miktar düşüş olması bekleniyor.
Uzmanlara göre yabancı ağırlıklı sanayi hisselerinde düşüş bekleniyor. Aynı zamanda ramazanda alınabilecek hisseler arasında yer alan gıda sektörü, FED ile bir miktar düşüş göstereceğe benziyor. İzlenmesi gereken sektörler ise döviz geliri yüksek olan otomotiv, inşaat, cam ve beyaz eşya olduğu belirtiliyor. Dövizdeki yükselişten olumsuz etkilenmeyen, ihracat yapan, döviz pozisyonu az veya hiç olmayan, net döviz varlığı olan şirketlerin hisselerinin portföyünüzde bulunması gerekiyor.
İşte FED faiz artırdığında, uzmanlar tarafından belirlenen ve yorumlanan Türk hisseleri sizlerle:
BİM Hisseleri – BIMAS
2015 yılının ilk çeyreğinde beklentilere eş değer olarak 123 milyon lira net kar açıkladı. Satış gelirlerini yıllık bazda % 21 oranında artırdı. FAVÖK karlılığını beklentilerin üzerinde % 4,6 oranında açıkladı. BİM’in yeni mağaza sayısında da yükseliş var. Buna bağlı olarak yükselen enflasyon ortamından olumlu etkilenmesi bekleniyor.
BİM geçtiğimiz günlerde 200 milyon lira tutarında hisse senedi geri alım programı açıkladı. Buna bağlı olarak şirketin hisse senetlerinde dalgalanmalar önlenmiş olacak. Son 1 ayda BIST 100 endeksinin % 4 altında performans gösteren hisseler için, 50 lira hedef fiyatları % 2 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
Aselsan Hisseleri – ASELS
2015 yılının ilk çeyreğinde satış gelirlerini % 40 oranında arttırarak 710 milyon 589 bin lira olarak açıkladı. Yılın ilk çeyreğinde 4 milyar dolar seviyesinde bakiye siparişine sahip olan şirket, uzun vadeli siparişleri 2020 yılına kadar uzanıyor. Şirket, Türkiye’nin en yüksek AR-GE harcaması yapan firma ve bu faaliyetlere bağlı olarak vergi teşviklerinden tam olarak yararlanmaktadır.
2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecek olan şirket, söz konusu teşvikler sayesinde önümüzdeki dönem net kar marjlarını arttırması bekleniyor. Aselsan hisseleri için 16 lira hedef fiyatla % 13 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
Arçelik Hisseleri – ARCLK
Şirketin yurtdışı satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı % 59. Yurtdışı satışlar ise yıllık bazda % 4,8 oranında azalmış durumda. Bu azalma, yurtdışı satış hacminde beyaz eşya, tüketici elektroniği ve klima satışlarındaki adet bazındaki daralmadan kaynaklanmaktadır. İlgili dönemde Arçelik’in yurtiçi satışlarında ise beyaz eşya ve televizyon pazarında artış yaşadığı görülüyor.
2015 yılının ilk çeyreğinde EUR/USD paritesinde görülen zayıf seyir şirketin FAVÖK marjında aşağı yönlü etki yarattı ve % 1,1 puan düşüş gösterdi. Buna rağmen hammadde fiyatların görülen düşüş, kar marjlarını olumlu yönde etkileyebilir. 16,45 lira hedef fiyatla % 16 yükseliş potansiyeli görülüyor.
Tav Havalimanları Hisseleri – TAVHL
Büyüme konusunda politikalarını başarılı şekilde sürdüren şirket, 2015 yılının ilk çeyreğinde terminal inşaatlarına bağladı. İstanbul Atatürk Havalimanı’nda kargo terminalinin yıkılması ve genişleme inşaatını sürdürüyor. Yurtdışında da çeşitli atılımlarına devam ediyor. Şirketin gümrüksüz satış şirketi olan ATÜ, 2015 yılının ilk çeyreğinde ABD’deki Houston George Bush Havalimanı’nın gümrüksüz satış alanlarının ihalesini 10 yıl boyunca kazanmış oldu.
Medine Havalimanı’nında inşaatını tamamlayan şirket, satış gelirlerinin % 44’ünü havacılık, % 56’sını havacılık dışı gelirlerden elde ediyor. Şirketin net karı yılın ilk çeyreğinde döviz kurlarında yaşanan değişim ertelenmiş verginin pozitif yansıması ile birlikte % 51 oranında artış gösterdi. 24 lira hedef fiyatla % 5 yükseliş potansiyeli görülüyor.
Soda Sanayi Hisseleri – SODA
Yılın ilk çeyreğinde, bir önceki yılın eş dönemine göre karını % 12,42 oranında artıran ve 95 milyon 498 bin lira kar elde eden şirketin hisseleri de dikkatleri çekiyor. Net nakit ve uzun döviz pozisyonu olarak defansif anlamda uzmanların beğendiği hisseler arasında yer alıyor. Net yabancı para pozisyonu 615 milyon 362 bin; net nakit pozisyonu 640 milyon 157 bin lira.
Soda sanayi yüksek ihracat kapasitesi ile dolar cinsinden gelir elde ediyor. Döviz kurlarında yaşanan yükselişten olumlu etkileniyor. 2015 yılında Asya, Hindistan, Afrika, Latin Amerika ve Ortadoğu’da cam sektörünün büyümesine bağlı olarak soda talebinde artış bekleniyor. Bilançosunun güçlü olması, yabancı para pozisyonu, düzenli büyümesi ile 6,45 lira hedef fiyatlar % 7 yükseliş potansiyeli bekleniyor.
