Hisse senedi fiyatı ile değeri arasında önemli farklar bulunur. Her iki kavram da yatırım değerlemesi için eşit derecede öneme sahiptir.
Fiyat ile değer kavramlarının birbirinden farklı olduğunu zaten biliyoruz. Bu farkın hisse senetlerinde neyi ifade ettiğini ele almak istedik.
İşte bilmeniz gereken farklar sizlerle:
Hisse Senedi Fiyatı Nedir?
Fiyat, bir mal veya varlığın değiş tokuş değeridir. Hisse senedi için düşündüğümüzde ise birinin ödemeye razı olduğu değer olarak karşımıza çıkar.
Hissenin fiyatı piyasa güçlerine bağlıdır. Yani çok sayıda potansiyel alıcı ve satıcı arasındaki dinamiklere göre belirlenir. Bunu arz ve talep yaratanlar olarak da tanımlayabiliriz.
Eğer piyasada satıcıdan daha çok alıcı varsa hisse fiyatı yükselecektir. Ancak alıcıdan çok satıcı varsa fiyat düşecektir.
Bu bilgiler ışığında fiyat, bir kişinin hisse senedi için ödemeye istekli olduğu en yüksek tutardır. Aynı şekilde satın almak için en düşük miktardır.
Dolayısıyla fiyat, her an değişebilir. Piyasadaki her bir işlemin fiyatı, arz ve talebe bağlı olarak daha yüksek veya düşük olabilir.
Hisse fiyatını doğrudan veya dolaylı olarak etkileyen faktörler vardır. Bunlar piyasa katılımcılarının beklentilerinin değişmesine bağlı olarak oluşurlar.
Katılımcıların beklentilerini etkileyen faktörler;
- Genel piyasa eğilimleri,
- Analist tahminleri,
- İyi veya kötü haberler,
- Ekonomi,
- Para politikası,
- Ekonomiye güven veya güvensizlik,
- Kazançlar, mali sorunlar ve skandallar gibi şirket haberleridir.
Genellikle fiyat, analist tahminlerinin fikir birliği ile uyumludur. Ancak ekonomideki her haber veya değişiklik, büyük hareketlenmelere neden olabilir.
Hisse Senedi Değeri Nedir?
Fiyatın sadece o anki mevcut piyasa değerini gösterdiğini öğrendik. Ancak hissenin gerçek değeri hakkında bilgi vermemektedir.
Bir hissenin gerçek değerini bulmak çok daha karmaşıktır. Aynı zamanda tek bir yöntem olmadığı gibi %100 doğru bir hesaplama sistemi de yoktur.
Hisse değeri, şirketin değerine bağlıdır. Bu nedenle değeri bulmanın başlangıç noktası, hissenin gerçekte ne olduğunu belirlemektir. Yani hisse, ait olduğu işin bir parçasıdır.
Bir hissenin değerini belirlemek istiyorsanız temsil ettiği işi anlamalısınız. Öz sermaye analistleri, şirket finansallarını derinlemesine incelerler. Finansal modelleme yaparlar. İş ve faaliyet gösterdiği tüm ekonomik sektör için gelecekteki büyümeyi tahmin ederler.
Hissedarlar açısından bakıldığında ise hisse değeri, şirketin gelecekte nakit akışı yaratma kabiliyetiyle orantılıdır.
Hem işletmeyi anlamak hem de hisse değerini belirlemek için yatırımcılar;
- Ticari kârlılık,
- Büyüme perspektifleri,
- Serbest nakit akışı,
- Pazar payı,
- Zaman içinde öz sermaye artışı,
- Zaman içindeki gelir hacmi,
- Fiyat – kazanç oranı,
- Piyasa değeri – defter değeri,
- Borç – öz sermaye oranı,
- Finansal güç,
- Rekabet avantajı,
- Sermaye yapısı,
- Yönetim, ürünler, müşteriler ve teknoloji,
- Sektör dinamikleri gibi değişkenleri hesaba katarak, genişletilmiş analiz yapmalıdır.
Şirketi ve rekabet ortamını daha iyi anlamak için şirketi takip eden analistlerin yıllık raporlarına göz atmalısınız. Bu sayede birçok bilgiye erişim sağlamış olacaksınız.
Tüm bu bilgiler ve araştırmalar ışığında hem fiyat hem de değer hakkında önemli bilgiler edinilir. Ayrıca hisse fiyatı piyasa tarafından verilirken, değerinin kişisel bir tahmin olduğu belirlenir.
Hisse Senedi Fiyatı ve Değeri Arasındaki Farklar
Günümüz finans teorisinin büyük bir kısmının temeli, Etkin Piyasa Hipotezi üzerinedir. Buna göre; finansal piyasalardaki her varlığın fiyatının mevcut tüm bilgileri yansıtır. Dolayısıyla gerçeğe uygun değerinden işlem görür.
Aynı zamanda aşırı veya düşük değerli hisse senetleri bulmak mümkün değildir. Çünkü piyasa verimliyse fiyat değere eşittir.
Ancak bu teorik bilgiler doğru olsaydı, hiç kimse fazla getiri sahibi olamazdı ve piyasayı yenemezdi. Gerçek ise bu teoriden tamamen farklıdır.
Hisse değerinin, fiyatına bağlı olduğuna inanmak kolay görünür. Ancak aralarında büyük farklar olduğu da kısa sürede anlaşılmaktadır.
Şirketin gerçek değerini yansıtan hisse değeri ise temel analiz ve gelecek tahmini içeren şirket analizi ile belirlenir.
Hisse senedinin değeri için doğru rakamı bulmak, zorlu bir süreçtir. Ancak fiyat, arz ve talebe göre sürekli güncellenir.
Açık piyasa değerlemesi olarak da bilinen piyasa değeri, bir şirketin cari hisse fiyatından hesaplanan değerdir. Yani pazarın belli bir şirketin bugünkü değerinin ne olduğunu düşündüğü şeydir.
Piyasa değeri, yatırımcıların bir şirket hakkındaki algılarının iyi bir göstergesi olarak sayılabilir. Ancak bu her gün değişmektedir. Çünkü her işlem günü piyasa operatörlerinin farklı bakış açıları vardır.
Mevcut piyasa değeri, alıcı ile satıcılardan gelen arz ve talebi yansıtır. Bunun hisse değerinden farklı olduğunu ve fiyat ile ilişkili olduğunu unutmamalısınız.
Fiyat ve değer arasındaki farkları bulmak, etkili bir yatırım stratejisidir. Tüm zamanların en büyük yatırımcılarının büyük bir kısmının değer yatırımcıları olması, bu nedenle şaşırtıcı değildir.
Değer yatırımı, uzun vadeli yatırım için en başarılı stratejilerden birisidir. Fiyat ile değer arasındaki farkı tespit etmeye ve rasyonel davranmaya dayanır.
Farkı anlamak adına bir örnek vermek gerekirse;
Borsada da aynısı geçerlidir. Hissenin fiyatı, piyasa tarafından sunulan miktardır. Düşüş dönemine girdiğinde aynı hisseyi daha düşük bir bedel ödeyerek alabilirsiniz. Ancak ödediğiniz miktar, hissenin gerçek değeri değildir. Sadece o anki piyasa değeridir.
