Borsa Nasıl Oynanır, Nasıl Para Kazanılır? 100.000TL Sanal Para ile Risksiz Yatırım Yapın.
Ücretsiz Öğrenmek İçin Burayı Tıklayın!
Detaylı bilgi için tıklayın!
  1. AnaSayfa
  2. Hisse Yorumları

Hisse Önerileri: Aracı Kurum ve Bankaların Hisse Senedi Tavsiyeleri

Türkiye'nin önde gelen aracı kurumları ve bankalar tarafından yayımlanan hisse senedi önerileri bu sayfada bir araya getirilmektedir.

Hisse Önerileri: Aracı Kurum ve Bankaların Hisse Senedi TavsiyeleriBu sayfada; aracı kurum ve bankalar tarafından hazırlanan hisse senedi önerileri bulunmaktadır. “Yatırım tavsiyesi değildir” ibaresiyle paylaşılan bu tavsiyeleri, doğrudan kullanmamanızı ve kendi değerlendirmenizi yapmanızı öneririz.

Borsanasiloynanir.co aracılığıyla farklı aracı kurum ve bankaların hisse önerileri sizlerle;

Aracı Kurum ve Bankalardan Hisse Senedi Önerileri

Teknik ve temel analizler göz önünde bulundurularak hazırlanan öneriler, aşağıda tarihlerine göre sıralanmıştır. Aracı kurumlar bu takip tablolarını hazırlarken işlem hacmi ve likidite kriterlerini de göz önünde bulundurmaktadır.

Noor Capital Menkul Değerler: 12 Nisan – 16 Nisan 2021

ARCLK

Hedef Fiyat: 42,00

Artış Potansiyeli: %27.8

Arçelik 2020 mali yılında 40.9 milyar TL satış rakamı ve 2.85 milyar TL net kar ile piyasa beklentisi üzerinde bilanço açıkladı. Şirket 2021 finansal döneminde FVÖK marjının %11 olmasını bekliyor.

Şirketin isminin 2020 senesinde de küresel sıralamada sürdürülebilirlik ile dayanıklı tüketim malları grubu içerisinde yer aldığını görüyoruz. Şirket 150 ülkede sürdürülebilir iş modeli ile yer alırken son iki senede Dow Jones sürdürülebilirlik endeksi içinde yer aldı. 18 Mart tarihinde Arçelik 1 milyar dolara kadar yurt dışı borçlanma için onay aldı. 22 Mart tarihinde kredi derecelendirme kuruluşu S&P şirketin uzun vadeli kredi notunu BB’den BB+ olarak güncellerken görünümü negatiften durağana yükseltti. 29 Mart tarihinde Arçelik brüt 2.2198274 net: 1.886532 nakit temettü dağıttı.

2020 bilanço performansı ve 2021 yılı olumlu beklentileri ile şirket için ‘endeks üstü getiri’ tavsiyemizi 42.00 TL hedef fiyat ile koruyoruz.

Destek Seviyesi: 3.1.80/30.00/29.00
Direnç Seviyesi: 33.65-34.60-35.50

 

ASELS

Hedef Fiyat: 18

Getiri Potansiyeli: %18.9

Aselsan hisse senedinde 07 Ocak yüksek seviyesi 19.17 iken sonrasında yaşanan değer kaybı ile hisse 22 Mart tarihinde 13.68 seviyesine geriledi. Bu dönemde şirketin BIST100 endeksine kıyasla zayıf performansı göze çarpıyor. 2020 yılı yeni proje alımının 1.3 mia dolar ile sınırlı olduğu ve araştırma gelirlerinin pandemi nedeni ile zayıf ilerlediği bir yıl oldu. 22 Mart haftasında yaşanan ve endeks geneline yayılan satış baskısı 2021 yılı beklentileri ile şirketi yatırımcı için cazip seviyelere taşıdı. 22 Mart tarihinden sonra yaşanan alımlar ile hisse fiyatı 15.50 sınırına yükselirken devamı için potansiyel olduğunu düşünüyoruz.

2020 bilançosunda 16,104 mia TL satış geliri ile 4,449 mia TL net kar açıklayan şirket 2021 gelirlerinde %50 artış ile FVÖK’ın %22 artacağını öngörüyor. 2021 yılında güçlü FVÖK marjı ile şirket operasyonları kısa sürede normale dönebilir. Bu sene yüksek büyüme potansiyeli ve yüksek döviz cinsi pozisyonu ile Aselsan BIST100 endeksinle arayı kapatabilir. Şirketin hedef fiyatı 18TL olarak “endeks üstü getiri’i sağlayacağını düşünüyoruz.

Destek seviyesi: 14.85-13.70-12.85
Direnç Seviyesi: 15.85-16.30-17.00

 

BIMAS

Hedef fiyat: 90,00 TL

Getiri potansiyeli: % 30.00

Şirket 08 Mart tarihinde açıkladığı bilançosunda 2,607 milyon net kar rakamına ulaştı. 2019 yılı ile kıyaslandığında net kar marjı %3,00 den %4,7’ye yükseldi. Şirketin FVÖK kar rakamı 5,067 mio dolar ile %9,1 artış olduğunu gösterdi. FD/FVÖK çarpanı 8 civarında iken şirket geçmiş ortalamalara kıyasla %18 civarında iskontolu işlem görüyor.

2020 bilançosunda şirketin operasyon el performans artışı büyük ölçüde TÜFE’de artış kaynaklıydı. Tüfe kaynaklı fiyat artışının spot piyasa ürünlerini 2021 ilk çeyrek için de aynı etki ile yukarı çekeceğini tahmin ediyoruz. 2020 son çeyrekte şirket için enflasyon yıllık %22 olurken pandemi etkisi ile mağazalarda düşen ziyaretçi sayısı fiyat artışları ile bertaraf edildi. 2,607 mio TL kar rakamı büyük ölçüde operasyon el faaliyetler kaynaklı olsa da şirketin sukuk, katılım sertifikası ve kiralama sertifikası gibi yatırım araçlarından elde ettiği kazançlarında karlılığa katkısı oldu. Politika olarak Bimaş yaptığı yatırımların kolay nakde çevrilir olmasını tercih ediyor.

Son çeyrekte açılan 218 yeni yıl boyunca 1017 mağaza ile toplam mağaza sayısı 9365’e yükseldi. Şirket büyük şehirlerde bölgelere göre değişik mağaza yapılandırmasına giderken geniş mağaza ağı ile daha geniş kitleye ulaşmayı hedefliyor. 2020 pandemi ve evde kal süresinde öne çıkan perakende sektörü aşılama ve ekonomilerinin açılması ile avantaj kaybetmiş olmakla birlikte sektörün öncellikli harcama grubu içinde olması nedeni ile cazibesinin süreceğini düşünüyoruz. 2020 yılında net kar marjını %4.7 artıran ve 2.607 mia net kar ile seneyi kapatan şirketin 2021 senesi kar marjı gerileyebilir. Buna rağmen 2021 yılında da güçlü finansal yapısı ile BIMAŞ’ın yatırımcı nezdinde ilgi göreceğini düşünüyoruz.

Destek: 67,00-66.10-63.70
Direnç: 70.40-73.60-75.40

 

EREGL

Hedef Fiyat: 19,00

Getiri Potansiyeli: %16.5

Şirket 2020 bilançosunda satışların 32.05 mia TL olduğunu ve net kar rakamının 3.31 mia TL olarak gerçekleştiğini gördük. Ereğli demir çelik hisse senedi 2021 yılında küresel çelik fiyatlarında artıştan aldığı destek ve gelirlerinin ABD Doları cinsinden olması ile avantajlı görülüyor. Özellikle 2021 yılının ikinci yarısında beklenen küresel ekonomik toparlanma sektör için pozitif iken Erdemir 2020 yılını net nakit pozisyonu ile kapattı. 984 milyon dolar net nakit pozisyonu ile şirket TL’n 2021 ilk çeyrek değer kaybına karşı dirençli duruyor. İç piyasada talep güçlü devam ederken siparişler yığılıyor. Yükselen çelik fiyatları güçlü talep ile Erdemir için 2021 yılı pozitif bir yıl olmaya devam edecek. Küresel ekonomik büyüme artan çelik fiyatları ve güçlü iç talep ile Erdemir hisse senedinde kapanış fiyatı üzerinden yüzde 25.4 getiri potansiyeli ile “Endeks Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

Destek Seviyesi: 15.30-14.55-14.00
Direnç Seviyesi: 16.60-17.00-17.50

 

GARAN

Hedef Fiyat: 8,50

Getiri Potansiyeli: %28.0

Şirket 4Ç20’de piyasa beklentisinin altında yıllık %9, çeyrek sel ise %41 düşüşle 1.111m TL net kar açıkladı. Kredi mevduat makası artan fonlama maliyetlerine bağlı olarak daralma gerçekleştirirken, TÜFE endeksine bağlı menkul kıymetlerden elde edilen yüksek gelir kaybı sınırladı. Net faiz marjı ise swap giderlerindeki artışın bağlı olarak çeyrek sel bazda 53 baz puan geriledi. Ücret ve komisyon gelirleri ise çeyrek sel %2 ve yıllık ise %7 geriledi. Şirketin 3Ç20’de %12,8 olan öz sermaye karlılığı 4Ç20’de %7,3 olarak gerçekleşti.

2020 yılında pandemi koşullarının kredi portföy riskini bozacağı endişesi ile BIST100 endeksinde yükselişe katılmayan bankacılık sektörü 2021 yılında yüksek faiz ortamı ile zayıf performansını sürdürüyor. Sektör genelinde azalan karşılık giderleri 2021 yılında özkaynak karlılığında toparlanma yaratabilirdi. Ancak son iki haftalık harkette yükselen faiz ortamı ve TL’in değer kaybı bankacılık sektöründe baskı oluşturdu. Bu süreçte yabancı ilgisi ile öne çıkan Garanti bankasında yaşanan sert satış baskısı ve kısa vadede yüksek faiz ortamının sektör olumsuz etkisi ile hedef fiyatımızı 8,50 olarak aşağı yönlü revize ederken hissenin orta vadede ‘endekse paralel getiri’ sağlayacağını düşünüyoruz.

Destek Seviyesi: 6.40-6.00-5.50
Direnç Seviyesi: 7.00-7.30-8.00

 

SISE

Hedef Fiyat: 9,20

Getiri Potansiyeli: %26.2

Şirket 2020 bilançosunda satışlar 21.3 mia TL’ye ulaşırken net kar rakamı 2.14 mia TL ile piyasa beklentisi olan 20.9 milyar TL üzerinde gerçekleşti. Genel kurulda 2020 yılı net karından hisse başına brüt 0.1632 temettü teklifi yapıldı. Aynı zamanda 01 Temmuz tarihinde geçerli olmak üzere şirket genel müdürlüğüne yeni bir atama yapıldı. FAVÖK 1,546 mn TL gerçekleşirken, satış gelirleri de bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 artış gösterdi. Şirketin genel anlamda tüm segmentlerinde yıllık bazda güçlü geliş artışı görünmekle birlikte brüt kar yıllık %43 artışla 2,191 milyon TL gerçekleşirken, brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 100 baz puan, önceki çeyrek döneme göre 10 baz puan artışla %32,7 seviyesinde gerçekleşti. Güçlü yönlerin aksine şirket bu yıl 455 milyon TL FX zararı gerçekleştirdi. Geçtiğimiz yıl bu kalemden 195 milyon TL FX geliri kaydetmişti. Şirketin 2019 yılında 4,5 milyar TL olan net borcu ise 2020 sonu itibariyle 3,9 milyar TL’ye düştü.

Şirket için “endeks üzeri getiri” tavsiyemizi ve 9,20 TL hedef fiyat ile koruyoruz.

Destek Seviyesi: 7.00-6.70-6.45
Direnç Seviyesi: 7.50-7.90-8.20

 

KOC HOLDING

Hedef fiyat: 26,00

Getiri potansiyeli: %35.00

BIST100 endeksi 22 Mart ile başlayan sert düzeltme hareketinden çıkmaya çalışırken ilk tepkilerin Koç Holding ve iştiraklerinden geldiğini gözlemledik. Koç grubu döviz kurunda oynaklığı yönetme becerisi yanında otomotiv ve dayanıklı tüketim malları ile güçlü ihracat potansiyeli taşıyan şirketleri 2021 senesinde grubu öne çıkarma potansiyeline sahip. Otomotiv ve dayanıklı tüketim malları Koç grubunun yüzde 30’unu oluşturuyor. İhracattan elede edilen gelirler Tüpraş’ın döviz bağlantılı gelirleri dahil yüzde 30 seviyesine ulaşıyor.

Şirket 2020 yıl sonunda 375 milyon dolar net nakit pozisyonu taşıyor iken şirketin 2023 yılına kadar 1 milyar doları aşan net nakit biriktirme konusunda isteksiz olması bekleniyor. 2020 yılında geçerli olan temettü tavanının kaldırılması ile birlikte önümüzdeki üç senede şirketin temettü verimi yukarı gidebilir. İştiraklerinden Tüpraş’ın yokluğunda grubun 2021 yılında geçtiğimzi seneye göre yüzde 2 üzerinde artış ile temettü verimini yukarı taşıyacağı beklentisi var.

Kredi derecelendirme kuruluşu S&P 17 Mart tarihinde Koç Holding’in uzun vadeli kredi notunu BB- kısa vadeli kredi notunu B olarak teyit ederken görünümü durağan olarak korudu. Yapılan açıklamada şirketin kredi profilinin mevcuttan yüksek bir not görünümünde olduğunu belirtirken şirket kredi notunun ülke kredi notu ile ilişkisine dikkat çekti. Hali hazırda yerli yatırımcının savunması bilanço yapısı ve kurumsallığı ile Koc Holding’I tercih etitiğini görüyoruz. İleriye dönük ülke kerdi notunun yükselme potansiyeli olduğu senaryoda hisseye yabancı yatırımcı ilgisinin de artacağı görüşündeyiz.

Kısaca önümüzdeki üç senede artması muhtemel temettü getirisi ihracatçı iştirak şirketleri ve kur oynaklığına dayanıklı bilanço yapısı ile 2021 yılında Koç Holding hisse senedinin “Endeks üzeri getiri” sağlayacağı düşünerek 26,00 TL hedef fiyat ile tavsiye listemize ekliyoruz.

Not: 09 Nisan tarihli genel kurulunda Koc Holding 14 Nisan tarihinde net 0.49725 nakit temettü verme kararını onayladı.

Destek: 18.90/18.00/16.95
Direnç: 20.20-20.80-21.50

 

KOC HOLDING

Hedef fiyat: 26,00

Getiri potansiyeli: %35.00

BIST100 endeksi 22 Mart ile başlayan sert düzeltme hareketinden çıkmaya çalışırken ilk tepkilerin Koç Holding ve iştiraklerinden geldiğini gözlemledik. Koç grubu döviz kurunda oynaklığı yönetme becerisi yanında otomotiv ve dayanıklı tüketim malları ile güçlü ihracat potansiyeli taşıyan şirketleri 2021 senesinde grubu öne çıkarma potansiyeline sahip. Otomotiv ve dayanıklı tüketim malları Koç grubunun yüzde 30’unu oluşturuyor. İhracattan elede edilen gelirler Tüpraş’ın döviz bağlantılı gelirleri dahil yüzde 30 seviyesine ulaşıyor.

Şirket 2020 yıl sonunda 375 milyon dolar net nakit pozisyonu taşıyor iken şirketin 2023 yılına kadar 1 milyar doları aşan net nakit biriktirme konusunda isteksiz olması bekleniyor. 2020 yılında geçerli olan temettü tavanının kaldırılması ile birlikte önümüzdeki üç senede şirketin temettü verimi yukarı gidebilir. İştiraklerinden Tüpraş’ın yokluğunda grubun 2021 yılında geçtiğimzi seneye göre yüzde 2 üzerinde artış ile temettü verimini yukarı taşıyacağı beklentisi var.

Kredi derecelendirme kuruluşu S&P 17 Mart tarihinde Koç Holding’in uzun vadeli kredi notunu BB- kısa vadeli kredi notunu B olarak teyit ederken görünümü durağan olarak korudu. Yapılan açıklamada şirketin kredi profilinin mevcuttan yüksek bir not görünümünde olduğunu belirtirken şirket kredi notunun ülke kredi notu ile ilişkisine dikkat çekti. Hali hazırda yerli yatırımcının savunması bilanço yapısı ve kurumsallığı ile Koc Holding’I tercih etitiğini görüyoruz. İleriye dönük ülke kerdi notunun yükselme potansiyeli olduğu senaryoda hisseye yabancı yatırımcı ilgisinin de artacağı görüşündeyiz.

Kısaca önümüzdeki üç senede artması muhtemel temettü getirisi ihracatçı iştirak şirketleri ve kur oynaklığına dayanıklı bilanço yapısı ile 2021 yılında Koç Holding hisse senedinin “Endeks üzeri getiri” sağlayacağı düşünerek 26,00 TL hedef fiyat ile tavsiye listemize ekliyoruz.

Not: 09 Nisan tarihli genel kurulunda Koc Holding 14 Nisan tarihinde net 0.49725 nakit temettü verme kararını onayladı.

Destek: 18.90/18.00/16.95
Direnç: 20.20-20.80-21.50

Meksa Yatırım: 12 Nisan – 16 Nisan 2021

Dış piyasalarda iyimserlik sürerken iç piyasalarda daha zayıf bir görünüm hakim. İç gündeme ilişkin gelişmelere bağlı olarak uyumsuzluk görülüyor. Dış piyasalardaki parasal genişleme politikaları, ekonomilerdeki toparlanma eğilimi, ABD destek paketlerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası (Fed) kaynaklı açıklamalar olumlu havayı destekledi.

Mart ayına ait Fed tutanaklarındaki enflasyondan endişe duyulmadığı, parasal genişleme ve varlık alımlarının devamı yönündeki görüşlere, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde ise “Euro Bölgesi’nde tünelin ucunda ışık görünüyor” açıklaması eklendi ve ekonomik faaliyetlerin salgın tedbirlerinin kaldırılmasıyla toparlanacağını söyledi.

Bu gelişmelerin ışığında ABD ve Almanya borsalarında çıkış hareketlerinin devamıyla yeni zirveler deneniyor. İç piyasalarda ise Merkez Bankası (TCMB) başkan değişimiyle başlayan dalgalanma henüz denge bulmuş değil.

TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu’nun “sıkı para politikasına ve enflasyonun üzerinde faiz vermeye devam edileceği” açıklamalarıyla algı toparlanmaya başlamıştı. Ancak Rusya ile Ukrayna arasında ortaya çıkan gerginlik ve ABD’nin Karadeniz’e iki savaş gemisi gönderme kararı iç piyasalardaki dalgalanmayı tekrar artırdı. Jeopolitik gelişmeler de gündeme dahil oldu.

Ukrayna genelkurmay başkanının açıklamalarının ardından tansiyon biraz düşmüş görülse de bu yöndeki gelişmeler yakından izlenecek. Rusya ile Ukrayna arasındaki gerilim daha da tırmanırsa dış piyasaların bu yöndeki duyarlılığı artacaktır.

Diğer yandan Türkiye-ABD ilişkilerinin yönü henüz netlik kazanmış değil. Ayrıca salgın hastalıkla ilgili artan vaka sayılarına bağlı olarak ek kısıtlamanın gelip gelmeyeceği açısından bu haftaki bakanlar kurulu ve bilim kurulu toplantıları önem kazanmış durumda. Bu haftanın diğer önemli gündemi 15 Nisan Perşembe günkü TCMB toplantısı olacak.

Mart ayı enflasyon verilerinin beklentilere paralel gelmesi, döviz kurlarının denge bulmaya başlaması ve TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu’nın sıkı para politikasının devamı yönündeki açıklamaları Perşembe günkü toplantıda faizde değişim olmayacağı beklentilerini kuvvetlendirdi. Diğer yandan bankalardaki döviz mevduatındaki çözülme devam ediyor.

Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatları 2 Nisan ile biten haftada 2,5 milyar dolar azaldı. Parite etkisinden arındırıldığında, gerçek kişilerde 700 milyon dolar, tüzel kişilerde (şirketler) 1,3 milyar dolar, toplamda ise 2 milyar seviyesinde düşüş söz konusu. Bankalardaki döviz mevduatı ocak ayında 235 milyar doların üzerindeydi.

2 nisan tarihinde 221 milyar dolara gerilemiş durumda. Yüksek faiz ve TL’nin cazibe kazanmasının yanı sıra döviz kurlarındaki yükselişin bu görünümde etkili olduğu anlaşılıyor. Son dönemde yine yakından izlenen verilerden biri de rezervler konusu.

Son açıklanan verilere göre TCMB brüt rezervleri 2 nisan haftasında 2 milyar dolarlık gerileme ile 87.4 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bir diğer önemli veri yabancı işlemleri. Türkiye’den görülen yabancı çıkışlarında, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, güçlü ekonomik veriler ve dolardaki değerlenmenin Türkiye’nin de dahil olduğu gelişen ülke varlıklarına ilgiyi zayıflatmasının yanında iç gündem etkisini dikkate almak yerinde olacak.

Piyasalarda yön ve destek arayışıyla zayıf görünüm sürüyor. Endekste tepki çıkışının ardından gelen satışlarla endeks tekrar destek seviyelerine yönelmeye başladı. İlk destekler 1.360-1.370 seviyelerinde görülürken sonraki destekler 1.300-1.260 seviyelerinde.

İlk dirençler ise 1.430-1.445 seviyelerinde. Çıkışın devamı için 1.445 seviyesi geçilmeli. Sonraki dirençler 1.490-1.500 seviyelerinde. Destek seviyelerinde tepki alım denemeleri görülse de satış baskısı etkisini sürdürüyor.

İntegral Yatırım: 12 Nisan – 16 Nisan 2021

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa

Borsa endeksindeki zayıflık sürüyor. Endeks bir süredir işaret ettiğimiz 1430-1450 seviyelerini geçmekte başarılı olmadı. Yükselemeyen borsa düşer misali Cuma günü satışların geldiğini izledik. Borsa endeksindeki satış şiddetinde bir olumsuzluğu dolar ve faiz cephesinde izlemedik.

Hisse senetlerindeki sert düşüş kar satışlarının etkisiyle olmuş görünüyor. Gelen satışlara özel bir neden göstermek güç. Piyasa zayıf olunca gelen her olumsuz haber satış için bahane olabiliyor.

Almanya’nın Türkiye’yi Covid-19 konusunda riskli ülkeler listesine alması, Rusya’nın Türkiye ile olan uçak seferlerini tek’e düşürmesi, ABD’nin 2 savaş gemisinin boğazlardan geçişi için Türkiye’ye bildirimde bulunması, Ramazan’da tam kapanma geleceği yönündeki beklentiler bunların hepsi zaten direnç bölgelerine gelmiş borsa endeksinde satış için yeterli bahane oldu diyebiliriz.

Ancak asıl sorun piyasanın zayıf olması maalesef. Endekste 1370 seviyesi önemli bir destek noktası. Bu seviyenin altına düşüş başlarsa satışlar artabilir. Bu durumda 1300 bölgesine doğru düşüş görebiliriz.

Buna karşın, endeksin 1370 üzerinde ısrarlı tutunması durumunda ise yine 1430 bölgesine doğru tepki yükselişi olabilir. Ancak bu borsa endeksinin yükseldiği anlamına gelmez. Borsa endeksinin güçlendiğini söylemek için önce 1430 üzerine sonra 1500 seviyesi üzerine yerleşmesi lazım.

Dolar

Dolar kuru ise teknik olarak halen güçlü ve trend yukarıyı gösteriyor. Yabancı çıkışları devam ediyor. Önceki hafta vatandaş ve yerli şirketler 2.5 milyar $ satış gerçekleştirdi. Bunun diğer bir anlamı yabancılardan gelen 2.5 milyar $ döviz talebi yerliler tarafından karşılandı.

Şimdilik arz ve talep 8-8.20 arasında dengelenmiş görünüyor. Ancak çıkışlar devam etmekte. Dolar kurunun 8.04 üzerinde kalması trendin güçlü olduğunu gösteriyor. Dolar kurunda 8.20 üzerine seyirler 8.50 seviyesine doğru yükselişin önünü açabilir.

TCMB Faiz Kararı Bekleniyor

Önümüzdeki hafta Perşembe günü TCMB faiz toplantısı var. Faiz indirimi beklenmiyor. Yeni Başkan’ın verdiği mesajlar faiz indiriminin bu ay ve belki de gelecek ay olmayacağını gösteriyor. Sıkı duruşun devam edeceğini de yine verilen mesajlardan anlamak mümkün. Ancak bu mesajlar yabancı çıkışını durdurmaya yetmiş görünmüyor.

Genel beklentiler faizin %19 da tutulacağı yönünde. Faiz artırımı beklenmiyor ancak eğer yapılırsa sürpriz olur. Kur üzerinde ilk etapta 8 seviyesine doğru ve bir miktar altına doğru düşüş görülebilir ancak sonrasında tekrar aynı yere yükseliş görmek mümkün.

Bu durumda piyasalar madem faiz artırılacaktı neden Naci Ağbal görevinden alındı sorusunun cevabını ciddi şekilde isteyecektir. Kısacası faiz artırımı ile artık güveni sağlamak kolay değil. Belki de piyasada faiz artırımı olmadı diye döviz kurunda yükseliş bile görülebilir. Yorum yapmak açısından zor bir hafta.

Çarşamba Powell konuşacak

Çarşamba günü Fed başkanı Powell’ın konuşması bulunuyor. Önemli olabilir. Aynı gün Euro bölgesi sanayi üretimini alacağız. Perşembe günü ABD perakende satışlar verisi önemli olacaktır. Ekonomideki güçlenme açısından bilgi verici olacak. Aynı gün ABD sanayi üretimi önemli. Cuma günü ise Çin 1.çeyrek büyüme verisi ve Euro bölgesi TÜFE verisi yine izlenmesi gereken veriler.

Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.

Gedik Yatırım: 12 Nisan – 16 Nisan 2021

Coca Cola İçecek (CCOLA)

Geçen hafta endekste düzeltme hareketlerinin etkili olduğu izlenirken, CCOLA hissesinin pozitif bir ayrışma kaydettiği görüldü. Haftayı 50 günlük üssel ortalaması üzerinde gün içi en yüksek seviyeden tamamlayan hissede teknik görünüm gücünü koruyor.

 

Çemtaş (CEMTS)

23 Mart tarihinde gördüğü düşük seviyelerden toparlanma kaydeden ve bu tarihten itibaren yükseliş kanalı içerisinde hareket eden hisse önemli ortalamaları üzerindeki ve kanal içerisindeki seyrini sürdürmektedir.

 

Ereğli Demir Çelik (EREGL)

Sektöre ilişkin olumlu beklentilerden destek bulan ve 22 Mart haftasında etkili olan kayıplarını geri alarak tarihi zirvelerini yenilemeye devam eden EREGL hissesinde olumlu teknik görünümün korunduğunu değerlendiriyoruz.

 

Şok Marketler Ticaret (SOKM)

Nisan ayı içerisinde güçlü yükselişlerin etkili olduğu SOKM hissesi kısa ve uzun vadeli önemli üssel ortalamaları üzerinde tutunma sağlarken, 100 günlük üssel ortalama (12,60) üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğiliminin devam edebileceği görüşündeyiz.

Ahlatcı Yatırım: 12 Nisan – 16 Nisan 2021

Geçtiğimiz hafta portföyümüzde yer alan pay senetlerinden KERVT, KOZAA ve ODAS hedef fiyat aralığına ulaşarak haftayı kapatmıştır. Geçen hafta içinde gördüğü en yüksek seviyeye göre bir önceki hafta sonu kapanış değerine göre en yüksek getiriyi sağlayan pay senetleri %7,98 yükseliş yaşayan ODAS ile %7,68 yükselen KERVT olmuştur.

02 Nisan – 09 Nisan kapanış fiyatlarına göre ise KERVT %3,58 yükseliş ile en yüksek performansı göstermiştir. Geçen hafta XU100’de %2,58 azalış gösterirken, Ahlatcı Yatırım haftalık model portföyün ortalama getirisi ise %0,11 olmuştur.

Geçtiğimiz hafta portföyümüzde yer alan pay senetlerinden ALCTL, KOZAA ve ODAS hisselerini model portföyümüzden çıkarırken bu hisseler yerine ALARK, MGROS ve TATGD portföyümüze ekliyoruz. KERVT ve TKFEN hisselerini Haftalık Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

Gedik Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Gedik Yatırım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Aksa (AKSA)

23 Mart tarihinden itibaren hissede tepki çabasının etkili olduğu izlenirken, hissenin yeniden kısa vadeli üssel ortalamaları üzerinde kapanış gerçekleştirmesini ve teknik indikatörlerdeki toparlanmayı olumlu buluyoruz.

Gedik Yatırım Aksa: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım Aksa: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Aksa Enerji (AKSEN)

22 Mart haftasında yaşanan sert kayıpları etkili olan alımlarla geri alan ve kısa vadeli ortalamaları üzerinde yeniden tutunma sağlayan hissede indikatörlerin de toparlanma eğilimini desteklediği görülüyor.

Gedik Yatırım Aksen: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım Aksen: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Enerjisa Enerji (ENJSA)

23 Mart tarihinde gördüğü düşük seviyelerden gelen güçlü alımlarla son günlerde güçlü yükselişlerin izlendiği ENJSA hissesinde 50 günlük üssel ortalamanın aşılması ve ortalama üzerinde alımların devam etmesi güçlü bir teknik görünüme işaret ediyor.

Gedik Yatırım Enerjisa: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım Enerjisa: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

İskenderun Demir Çelik (ISDMR)

Demir – çelik sektöründeki olumlu beklentilerden ve küresel toparlanma eğiliminden destek bulan hissede kısa vadeli teknik görünüm gücünü korumaya devam ediyor. Kısa vadeli ortalamalar üzerinde yükseliş eğiliminin devam edebileceği görüşündeyiz.

Gedik Yatırım İSDMR: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım İSDMR: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Koza Altın (KOZAL)

Mart ayının son bölümünde etkili olan alımlarla orta vadeli ortalamalarını aşan ve üzerinde kapanış yapan hissede endeks ve ons altındaki toparlanma eğiliminin devamına bağlı olarak yükselişler etkisini sürdürebilir.

Gedik Yatırım KOZAL: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım KOZAL: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Ülker Bisküvi (ULKER)

Mart ayının ikinci yarısında gördüğü dip seviyelerde tepki çabası içerisinde olan hissede tarihi çarpanların işaret ettiği iskontoyu ve 500 günlük üssel ortalamanın üzerindeki seviyelerin test edilmesini olumlu buluyoruz.

Gedik Yatırım ULKER: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Gedik Yatırım ULKER: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Noor Capital Menkul Değerler: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Noor Capital Menkul Değerler: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

ARCLK

Hedef Fiyat: 42,00

Artış Potansiyeli: %23,5

Şirket 4Ç20’de piyasa beklentisinin üzerinde yıllık bazda %385, çeyreksel bazda %14 oranında artışla 1163.5 milyon TL net kar açıkladı. Net satışlarda %59’luk artış kaydederken, net satışlardan elde edilen kar 13,335 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK piyasa beklentisinin üzerinde 1,887 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %144 artış gösterdi. FAVÖK marjı ise, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 489 baz puan artarak %14.2 açıklandı. Şirketin net karında yaşanan güçlü yükselişin ardında, kapasite kullanımının artması, güçlü ciro artışı ve düşük borçlanmanın etkisi ile faiz giderlerinde meydana gelen düşüş ön plana çıkıyor. Şirketin net işletme sermayesi ise 7,463 milyon TL olarak gerçekleşirken, net işletme sermayesinin satışlara oranı %18.3 olarak açıklandı. Şirketin net borcu çeyreksel bazda yüzde %5 azalarak 5,073 milyon TL olarak gerçekleşti.

Şirketin konsolide net satışlarda yıllık bazda %20 büyümesi beklenirken, yurtiçi satışlarda %15-20 arasında ve yurtdışı satışlarda ise, EUR bazında, %5’den daha yüksek büyüme kaydedeceği beklenmektedir. Diğer yandan 2021 yılı için şirketin yatırım Harcaması hedefi 220mn EUR olarak belirlenmiştir.

18 Mart tarihinde Arçelik 1 milyar dolara kadar yurt dışı borçlanma için onay aldı. 22 Mart tarihinde kredi derecelendirme kuruluşu S&P şirketin uzun vadeli kredi notunu BB’den BB+ olarak güncellerken görünümü negatiften durağana yükseltti. 29 Mart tarihinde Arçelik brüt 2.2198274 net: 1.886532 nakit temettü dağıttı.

2020 sen çeyrek bilançosu ve 2021 yılı olumlu beklentileri ile şirket için ‘endeks üstü getiri’ tavsiyemizi 42.00 TL hedef fiyat ile koruyoruz.

Direnç Seviyesi: 34,60/36,40/37,10
Destek Seviyesi: 32,50/31,80/30,00

Noor Capital Menkul Değerler Arçelik: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Arçelik: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

ASELS

Hedef Fiyat: 18

Getiri Potansiyeli: %16,10

Şirket 3Ç20 de bir önceki çeyreğe göre %24,45, geçen yılın aynı çeyreğine göre %78,6 artışla 1.1 milyar TL net kar açıkladı. Yılın ilk 9 ayında net kar, geçen yılın aynı dönemine göre %51,3 artışla 3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net kardaki kardaki artışın ana nedeni şirketin faaliyetlerinden kaynaklanan kur farkı geliri olarak ön plana çıkmaktadır.

Net satışlar 3. Çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,1 artarken, geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,6 artışla 3.2 milyar TL açıklandı. Şirketin toplam satış gelirlerinin %91’i yurtiçi satışlardan oluşmakta olup, 3Ç20 de satış gelirleri yıllık %11, çeyreklik %14 artışla 2.901 milyon TL’ye yükseldi. Diğer yandan FAVÖK ise 3. Çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,1 düşüş gösterirken, geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,2 düşüşle 542 milyon TL açıklandı. FAVÖK marjı ise 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 782 baz puan düşüş gösterdi. Şirketin toplam net borcu ise 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %37,1 artışla 1.3 milyar TL açıklandı.

3Ç20’de coronavirüs nedeni ile kapanan ekonomilerin yeniden açılmaya başlaması ve bunun yanında kur farkından kaynaklı elde edilen kar şirketin nakit akışında olumlu etki yaratmıştır. Şirket beklentilerine göre 2021 yılında TL bazında konsolide gelirlerde %40-%50 arasında büyüme tahmin ediliyor. Şirket 2021 beklentilerinde Dolar/TL kurunun 8.26 EuroTL kurunun 9.83 ortalamada olacağı öngörüsü ile FVÖK rakamında %20-%22 arasında artış olacağını düşünüyor. Yatırımcı son üç senede şirketin nakit akışına ilişkin endişeler taşıyordu. 2020 son çeyrek sonuçları ile mevsimselliğin de katkısı ile pozitif gerçekleşti ve ileriye dönük şirketin nakkit akışına ilişikin olumlu beklenti yarattı. Buna ragmen sene başından bu yana BIST100 endeksinde yükselişe katılmakta zorlanan şirket için öncesinde 22 TL olarak belirlediğimiz hedef fiyatı 18TL olarak aşağı yönlü revize ederek Aselsan’ın “endekse parallel getiri” sağlayacağını düşünüyoruz.

Direnç Seviyesi: 15,85/16,35/17,00
Destek Seviyesi: 14,85/13,70/12,80

Noor Capital Menkul Değerler Aselsan: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Aselsan: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

BRISA

Hedef Fiyat: 35,00

Getiri Potansiyeli: %21,9

Şirket 4Ç20’de oldukça güçlü ve beklentilerin üzerinde bilanço açıkladı. Şirket piyasa beklentisi üzerinde 227.3 milyon TL net kar kar açıklarken, 48 milyon TL’lik ertelenmiş vergi geliri şirketin net kar artışının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesinin asıl nedeni oldu. Açıklanan bu rakam çeyreklik bazda 5% ‘e ve yıllık bazda ise 472% artışa işaret etmekte. Net satışlar geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 41% artarak 1,410 milyon TL gerçekleşirken, alt kalemlere baktığımızda yurtiçi satışların yıllık bazda 47% arttığını görüyoruz. Diğer yandan ihracat gelirleri ve Dolar bazındaki satışlarda ise yıllık bazda 4% gerileme gerçekleştiğini görüyoruz.

Şirketin FAVÖK rakamına baktığımızda ise yıllık bazda 116% artış ile 315 milyon TL gerçekleştiğini gördük. Bunun yanında FAVÖK marjı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 774 baz puan artarak %22.3 gerçekleşti. Brüt kar marjı ise yıllık bazda 423 baz puan artarak %35,3 açıklandı. Şirketin 4Ç20’de operasyonel marjlarda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre belirgin iyileşme görülürken net işletme sermayesindeki ciddi gerileme sonucu düzeltilmiş net borcu çeyreksel bazda yüzde 11% azalarak 669 milyon TL gerçekleşti.

Güçlü finansallar sonucu 35,00 hedef fiyatımız ile şirket için ‘endekse paralel getiri’ önerimizi koruyoruz.

Direnç Seviyesi: 29,80/30,70/31,50
Destek Seviyesi: 27,65/26,20/25,15

Noor Capital Menkul Değerler Brisa: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Brisa: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

EREGL

Hedef Fiyat: 19,00

Getiri Potansiyeli: %25,4

Şirket 4Ç20’de oldukça güçlü ve beklentilerin üzerinde bilanço açıkladı. Şirket yıllık ve çeyreklik bazda sırasıyla %717 ve %220 artışla 1,859mn TL net kar açıkladı. Şirketin satış hacmi kuvvetli iç talebin etkisi ile yıllık bazda %13.1 artarak 2,329bin ton’a ulaştı. Kasım ayından sonra yükselişe geçen çelik fiyatlarının da etkisi ile şirketin satış gelirlerinde dolar bazında yıllık %17.7 artış gerçekleşti. Bunun yanı sıra yine çelik fiyatlarındaki artışın da etkisi ile şirketin ana ürünlerinden ton başına elde ettiği FAVÖK’ü çeyreklik bazda %23.1, yıllık bazda ise %115 artarak 144 ABD doları/ton olarak açıklandı. Böylece şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda % 283.1 ve çeyreklik %63.9 ile 2,685mn TL açıklandı. FAVÖK marjında ise 4Ç20’de yıllık bazda 15.7 artış gerçekleşti. Şirket güçlü satış hacminin yanında net finansal gelirlerinde de gelir elde etti. Şirket banka mevduatlarından yıllık bazda %132 artış ile 40mn TL faiz geliri elde etti. Böylelikle şirket yıllık bazda %717 ve çeyreklik %220 artarak 1,859mn TL net kar gerçekleştirmiş oldu.

Ereğili demir çelik hisse senedi 2021 yılında küresel çelik fiyatlarında artıştan aldığı destek ve gelirlerinin ABD Doları cinsinden olması ile avantajlı görülüyor. Özellikle 2021 yılının ikinci yarısında beklenen küresel ekonomik toparlanma sektör için pozitif iken Erdemir 2020 yılını net nakit pozisyonu ile kapattı. 984 milyon dolar net nakit pozisyonu ile şirket TL’ın 2021 ilk çeyrek değer kaybına karşı dirençli duruyor. Genel kurulda 2020 mali yılı kazançlarından hisse başı 1,85 TL nakit temettü teklif edildi. temettü Şirketin 2021 yılı temettü verimi yüzde 12 civarında olabilir. İç piyasada talep güçlü devam ederken siparişler yığılıyor. Yükselen çelik fiyatları güçlü talep ile Erdemir için 2021 yılı pozitif bir yıl olmaya devam edecek. Şirket için tek negatif gelişme Avrupa’nın Türkiye’den çelik ithalatına vergi uygulama kararı olarak görülüyor.

Küresel ekonomik büyüme artan çelik fiyatları ve güçlü iç talep ile Erdemir hisse senedinde kapanış fiyatı üzerinden yüzde 25.4 getiri potansiyeli ile “endeks üzerinde getiri” tavsiyemizi koruyoruz.

Direnç Seviyesi: 15,85/17,00/18,00
Destek Seviyesi: 14,30/13,25/12,60

Noor Capital Menkul Değerler Ereğli: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Ereğli: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

GARAN

Hedef Fiyat: 8,50

Getiri Potansiyeli: %20,9

Şirket 4Ç20’de piyasa beklentisinin üzerinde yıllık bazda %9, çeyreksel bazda ise %41 düşüşle 746 mn TL net kar açıkladı. Bunun yanında FAVÖK 1,546 mn TL gerçekleşirken, satış gelirleri de bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 artış gösterdi. Açıklanan net kar rakamındaki artışta, operasyonel karlılığın artmasının yanı sıra net kur farkı giderlerinde yaşanan düşüş etkili oldu. Şirketin genel anlamda tüm segmentlerinde yıllık bazda güçlü geliş artışı görünmekle birlikte brüt kar yıllık %43 artışla 2,191 milyon TL gerçekleşirken, brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 100 baz puan, önceki çeyrek döneme göre 10 baz puan artışla %32,7 seviyesinde gerçekleşti. Güçlü yönlerin aksine şirket bu yıl 455 milyon TL FX zararı gerçekleştirdi. Geçtiğimiz yıl bu kalemden 195 milyon TL FX geliri kaydetmişti. Şirketin 2019 yılında 4,5 milyar TL olan net borcu ise 2020 sonu itibariyle 3,9 milyar TL’ye düştü.

2020 yılında pandemi koşullarının kredi portföy riskini bozacağı endişesi ile BIST100 endeksinde yükselişe katılmayan bankacılık sektörü 2021 yılında yüksek faiz ortamı ile zayıf performansını sürdürüyor. Sektör genelinde azalan karşılık giderleri 2021 yılında özkaynak karlılığında toparlanma yaratabilirdi. Ancak son iki haftalık harkette yükselen faiz ortamı ve TL’in değer kaybı bankacılık sektöründe baskı oluşturdu. Bu süreçte yabancı ilgisi ile öne çıkan Garanti bankasında yaşanan sert satış baskısı ve kısa vadede yüksek faiz ortamının sektör olumsuz etkisi ile hedef fiyatımızı 8,50 olarak aşağı yönlü revize ederken hissenin orta vadede ‘endeks altında getiri’ sağlayacağını düşünüyoruz. Hızlı geri çekilme ardından BIST100 genelinde yukarı yönlü hareketlenme ve Garanti’nin yükselişe katılmakta zorlandığı senaryoda bankayı tavsiye listesinden çıkarabiliriz.

Direnç Seviyesi: 7,38/7,70/8,40
Destek Seviyesi: 6,85/6,60/6,24

Noor Capital Menkul Değerler Garanti: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Garanti: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

SISE

Hedef Fiyat: 9,20

Getiri Potansiyeli: %24,5

Şirket 4Ç20’de piyasa beklentisinin üzerinde yıllık bazda %9, çeyreksel bazda ise %41 düşüşle 746 mn TL net kar açıkladı. Bunun yanında FAVÖK 1,546 mn TL gerçekleşirken, satış gelirleri de bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 artış gösterdi. Açıklanan net kar rakamındaki artışta, operasyonel karlılığın artmasının yanı sıra net kur farkı giderlerinde yaşanan düşüş etkili oldu. Şirketin genel anlamda tüm segmentlerinde yıllık bazda güçlü geliş artışı görünmekle birlikte brüt kar yıllık %43 artışla 2,191 milyon TL gerçekleşirken, brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 100 baz puan, önceki çeyrek döneme göre 10 baz puan artışla %32,7 seviyesinde gerçekleşti. Güçlü yönlerin aksine şirket bu yıl 455 milyon TL FX zararı gerçekleştirdi. Geçtiğimiz yıl bu kalemden 195 milyon TL FX geliri kaydetmişti. Şirketin 2019 yılında 4,5 milyar TL olan net borcu ise 2020 sonu itibariyle 3,9 milyar TL’ye düştü.

Şirket için “endeks üzeri getiri” tavsiyemizi ve 9,20 TL hedef fiyat ile güncelledik.

Direnç Seviyesi: 7,80/8,00/9,00
Destek Seviyesi: 6,95/6,70/6,00

Noor Capital Menkul Değerler Şişe: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler Şişe: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

KOZAL

Hedef Fiyat: 155,00

Getiri Potansiyeli: %23,9

Şirket 3Ç20 de piyasa beklentisinin altında 583,2mn TL net kar açıkladı. Satışlardaki %34,8 düşüşe rağmen artan ons fiyatları ve kur hareketindeki olumlu etki ile birlikte satış gelirleri 3. Çeyrekte %8,7 oranında artarak ve 893,6mn TL olarak gerçekleşti. Brüt kar %8 oranında artışla 629,2mn TL’ye yükselirken, brüt kar marjı ise %1 oranında azalarak %70 gerçekleşti. Diğer yandan FAVÖK 3Ç20’de geçen yılın aynı dönemine göre %4,3 oranında artarak 619,9mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı ise %69,4’e geriledi. Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %77 oranında artarken, diğer faaliyetlerden elde edilen gelir 55,7mn TL oldu. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir ise 151mn TL açıklandı. 3Ç20’de açıklanan kar rakamı ile birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı 1.447mn TL gerçekleşmiş oldu.

Pandemi nedeni ile altın üretimi ve satış miktarı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre gerilerken, altın fiyatlarının dolar bazında artmasına rağmen şirket karlılığı olumsuz etkilendi. Genel olarak baktığımızda sonuçların hisse performansı üzerinde etkisi kısa vadede olumsuzdu. Öte yanda yılın ikinci çeyreğinde küresel enflasyon beklentisi ve altın fiyatlarında yükseliş ile sektöre ilgi artabilir. Yaz sezonu ile artması muhtemel altın talebinin de satışlara olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Şirketten gelen açıklamalara göre şirket 2020-2023’te 15 ton altın çıkarmasyı hedefliyor. Kozal 2021 yıl sonuna kadar Ağrı’da bulunan tesisine 300 milyon dolarlık yatırım yapabilir.

Direnç Seviyesi: 128,60/134,00/136,80
Destek Seviyesi: 115,30/112,60/110,20

Noor Capital Menkul Değerler KOZAL: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Noor Capital Menkul Değerler KOZAL: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

İntegral Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

İntegral Yatırım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
İntegral Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Geçtiğimiz hafta Borsa bir miktar yaralarını sardı diyebiliriz. BIST100 endeksi geçen haftayı %3.48 yükselişle kapatırken, Sınai endeksi %5.24 artış gösterdi. Banka hisseleri ise ortalama %2.4 arttı.

BIST100 harici 100 endeksi (XTUMY) ise %4 yükseldi. Bakıldığında hareketin yine sanayi hisselerinde olduğunu görmekteyiz. FROTO, BERA, EREGL, SAHOL ve KCHOL endekse etki eden başlıca şirketler oldu.

EKGYO, AEFES ve VESTL ise endeks üzerinde kısmen negatif etki gösterdi. Dolar kuru ise haftayı %0.65 yükselişe kapadı. Haftanın ilk iki günü yükselen kur, haftanın ikinci yarısında gerileme gösterse de Cuma günü akşam saatlerinde gelen alımlarla 8.1667 seviyelerine tekrar yükseldi.

Borsa ve Dolar

Genel olarak bakıldığında piyasadaki zayıf algılar devam ederken, bunu değiştirecek önemli bir gelişme henüz oluşmuş değil. TCMB Başkanı’nın zaman zaman verdiği mesajlar dolar kuru üzerinde çok güçlü etkiye sahip olmazken, yerlilerin döviz satışlarına rağmen dolar kuru 8 seviyesinin altına gerilemiyor. Bu durum piyasada tansiyonun yüksek kalmasına neden oluyor.

Yerlilerden 8.8 milyar$ döviz satışı

22-26 Mart ile biten haftada yerliler toplamda 8.8 milyar $ döviz satışı gerçekleştirmiş. Başka deyişle yabancı yatırımcının çıkarken talep ettiği dövizi yerliler karşılamışlar. Geçen haftada yerlilerin döviz satışlarının bu kadar yüksek olmasa da devam etmiş olabileceğini tahmin ediyoruz. Ancak buna rağmen dolar kurunun ısrarla 8 seviyesinin üzerinde kalması düşündürücü olmaya devam ediyor.

Borsa endeksinde önemli seviyeler

Borsa Endeksindeki yükseliş ise şimdilik düşüşün ardından beklenen tepki yükselişinin gerçekleşmesi gibi algılanıyor. 1430-1450 bölgesine bir tepki yükselişi teknik olarak bekleniyordu ve gerçekleşmiş gibi görünüyor. Belki 1450 seviyelerine doğru tepki yükselişi uzayabilir. Ancak bu bölgelerde kar satışlarına dikkat etmekte fayda var.

Teknik olarak 1400 ve 1350 seviyeleri destek noktaları. Bu seviyelerin altına düşüş olursa satışlar artabilir. 1430 seviyesinin üzerinde ise 1450-1480 bölgesine yükseliş sürebilir. Genel olarak 1500 seviyesi üzerinde olmadıkça ilave alımlar yapılmamalıdır. Endeks 1500 seviyesi üzerine yerleşirse ilave riskler artırabilir.

Dolar kurunda 8 üstü kritik

Dolar kurunda ise 8 seviyesinin üzerinde kalındığı sürece 8.58 tarihi zirve zorlanabilir ve geçilebilir. Dolar kurunda tansiyonun düştüğünü söylemek için 7.80 seviyesinin altını görmek gerekiyor. Ancak bu nokta şimdilik oldukça uzakta.

Önümüzdeki hafta Pazartesi günü açıklanacak Mart ayı TÜFE verisi izlenecek. Beklentiler %1.04 seviyesinde olurken yıllık bazda TÜFE’nin %15.61’den %16.11’e yükselmesi bekleniyor. Diğer yandan Salı günü AB Konseyi Başkanı Michel ve AB Komisyon Başkanı Leyen Türkiye’yi ziyaret edecekler.

Bu ziyaret sonrasında verilecek mesajlar özellikle AB ile ilişkiler açısında izlenmeye değer olabilir. Cuma günü ise TCMB beklenti anketi var. Bu ankette yıl sonu döviz, enflasyon ve büyüme beklentilerindeki değişimler TCMB açısından önemli. Global tarafta ise Perşembe akşamı Powell konuşması var. Pazartesi ise İngiltere, Almanya ve Çin piyasaları kapalı olacak.

Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının ardından tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.

Tacirler Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Tacirler Yatırım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Tacirler Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Bim

Bim hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 68.00 seviyesini test etti ve haftayı 71.00 seviyesinden kapattı. Senette 72.90 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 69.80 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 73.00 / 75.00
Destek seviyeleri: 68.50 / 66.00

Tacirler Yatırım Bim: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Tacirler Yatırım Bim: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Enka İnşaat

Enka İnşaat hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 7.61 seviyesini test etti ve haftayı 8.12 seviyesinden kapattı. Senette 8.40 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 7.92 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 8.86 / 9.61
Destek seviyeleri: 7.49 / 6.87

Tacirler Yatırım Enka İnşaat: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Tacirler Yatırım Enka İnşaat: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Kerevitaş Gıda

Kerevitaş Gıda hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 5.57 seviyesini test etti ve haftayı 5.86 seviyesinden kapattı. Senette 6.10 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 5.69 olarak görüyoruz.

Direnç seviyeleri: 6.02 / 6.17
Destek seviyeleri: 5.64 / 5.41

Tacirler Yatırım Kerevitaş: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Tacirler Yatırım Kerevitaş: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Kafein Yazılım

Kafein Yazılım hisseleri, geçtiğimiz hafta içinde en düşük 25.00 seviyesini test etti ve haftayı 26.94 seviyesinden kapattı. Senette 28.10 seviyesini hedef olarak belirlerken, stop-loss seviyesini ise 26.20 olarak görüyoruz

Direnç seviyeleri: 27.96 / 28.98
Destek seviyeleri: 25.46 / 23.98

Tacirler Yatırım Kafein Yazılım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Tacirler Yatırım Kafein Yazılım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Meksa Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Meksa Yatırım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Meksa Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Piyasalarda dalgalı seyir sürüyor. İç ekonomik gündemde TCMB kaynaklı gelişmelerin ağırlığı korunuyor. TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu’nun açıklamaları piyasalar tarafından olumlu algıladı. Başkan değişti ama politika değişmedi görüşünün hakim olması, döviz kurlarına düşüş, borsaya da tepki yükselişi olarak yansıdı.

Sıkı para politikasının başkanın işaret ettiği üzere gereklilik olduğu görüşünün kabul görmesi 15 Nisan’daki TCMB toplantısında faiz değişimi olmayacağı beklentisini kuvvetlendirdi. Bu durum diğer koşullarda olağandışı bir haber akışı olmazsa iç piyasaların denge bulmasına yardımcı olabilir.

Ancak son dönemde yakından izlenen ABD 10 yıllık bono faizi, önce ABD imalat PMI, sonra da ABD tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin çok üzerinde gelmesiyle tekrar 1.70 seviyesinin üzerinde çıkması ekonomide ısınıma sinyali olarak algılandı ve enflasyon kaygılarını tekrar artırdı.

Bu durum ABD’de tahvil faizindeki artışla birlikte ABD doları değer kazandırdı ve Dolar Endeksi tekrar 93 seviyesinin üzerini test etti. Bu gelişmeye bağlı olarak Borsa İstanbul’daki tepki yükselişi yerini satışlara, döviz kurlarındaki geri çekilme de tepki alımlarına bıraktı.

İçeride bunlar olurken ekonomik verilerden güç alan ve yeni zirveler deneyen öncü dış borsalarda iyimserliğin sürüyor olması olumlu bir gelişme.

Bugün açıklanacak Mart ayın enflasyonu için aylık bazda yüzde 1.00-1.10, yıllıkta yüzde 16.20-16.50 civarında bir beklenti hakim. Mart ayının ikinci yarısındaki faiz ve kur artışlarının etkilerini daha çok nisan ayında görebileceğiz.

Beklentilere paralel gelecek bir enflasyon verisi 15 Nisan’daki faiz kararını pek etkilemez. Bu aşamada TCMB faiz kararları için döviz kurlarının seyri daha fazla öne çıkmış görülüyor. TCMB’nin yüzde 19 faiz oranı hem enflasyon hem de diğer ülkeler açısından oldukça yüksek ve TL’ye cazibe kazandıran bir oran.

Döviz kuralarındaki yükselişte yerli tasarruf sahiplerinin ciddi miktarda döviz satmalarında yüksek faizin de etkisi fazla. İç gündemde siyasi gelişmeler de yakından izlenen konu başlıkları arasında. Salgın hastalıkta artan vaka sayıları Avrupa’da olduğu gibi Türkiye’de de ek kısıtlama tedbirlerinin alınmasına neden oldu.

Türkiye’de günlük vaka sayısı ilk defa 40 bini geçti. Avrupa’da dillendirilen bir diğer durum aşı uygulamalarının yavaş ilerlediği konusu. Dünya sağlık Örgütü (DSÖ) Avrupa’da aşılama hızı kabul edilemez derecede düşük, dedi.

Bu durum avronun dolar karşısında zayıf kalmasına neden olan gerekçelerden biri aynı zamanda. ABD’de ekonomik verilerin daha güçlü gelmesinin yanı sıra aşı uygulamalarında daha başarılı olması ve yüksek hedefler koyması ABD dolarına değerine katkı yapan gelişmelerden biri olarak görülüyor.

Endekste sert düşüşün ardından başlayan tepki çıkışı devam ediyor. İlk destekler 1.400 ve 1.360 seviyelerinde bulunuyor. Bu seviyenin üzerinde kalınması tepki çıkışının devamı açısından önemli. Sonraki destekler ise 1.300 ve 1.260 seviyelerinde görülüyor.

İlk dirençler 1.443-1.460 seviyelerinde. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. Sonraki dirençler 1.500-1.510 seviyelerinde. Endekste dalgalı seyrin devamıyla birlikte tepki yükselişi direnç noktalarında satışla karşılaşabilir.

Ahlatcı Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Ahlatcı Yatırım: 5 Nisan - 9 Nisan 2021
Ahlatcı Yatırım: 5 Nisan – 9 Nisan 2021

Geçtiğimiz hafta portföyümüzde yer alan pay senetlerinden AKCNS, ALKIM ve ENJSA hedef fiyat aralığına ulaşarak haftayı kapatmıştır. Geçen hafta içinde gördüğü en yüksek seviyeye göre bir önceki hafta sonu kapanış değerine göre en yüksek getiriyi sağlayan pay senetleri %13,46 yükseliş yaşayan AKCNS ile %13,34 yükselen ALKIM olmuştur.

26 Mart – 02 Nisan kapanış fiyatlarına göre ise ENJSA %12,71 yükseliş ile en yüksek performansı göstermiştir. Geçen hafta XU100’de %3,48 yükseliş gösterirken, Ahlatcı Yatırım haftalık model portföyün ortalama getirisi ise %5,75 olmuştur.

Geçtiğimiz hafta portföyümüzde yer alan pay senetlerinden AKCNS, ALKIM ve ENJSA hisselerini model portföyümüzden çıkarırken bu hisseler yerine KOZAA, ODAS ve TKFEN hisselerini portföyümüze ekliyoruz.

Doviz Yatırımı Doviz Yatırımı
İŞLEM YAPMAYA HEMEN BAŞLA | GCM YATIRIM İŞLEM YAPMAYA HEMEN BAŞLA | GCM YATIRIM İŞLEM YAPMAYA HEMEN BAŞLA | GCM YATIRIM İŞLEM YAPMAYA HEMEN BAŞLA | GCM YATIRIM
AL SAT