Cumhuriyet tarihi boyunca Türkiye’de altın çıkarmış ve işlemiş olan Kozal Altın’ın hisseleri için uzmanlar tarafından kaleme alınan analizleri burada bulabilirsiniz. Günlük KOZAL hisse yorumları ve tahminleri, güncel bir şekilde tek sayfa aracılığıyla sizlere sunulmaktadır. Tarih sıralamasına göre geçmiş analizlere de göz atabilirsiniz.
Borsanasiloynanir.co tarafından derlenen Koza Altın hisse senedi yorumları sizlerle:
Koza Altın (KOZAL) Hisse Yorumları, Fiyatı Ne Olur?
İlk Türk madencilik şirketi olan Koza Altın’ın hisseleri için yapılan yorumları ve analizleri, tarih sıralamasına göre güncel bir şekilde bulabilirsiniz.
İş Yatırım – 2 Mart 2021
KOZAL 4Ç20 Sonuçları
Net kar beklentilerin oldukça altında: Koza Altın 4Ç20 finansallarında yıllık bazda %28 daralmaya işaret eden, piyasa beklentilerinin oldukça altında 363 milyon TL net kar açıkladı (İş Yatırım: 616 milyon TL, Piyasa: 603 milyon TL).
Net kardaki yıllık bazdaki daralmaya 4Ç19’a göre düşen üretim ve satışlara rağmen satışların maliyetinde yaşanan %31’lik artış ve yüksek operasyonel giderlerin sebep olduğu görülüyor. Net karın beklentilerin altında gelmesi sebebiyle 4Ç20 sonuçlarına negatif piyasa tepkisi bekliyoruz.
Azalan üretim güçlü altın fiyatına rağmen satışlarda düşüşe yol açtı: Net satış gelirleri yıllık bazda %1 düşüşle 939 milyon TL olarak gerçekleşirken bizim beklentilerimize paralel ancak piyasa beklentisinin %8 altında geldi (İş Yatırım: 959 milyon TL, Piyasa: 1.018 milyon TL).
4Ç20’de ortalama 1.875$/ons olarak gerçekleşen güçlü altın fiyatına rağmen (4Ç19: 1.483$/ons), 4Ç19’a göre %40 düşen üretim hacmi satışlarda yıllık bazda düşüşe yol açtı (4Ç19: 109 bin ons, 4Ç20: 66 bin ons).
Operasyonel karlılık beklentilerin altında: FAVÖK bizim beklentimiz ve piyasa beklentisinin sırasıyla %43 ve %38 altında 413 milyon TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım: 725 milyon TL, Piyasa: 663 milyon TL). Bu rakam, yıllık bazda %26’lık düşüşe işaret ediyor.
Düşen üretim hacmi ve nakit maliyetlerin 4Ç20’de yıllık bazda %100 artarak 541$/ons’tan 1.082$/ons seviyesine yükselmesi FAVÖK’teki daralmanın ana sebepleri oldu.
Koza Altın’ın 2020 nakit maliyeti ise yllık bazda %54 artışla ortalama 719$/ons olarak gerçekleşmiş oldu (4Ç19: 468$/ons). Son olarak, Koza Altın’ın 4Ç20 FAVÖK marjı yıllık bazda 14,5 puan aşağıda %44.0 olarak gerçekleşti. Net nakit pozisyonu: Şirketin net nakit pozisyonu 3Ç20 sonundaki 5,5 milyar TL’den 2020 sonunda 5,9 milyar TL’ye yükseldi.
Kapanış (TL) : 136.3
Hedef Fiyat (TL) : 107
Piyasa Deg.(TL) : 20786
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 208.61
Deniz Yatırım – 2 Mart 2021
KOZAL; 4Ç20 sonuçları beklentilerin altında kaldı / olumsuz
Koza Altın 4Ç20’de 939 milyon TL satış (Konsensus: 1,014 milyon TL, Deniz: 1,121 milyon TL), 413 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 672 milyon TL, Deniz: 613 milyon TL) ve 363 milyon TL net kar (Konsensus: 603 milyon TL, Deniz: 516 milyon TL) açıkladı.
Şirket’in bu dönemdeki satış hacmi beklentimize yakın bir düzeyde gerçekleşirken, satış gelirleri tahminimizin altında kalmıştır. Ons başına nakit giderlerin yükselmesinin etkisiyle brüt kar ve FAVÖK bazında daralma görülmüştür.
Sonuçların kısa vadede hisse üzerinde olumsuz etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz. 4Ç20’de yıllık bazda %40 azalışla 65.872 ons altın üretimi, yıllık %47 azalışla 63.140 ons altın satışı gerçekleşti.
Altın satışı miktarı, beklentimize ve önceki çeyrek döneme paraleldir. 2020 yılının tamamında yıllık %27 azalışla 258.678 ons altın üretimi, yıllık %27 azalışla 259.546 ons altın satışı açıklandı.
Ortalama ons başına altın satış fiyatı 2019 yılında 1.407,9 dolar iken, 2020’de 1.768,5 dolar oldu. 2020 yılında nakit giderler ons başına 719 dolar seviyesine yükseldi. Yılın ilk 9 aylık döneminde nakit giderler ons başına 595 USD düzeyindeydi.
Şeker Yatırım – 2 Mart 2021
Koza Altın (KOZAL) yılın son çeyreğinde 363mn TL net kar elde ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise Şirket; 507mn TL net kar açıklamıştı. Bu çeyreğe ilişkin açıklanan net kar rakamı piyasadaki ortalama net kar beklentisi olan 603mn TL ’nin gerisinde kalmış oldu.
Bu çeyrekte açıklanan net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A20’de kümüle net kar rakamı 1.810mn TL seviyesine ulaşmış oldu (12A19: 1.767mn TL net kar). Şirket ’in 4Ç20 satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %1,2 oranında azalarak 939mn TL olarak gerçekleşti (4Ç19: 951mn TL) (Ort alama Piyasa Beklentisi: 1.014mn TL).
FAVÖK rakamı ise 413mn TL olarak gerçekleşirken (4Ç19: 556mn TL), FAVÖK marjı ise 4Ç20 ’de yıllık bazda 14,5 puan düşüşle %44,0 olarak gerçekleşti (4Ç19: FAVÖK Marjı: %58,5). Piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi 672mn TL seviyesindeydi.
Tacirler Yatırım – 1 Mart 2021
Bugün 4Ç20 sonuçlarını açıklayacak. Piyasa net kar beklentisi 603 milyon TL olup, yıllık bazda %19 artışı işaret etmektedir. Konsensus net satış beklentisi 1,018 milyon TL olup, yıllık bazda %7 artışı ifade etmektedir. Piyasa FAVÖK beklentisi 663 milyon TL olup, yıllık bazda, %19 artışı işaret etmektedir.
Oyak Yatırım – 19 Şubat 2021
Koza Altın uzun zamandır beklenen 2020 rezerv rakamlarını açıkladı. Şirketin açıklamasına göre, “Görünür ve Muhtemel” maden rezerv tutarı 2.1mn/ons olarak duyuruldu. Bu tutar, yıllık bazda yatay bir performansa işaret ediyor (2019: 2.1mn/ons).
Şirket ayrıca 2020 üretim rakamlarını da paylaştı. Buna göre Koza Altın 2020 yılında yaklaşık 259bin/ons altın üretimi (yıllık bazda %26.8 düşüş) gerçekleştirmiş oldu.
Koza Altın’ın açıkladığı yıllık üretim tutarını göz önünüde bulundurduğumuzda, 4Ç20 üretilmesi planlanan altın tutarı piyasa beklentisinin altında kalabilir. Haberin, Koza Altın hisseleri üzerinde hafif negatif bir etki yaratmasını bekliyoruz.
Deniz Yatırım – 11 Şubat 2021
KOZAL; Koza Altın 2019 yılı maden rezerv raporunu paylaştı / nötr
Koza Altın, Ulusal Kaynak ve Rezerv Raporlama Komitesi ile (UMREK kodu) uyumlu olarak hazırlanan ve SRK danışmanlık tarafından da onaylanan (JORC Kodu) 2019 yılı maden rezerv raporunu paylaştı.
Rapora göre 31 Aralık 2019 itibariyle Şirket’in 1,04 milyon onsu görünür, 1,04 milyon onsu muhtemel olmak üzere 2,1 milyon ons toplam altın rezervi bulunuyor. Şirket’in Şubat 2020’de yayımladığı 2019 yılı altın üretimi ve toplam maden kaynak ve rezerv açıklamasında da toplam maden rezervi aynı şekilde açıklanmıştı.
Dolayısıyla bugün paylaşılan rapor yeni bir bilgi içermemektedir. Bununla birlikte, geçen yıl olduğu gibi, bu yıl da Şubat ayı içerisinde 2020 yılı altın üretimi ve toplam maden kaynak ve rezervi açıklamasının yapılacağını tahmin ediyoruz.
Güncel rezerv rakamının açıklanması, gelecek dönem üretim ve gelirlerine dair beklentiler üzerinde belirleyici olacaktır. Dolayısıyla raporun açıklanması öncesinde hisseye yönelik yatırımcı ilgisinin güçlü kalabileceğini tahmin ediyoruz.
Koza’nın maden varlıkları İzmir (Ovacık), Gümüşhane (Mastra), Eskişehir (Kaymaz), Ağrı/Diyadin (Mollakara), Kayseri (Himmetdede) ve Çanakkale (Karapınar) Bölgelerinde yer almaktadır.
Şubat 2020’de açıklanan rapora göre Şirket 2019 yılında yıllık %35 artışla toplam 354.343 ons üretim gerçekleştirmişti. 2020 yılının ilk 9 aylık döneminde ise Şirket yıllık %21 azalışla 192.806 ons altın üretimi gerçekleştirmiştir.
Acar Menkul Değerler – 10 Şubat 2021
“13.15-14.80” tepelerini birleştiren çizgi senedi “17.81”de yakaladı. “17.81” civarından satışlar geldi ve “14.52”ye inildi. Toparlanan senette “17.81”deki tepede direnç bulunuyor. Dipleri birleştiren çizgi yükseliyor. Senet kanal içinde yükseliyor da denilebilir.
Destek hareketli ortalamalarda. 50 günlük ortalama desteği kırılırsa satışlar artabilir.“14.52”deki dip ortalamaların altındaki son destek.20 günlük hareketli ortalama “15.97”, 50 günlük ortalama “15.34”de.
Sarı renkli çanak katlanabilirse hedef “21.00”+ seviyeleri olabilir. Bugün çanak tamamlama konusunda yukarı yönde bir deneme yapıldı ama satışlar geldi.
Deniz Yatırım – 8 Şubat 2021
KOZAL; 2020 yılı altın üretimi, toplam kaynak ve rezerv açıklaması Şubat ayı içinde açıklanacak / olumlu Koza Altın’ın 2020 yılı altın üretiminin, toplam maden kaynak ve rezerv miktarını içeren raporun Şubat ayı içerisinde açıklanması bekleniyor.
Bağımsız şirket tarafından denetlenen rapor Koza Altın’ın gelecek dönem üretim ve gelirlerine dair beklentiler üzerinde belirleyici olacaktır.
(Kaynak ve rezerv açıklaması ABD’li bir şirket olarak SRK Consulting tarafından denetlenmektedir.) Dolayısıyla raporun açıklanması öncesinde hisseye yönelik yatırımcı ilgisinin güçlü kalabileceğini tahmin ediyoruz.
Şubat 2020’de açıklanan rapora göre Şirket 2019 yılında yıllık %35 artışla toplam 354.343 ons üretim gerçekleştirmişti.
Raporda 1,04 milyon onsu görünür, 1,04 milyon onsu muhtemel olmak üzere 2,1 milyon ons toplam altın rezervi bildirilmişti. 2020 yılının ilk 9 aylık döneminde ise Şirket yıllık %21 azalışla 192.806 ons altın üretimi gerçekleştirmiştir.
Acar Menkul Değerler – 28 Ocak 2021
Fiyat “17.81”deki tepeye erişince tepeleri birleştiren direnç çizgisi devreye girmiş olmalı ki satışlar geldi. 20 günlük ortalama desteği kırıldı ve dünkü satışlarla da fiyat 50 günlük ortalamaya doğru sarkıyor. Sarı renkli alan içinde hareket ederken desteğin kırılması ters çanak görünümüne döndü.
Bir süreliğine ortam satıcılı geçebilir. Halen 20 ve 50 günlük ortalamaların arasında olan senette kırmızı renkli 20 günlük hareketli ortalama direnci “15.92”de. 50 günlük ortalama desteği “15.08”de. 50 günlük ortalama desteği de kırılırsa aşağıdaki trend desteğine bakılır.
Oyak Yatırım – 27 Ocak 2021
Matriks’te dün yer alan habere göre, Koza Altın tarafından Çanakkale’de yapılması planlanan Altın-Gümüş Madeni Kapasite Artışı projesi ile ilgili Çevresel Etki Değerlendirme süreci başladı.
Hatırlatmak gerekirse Koza Altın, 29 Aralık 2020 tarihinde Çanakkale-Karapınar projesinden 180bin/ons altın rezerv tespit ettiklerini ve bu tutarın yıl sonu toplam rezerv miktarına ekleneceğini belirtmişti.
Karapınar projesinden ilave rezerv artışlarına yönelik haber akışlarının ihtimal dahilinde olduğunu düşünüyoruz ancak olası yeni rezerv artışlarının önemi, açıklanacak miktara göre önem arz edecektir. Haberin kısa vadede Koza Altın hisseleri üzerinde nötr bir etki yaratmasını bekleriz.
Ziraat Yatırım – 26 Ocak 2021
Nötr
Şirket tarafından, Ovacık Altın Madeni Üçüncü Atık Depolama Tesisi projesine ilişkin 03.08.2017 tarihli “ÇED Olumlu” kararı ile ilgili olarak, bir kısım davacılar tarafından, Çevre ve Şehircilik Bakanlığı aleyhinde İzmir 3. İdare Mahkemesinin 2017/1432 E. sayılı dosyası ile iptal davası açılmış olduğu, şirketçe davalı Çevre ve Şehircilik Bakanlığı yanında davaya müdahillik talebinde bulunulduğu ve gelinen durumda, İzmir 3. İdare Mahkemesi tarafından davanın reddine karar verildiği, davacılar tarafından temyiz edilen İzmir 3. İdare Mahkemesi kararının yürütmesinin durdurulmasını gerektirecek bir neden bulunmadığı gerekçesiyle Danıştay 6. Daire tarafından davacıların yürütmeyi durdurma isteminin reddine karar verildiği hususu 21.07.2020 tarihinde KAP ‘ta açıklanmıştı.
Gelinen neticede Danıştay 6. Daire tarafından, davacılar yönünden dava açma ehliyetleri olmadığı öne sürülerek kararın esası etkilemeyecek olması sebebiyle bozma kararı verilmiş olup Şirket lehine sonuçlanmıştır.
Oyak Yatırım – 18 Ocak 2021
TMSF Başkanı Muhiddin Gülal’ın Cuma günü yaptığı açıklamada Koza Altın’ın Varlık Fonuna devri olabilieceğini, bunun yanı sıra, şirket hisselerinin satışı da gündeme gelebileceğini ifade etti. Gelişmenin, Koza Grubu hisseleri üzerinde pozitif bir etki yaratmasını bekliyoruz.
Zirat Yatırım – 18 Ocak 2021
Sınırlı Pozitif
Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu Başkanı Muhiddin Gülal, fonun kayyumluğundaki şirketlere yönelik yol haritasının çizilmesi için hukuki süreçlerin kesinleşmesi gerektiğini belirterek, “Koza Altın’ı eğer hukuki süreçleri kesinleşirse Türkiye Varlık Fonuna devredebiliriz, bu bir opsiyon” ifadelerini kullandı. Koza Altın Cuma gününü %5,1 oranında yükselişle tamamladı.
Deniz Yatırım – 15 Ocak 2021
Arrowstreet Capital, Limited Partnership 12.01.2021 tarihinde 17,38 fiyat ile 554.985 adet hisse satışı gerçekleştirmiş, bu işlem neticesinde şirket sermayesindeki payı %5,07 seviyesinden %4,92 seviyesine gerilemiştir.
Ak Yatırım – 30 Aralık 2020
(KOZAL.TI) Karapınar projesinde fizibilite çalışmalarını tamamladıktan sonra rezerv tabanına yaklaşık 180 bin ons altın ve 175bin ons gümüş eklediğini açıkladı. Şirket, burada üretimin 2Ç21 itibariyle başlamasını bekliyor.
Projenin faaliyete geçmesi için ihtiyaç duyulan yatırım harcamasının sınırlı olacağını tahmin ediyoruz. Yeni rezerv rakamı değerlememize yaklaşık 140mn dolar yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.
Karapınar projesinin devreye girmesinin, şirketin üretiminde öngördüğümüz düşüşü telafi edeceğini ve yakın dönem değerleme çarpanlarını daha cazip hale getireceğini tahmin ediyoruz. Olumlu.
Koza Altın Şirket ve Hisse Haberler
Bu bölümde yer alan haberler, Koza Altın şirketi ile ilgili gelişmelere bir zaman tüneli gibi bakmanızı sağlar. Tek sayfa üzerinden şirket ile ilgili tüm haberlere ulaşabilirsiniz.
Koza Altın Kurumlar Vergisi Sıralamasında 15 Basamak Birden Yükselerek 20. Oldu
(4 Aralık 2019)
Türkiye’nin toplam altın imalatının %30’unu karşılayan Koza Altın İşletmeleri A.Ş. 2017 yılında kurumlar vergisi sıralamasında 35. sırada yer alıyordu. 2018 verilerine göre işletme 283 milyon 97 bin 917 lira vergi ödedi. Böylelikle en çok vergi veren şirketler arasında 15 basamak birden çıkarak, 20’inciliğe yükseldi.
Koza Holding Yönetim Kurulu Başkanı Ali Altıntaş, Koza Altın’ın 2019’un üçüncü çeyreği itibarıyla 1 milyar 260 milyon lira net dönem karına ulaştığını açıkladı. İşletme faaliyetlerini Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu’na (TMSF) bağlı olarak yürütüyor.
Yapılan açıklamada işletmenin fona devredildikten sonra özkaynaklarının %124 oranında artış göstererek 2,9 milyar liraya ulaştığı bildirildi.
Bergama’daki Altın Madeni Tartışmasında Gerginlik Artıyor
(2 Aralık 2019)
Kayyum ile yönetilen Koza Altın, UNESCO Dünya Kültür Mirası Bergama’da Ovacık altın madenindeki cevherin tükenmesinin ardından yakın yerlerde üretim arayışına girmişti. Doğal güzelliği ve çam ağaçlarıyla kaplı Kozak Yaylası’nda dört yer belirleyen şirket, sadece Çukuralan’da üretime başladı.
Şirketin Kapukaya’da yeni ocak açma girişimi ise Bergama Belediyesi, Bergama Çevre Platformu ve yöre halkının itirazlarıyla engellenmişti. Bu kapsamda açılan davada mahkeme yürütmenin durdurulmasına karar vermişti. Koza Altın ise kararın iptali için dava açmıştı.
Sözcü’nün haberine göre; 28 Kasım Perşembe günü görülen davada, Bergama Belediyesi Başkanı Hakan Koştu davadan çekildi. Haberde; belediyenin madene karşı açılan tüm davalardan çekildiği ve çevre davalarına bakan belediye avukatlarının sözleşmelerinin de yenilemeyeceği bilgisi paylaşıldı.
Garanti BBVA Yatırım ise Koza Altın hisseleri için hedef fiyatını 90,60 liradan 99,20 liraya yükseltti. Tavsiyesini ise “endeksin üzerinde getiri” olarak korudu.
Yasal Uyarı ve Çekinceler
Koza Altın (KOZAL) hisse senetleri için uzmanlar tarafından yapılan günlük yorumları ve analizleri burada bulacaksınız. Günlük, aylık ve haftalık tahminleri de takip edebilirsiniz. Ancak burada yer alan yorumlar ve analizler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere göre işlem yapmamanızı tavsiye ederiz.
Buradaki bilgiler, Türkiye’nin önde gelen aracı kurum ve bankaları tarafından hazırlanmıştır. Sizin yatırım seçenekleriniz ile uyum göstermeyebilir ve buradaki verilere göre işlem yapmanız size kayıp getirebilir. Dolayısıyla böyle bir durum ile karşılaştığınızda web sitemiz ve bahsi geçen kurumlar bundan sorumlu tutulamaz.
Aynen