Ülkemizde yaklaşık bir aydır devam eden terör olayları ve bölgeye ilişkin risklerin artması, Borsa İstanbul üzerinde de olumsuz etkiler yarattı. Jeopolitik risklerin arttığı bu dönemde, borsa aşağı yönlü seyrederken, dövizler yukarı yönlü hareket ediyor. Türk lirasının değeri de, borsadaki hareketler açısından kritik durumların öne çıkmasına neden oluyor. Analistler, dövizdeki yükselişe bağlı olarak borsada sert düşüşler görülürse, neredeyse tüm sektörlerin kötü etkileneceğini dile getiriyor.
Bu dönemde perakende ve sanayi sektör hisseleri kurdaki dalgalanmalara karşı defansif olmasıyla dikkat çekiyorlar. Belirsizliklerin fazla olduğu dönemlerde, yeni kazanımlar elde etmek yerine eldeki varlığı korumanın daha önemli olduğu belirtiliyor. Yatırımcıların risk almadan defansif hisse senetlerine yönelmesinin veya hedge yöntemlerini kullanarak riski yönetmeleri gerektiği dile getiriliyor. Elinde hisse senedi ile yakalanan yatırımcıların alabilecekleri önlemlerin ise risk algısına ve yatırım pozisyonuna göre değişkenlik göstereceği söyleniyor.
VİOP’da kısa pozisyon alarak hedge uygulamaları yapılabileceğini belirten uzmanlar, hisse senedi pozisyonlarında stop – loss kullanmaları veya hisselerine güveniyorlarsa uzun vadede beklemeleri tavsiye diliyor. Risklerin artış gösterdiği dönemlerde, portföyde hisse senetleri için ayrılan kısımda perakende, gıda ve savunma sanayi hisselerinin ön plana çıktığına da değiniliyor.
Hisselerin yalnızca jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde değil, endekste görülecek düşüş trendlerinde, küresel risklerin arttığı dönemlerde de defansif yapıda oldukları söyleniyor. Aynı zamanda hisse senedi portföyünde bir miktar banka hissesine de yer vermenin önemli olduğu belirtiliyor.
Dolar getirisi olan hisse senetleri de jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde alınabileceğini belirten uzmanlar, savunma sanayi hisselerinin yatırımlarını artıracağı beklentisiyle ilgi çektiğini söylüyorlar. Son dönemde yaşanan riskler ve FED’in faiz artışı göz önünde bulundurulduğu zaman dolar geliri olan ve net döviz pozisyonu artıda olan şirketler düşüşlerde defansif özellik gösteriyor.
Gelelim risklerin ve terör olaylarının arttığı dönemde önce çıkan hisse senetlerine:
Pektim Hisseleri – PETKM
2014 yılının ilk çeyreğinde 37 milyon 401 bin lira esas faaliyet zararı kaydetmişti. Kur farklarının etkisi ile birlikte 2015 yılının ilk çeyreğinde 8 milyon 287 bin lira esas faaliyet karı kaydetti. Yine 2014 yılının ilk çeyreğinde 37 milyon 309 bin lira net kar kaydeden şirket, 2015’in eş döneminde 44 milyon 412 bin lira net kat elde etti. 2014 yılının ilk çeyreğinde satışlarının azalmasına rağmen hammadde fiyatındaki düşüş ve etkin maliyet yöntemiyle birlikte brüt karını eşit seviyede tutabildi. Petrol fiyatında yaşanan düşüş göz önüne alındığında, şirketin üretim için kullandığı petrolden elde edilen nafta fiyatının gerilemesi ile maliyetlerindeki düşüş devam edebilecek. Bu durumlar da, şirketin finansallarında iyileşme beklentisini güçlendiriyor. 4,40 TL hedef fiyatlar % 8 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
Tat Hisseleri – TATGD
İlk çeyrek bilanço dönemi sonrasında iştiraklerinden olan Tedi İçecek’te bulunan % 50 payını Maspex – GMW şirketin sattı. Ayrıca 2015 yılı ilk yarısında enflasyonun yükselmesine sebep olan işlenmemiş gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş, şirketi olumsuz etkiledi. Buna rağmen orta vadede işlenmemiş gıda fiyatlarında gevşeme yaşanmasıyla birlikte şirket olumlu yöne kaydı. Gıda enflasyonunda yaşanan yüksek seyrin kalıcı olup olmadığı Tat için bu nedenle önemli. Defansif yapısıyla birlikte dikkat çeken hisseler, jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte, endekste görülebilecek düşüş trendine karşı portföylerde bulunması avantaj olarak görülüyor. 7,15 hedef fiyatlar, % 5 oranında yükseliş potansiyeli gösteriyor.
Soda Sanayi Hisseleri – SODA
Geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde % 20,55 olan net kar marjını, 2015 yılının aynı döneminde % 23,47 oranına yükseltti. Bulgaristan ve Bosna’da kurulan ortaklıklarla beraber, yurtdışı kaynaklı üretime katkı da sağlamış oldu. Bu yılın ilk çeyreğinde Soda Sanayii AŞ. üretiminin % 39’unu yurtdışı tesislerinde gerçekleştirdi. Avrupa ve Çin ekonomilerinde görülen durgunluğun yanında Asya, Hindistan, Afrika, Latin Amerika ve Ortadoğu’da cam sektörünün büyümesine bağlı olarak soda talebinde görülen artış, şirkete olumlu yansıyabilir. Jeopolitik risklere paralel olarak döviz kurlarında yukarı yönlü hareketler söz konusu. Gelirinin önemli bir kısmı dövize bağlı olan şirket geliri için bir avantaj olarak görülüyor. Bunun nedeninin ise şirketin maliyetlerinin TL cinsinden olması gösteriliyor.
Aselsan Hisseleri – ASELS
Dünyanın ilk 100 savunma sanayi şirketi arasında 67. sırada yer alıyor. Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı’nın bir kuruluşudur. Dışa bağımlılığını azaltması ve küresel rekabetçi bir savunma sanayisine sahip olmak için Savunma Sanayi Müsteşarlığı’nın AR-GE teşvikleri, yerli tedarik şartı uygulamalarının hayata geçmesi, şirketin büyüme hedeflerine ulaşmasını destekliyor. Jeopolitik risklerin artış gösterdiği bu dönemde ise savunma sanayi sektöründe faaliyet gösteren Aselsan şirketinin hisse senetlerinin BIST 100 endeksinde pozitif yönde ayrışacağı düşünülüyor. 16,85 lira hedef fiyatlar % 11,2 yükseliş potansiyeli gözleniyor.
Tümosan Hisseleri – TMSN
Milli muharebe tankı Altay’ın güç ünitelerini üretecek olan Tümosan, 17 Mart tarihinde 190 milyon Euro’luk, sözleşme imzaladı. Bu yılın ikinci yarısında düzenlenecek hızlı tren ihalesine girecek olan şirket, savunma sanayi araçları ve tren – ray üreticisi konumuna gelebilir. Jeopolitik gelişmelerin yaşandığı bu dönemde, savunma sanayi harcamalarının artacak olması ve şirketin bu yöne ilgisi nedeniyle gelebilecek yeni yatırımlar, hisse senetlerine olumlu yansıyabilir. Bunun yanında şirket, Euro’da yaşanan değer kaybı nedeniyle maliyetlerin düşmesi ile 2015 yılında daha iyi mali sonuçlar açıklayabilir. Yabancı payında ise aylık dönemde 12,1’den 12,60’a yükseliş söz konusu. 7,10 lira hedef fiyatla % 12 yükseliş potansiyeli öngörülüyor.
terör olayları borsayı çok etkiliyor çok dikkatli olmak lazım.
Baya iyi hisseler varmış